യുഎസ് വിപണിയിലെ ചാഞ്ചാട്ടം: ടെക് ഓഹരികളുടെ വിലയിടിവിനെത്തുടർന്ന് നാസ്ഡാക്കും (Nasdaq) എസ് ആൻഡ് പി 500-ഉം (S&P 500) ഇടിഞ്ഞു

ബുധനാഴ്ച യുഎസ് ഓഹരി വിപണികളിൽ വൈവിധ്യമാർന്ന ചലനങ്ങളാണ് കണ്ടത്; സാങ്കേതിക വിദ്യയിൽ മുന്നിട്ടുനിൽക്കുന്ന നാസ്ഡാക്കും (Nasdaq) എസ് ആൻഡ് പി 500-ഉം (S&P 500) നഷ്ടത്തിൽ അവസാനിച്ചപ്പോൾ ഡൗ ജോൺസ് ഇൻഡസ്ട്രിയൽ ആവറേജ് (Dow Jones Industrial Average) നേട്ടമുണ്ടാക്കി. സെമികണ്ടക്ടർ മേഖലയിലെ തണുത്ത പ്രതികരണവും ഫെഡറൽ റിസർവിന്റെ (Federal Reserve) പണനയത്തെക്കുറിച്ചുള്ള വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന ആശങ്കകളുമാണ് വിപണിയിലെ ഈ ചാഞ്ചാട്ടത്തിന് പ്രധാന കാരണം.

മൂല്യനിർണ്ണയ ആശങ്കകൾക്കിടയിൽ ടെക് ഓഹരികൾ ഇടിഞ്ഞു

ആർട്ടിഫിഷ്യൽ ഇന്റലിജൻസ് (AI) മേഖലയിലെ ഉയർന്ന മൂല്യനിർണ്ണയത്തെത്തുടർന്ന് നിക്ഷേപകർ ജാഗ്രത പാലിച്ചതോടെ നാസ്ഡാക് കോമ്പോസിറ്റ് (Nasdaq Composite) 104.58 പോയിന്റ് അല്ലെങ്കിൽ 0.41% ഇടിഞ്ഞ് 25,482.46-ൽ എത്തിനിൽക്കുകയാണ്. ചിപ്പ് നിർമ്മാതാക്കളുടെ പ്രകടനം സൂചികയെ കാര്യമായി ബാധിച്ചു. Cerebras Systems-ന്റെ ആദ്യ റിപ്പോർട്ട് പ്രകാരം വർഷം മുഴുവനുള്ള ലാഭവിഹിതം ആദ്യ പാദത്തേക്കാൾ കുറയുമെന്ന് പ്രവചിച്ചതോടെ കമ്പനിയുടെ ഓഹരി വില കുത്തനെ ഇടിഞ്ഞു.

സെമികണ്ടക്ടർ മേഖലയിലെ മത്സരങ്ങൾ വർദ്ധിപ്പിച്ചുകൊണ്ട് OpenAI തങ്ങളുടെ സ്വന്തം ഇൻഫറൻസ് ചിപ്പായ 'Jalapeno' പ്രഖ്യാപിച്ചത് സമ്മർദ്ദം വർദ്ധിപ്പിച്ചു. അതേസമയം, AI അധിഷ്ഠിത മുന്നേറ്റത്തിന്റെ സുസ്ഥിരത അളക്കുന്നതിനായി നിക്ഷേപകർ Micron Technology-യുടെ വരുമാന റിപ്പോർട്ടിനായി കാത്തിരിക്കുകയാണ്; 2026-ൽ ഈ കമ്പനിയുടെ ഓഹരികൾ 200 ശതമാനത്തിലധികം വർദ്ധിച്ചിട്ടുണ്ട്. ഈ സാങ്കേതിക മേഖലയിലെ തിരുത്തൽ (correction) വലിയൊരു നഷ്ടത്തിന് കാരണമായിട്ടുണ്ട്; ഈ ആഴ്ച മാത്രം നാസ്ഡാക് 100-ന്റെ വിപണി മൂല്യത്തിൽ 1 ട്രില്യൺ ഡോളറിലധികം ഇടിവുണ്ടായി.

ഊർജ്ജ വിലയും ഡൗവിന്റെ കരുത്തും

ടെക് മേഖലയിലെ ഇടിവിന് വിപരീതമായി, ഡൗ ജോൺസ് ഇൻഡസ്ട്രിയൽ ആവറേജ് 187.97 പോയിന്റ് അല്ലെങ്കിൽ 0.36% വർദ്ധിച്ച് 51,854.81-ൽ എത്തിനിൽക്കുകയാണ്. ഇറാൻ യുദ്ധം ആരംഭിച്ചതിന് ശേഷം ഏറ്റവും താഴ്ന്ന നിലയിലെത്തിയ ക്രൂഡ് ഓയിൽ വിലയിലെ ഇടിവാണ് ഇതിന് ആക്കം കൂട്ടിയത്. ഹോർമുസ് കടലിടുക്കിലൂടെയുള്ള ടാങ്കറുകളുടെ നീക്കം വർദ്ധിക്കുമെന്ന പ്രതീക്ഷയും ഇറാൻ ടോൾ ഈടാക്കാൻ ശ്രമിക്കുന്നില്ലെന്ന റിപ്പോർട്ടുകളും വില കുറയാൻ കാരണമായി.

കുറഞ്ഞ ഊർജ്ജ ചെലവ് S&P 500 പാസഞ്ചർ എയർലൈൻ സൂചികയ്ക്കും മറ്റ് യാത്രാ സംബന്ധമായ ഓഹരികൾക്കും അനുകൂലമായ സാഹചര്യം ഒരുക്കി. കൂടാതെ, കുറഞ്ഞ നിരക്കിലുള്ള പാർപ്പിട ലഭ്യത വേഗത്തിലാക്കാൻ ഉദ്ദേശിച്ചുള്ള ബൈപാർട്ടൈസൻ നിയമനിർമ്മാണം പ്രസിഡന്റ് ട്രംപ് റദ്ദാക്കിയതോടെ റിയൽ എസ്റ്റേറ്റ് മേഖലയിലും മുന്നേറ്റം ഉണ്ടായി; ഇത് Hovnanian Enterprises, PulteGroup, Toll Brothers തുടങ്ങിയ പ്രമുഖ ഹോം ബിൽഡർമാർക്ക് ലാഭമുണ്ടാക്കി.

മാക്രോ ഇക്കണോമിക് ആശങ്കകളും ഫെഡ് നയവും

ഫെഡറൽ റിസർവിന്റെ അടുത്ത നീക്കങ്ങളെക്കുറിച്ച് വിപണി ആശങ്കയിലാണ്. നിക്ഷേപകർ കൂടുതൽ കർശനമായ (hawkish) നിലപാട് പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു. ഡിസംബർ അവസാനത്തോടെ രണ്ടാമതൊരു പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധനവ് ഉണ്ടാകുമെന്നാണ് CME ഗ്രൂപ്പിന്റെ FedWatch ടൂൾ സൂചിപ്പിക്കുന്നത്; മുൻപ് പ്രതീക്ഷിച്ചിരുന്ന 25 ബേസിസ് പോയിന്റ് വർദ്ധനവിൽ നിന്നും ഇത് മാറിനിൽക്കുന്നു.

ഹൈപ്പർസ്കെയിലറുകളുടെ കടം അടിസ്ഥാനമാക്കിയുള്ള ചെലവുകളെക്കുറിച്ചുള്ള ആശങ്കകളും, ഫെഡറൽ റിസർവിന്റെ പ്രധാന ഇൻഫ്ലേഷൻ സൂചികയായ പേഴ്സണൽ കൺസപ്ഷൻ എക്സ്പെൻഡിച്ചർസ് (PCE) പ്രൈസ് ഇൻഡക്സിനായുള്ള കാത്തിരിപ്പും വ്യാപാരികളെ ജാഗ്രത പാലിക്കാൻ പ്രേരിപ്പിക്കുന്നു. ഫെഡ് അതിന്റെ പണനയം കർശനമാക്കുന്നത് തുടരുമോ എന്ന് തീരുമാനിക്കുന്നതിൽ വരാനിരിക്കുന്ന പണപ്പെരുപ്പ വിവരങ്ങൾ നിർണ്ണായകമാകും.

പ്രധാന വിവരങ്ങൾ

• ടെക് മേഖലയിലെ ഇടിവ്: AI ചിപ്പ് മേഖലയിലെ ഉയർന്ന മൂല്യനിർണ്ണയവും OpenAI-യുടെ പുതിയ ഹാർഡ്‌വെയർ മൂലമുള്ള വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന മത്സരവും നാസ്ഡാക്കിന്റെയും എസ് ആൻഡ് പി 500-ന്റെയും ഇടിവിന് കാരണമായി.
• ഊർജ്ജ-യാത്രാ മേഖലയിലെ മുന്നേറ്റം: മിഡിൽ ഈസ്റ്റ് സംഘർഷങ്ങൾ കുറഞ്ഞതോടെ ക്രൂഡ് ഓയിൽ വില കുറഞ്ഞത് ഡൗവിനും എയർലൈൻ വ്യവസായത്തിനും കരുത്തേകി.
• പണനയത്തിലെ അനിശ്ചിതത്വം: ഫെഡറൽ റിസർവ് കൂടുതൽ കർശനമായ നിലപാട് സ്വീകരിച്ചേക്കാം എന്ന മുന്നറിയിപ്പിൽ വിപണി കാത്തിരിക്കുകയാണ്; വർഷാവസാനത്തോടെ രണ്ടാമതൊരു പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധനവ് ഉണ്ടാകുമെന്ന് വ്യാപാരികൾ പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു.