Индия диверсифицирует источники поставок нефти, пока НПЗ хеджируют риски волатильности в Ормузском проливе

В условиях неопределенности на мировых энергетических рынках после возобновления судоходства в Ормузском проливе индийские нефтеперерабатывающие заводы (НПЗ) активно диверсифицируют свои корзины сырой нефти. Увеличивая импорт из России и сохраняя высокие объемы из ОАЭ, Индия укрепляет свою энергетическую безопасность на случай возможных геополитических потрясений в Персидском заливе.

Россия укрепляет позиции основного поставщика для Индии

Сдвиг в стратегии закупок энергоносителей Индией наиболее заметен в резком росте импорта российской сырой нефти. Данные морской аналитической компании Kpler показывают, что в период с 1 по 19 июня Индия импортировала из России в среднем 2,66 млн баррелей в сутки (б/с), что является значительным скачком по сравнению с 1,91 млн б/с, зафиксированными в мае.

Ожидается, что эта тенденция сохранится, и импорт в июне может превысить 2,35 млн б/с. Основным фактором остается конкурентоспособная цена на российскую нефть, которая обеспечивает индийским НПЗ ценовое преимущество, остающееся привлекательным даже на фоне стабилизации маршрутов поставок с Ближнего Востока.

Хеджирование рисков перебоев в Ормузском проливе

Стратегическую важность Ормузского пролива невозможно переоценить, так как через него проходит около 20% мирового потребления нефти. Недавняя напряженность и закрытие водного пути вынудили индийские НПЗ искать альтернативы для смягчения рисков в цепочках поставок.

Чтобы противостоять этому, Индия сохранила почти рекордные объемы импорта из ОАЭ, которые в июне составили 636 000 б/с, лишь незначительно уступив майскому рекорду в 644 000 б/с. Хотя возобновление работы пролива после прекращения огня между США и Ираном дает проблеск надежды, устойчивость этой стабильности остается под вопросом из-за продолжающейся региональной напряженности.

Новые поставщики и стратегия диверсификации

Индия все чаще обращается к партнерам за пределами традиционного круга, чтобы сформировать более устойчивый портфель импорта. Среди заметных изменений в структуре поставок можно выделить:

  • Венесуэла: Стала ключевым игроком: в июне объемы поставок достигли примерно 209 000 б/с. По некоторым оценкам, импорт из Венесуэлы в июне может вырасти до 300 000–400 000 б/с, так как НПЗ ищут более тяжелые сорта нефти.
  • Саудовская Аравия: Остается крупным поставщиком, обеспечивая 384 000 б/с.
  • США: Наблюдается заметная смена тенденции: импорт из США резко сократился — с 252 000 б/с в мае до 91 000 б/с в июне.

Поэтапное восстановление поставок энергоносителей

По словам Сумита Ритолии, старшего менеджера по моделированию в Kpler, нормализация поставок через Ормузский пролив, скорее всего, будет происходить поэтапно. Несмотря на то, что Индия сильно зависит от стран Залива (88% сырой нефти, 50% природного газа и 65% СУГ), восстановление не будет однородным.

Ожидается, что СУГ станет первым товаром, который вернется к нормальным уровням, так как индийские импортеры уже адаптировались, используя альтернативные маршруты. За ним последуют СПГ и сырая нефть. Хотя ожидается, что поставщики из стран Залива постепенно вернут свою долю рынка, импортная корзина Индии, вероятно, останется более широкой и диверсифицированной, чем до кризиса.

Основные выводы

  • Доминирование России: Россия закрепила за собой роль крупнейшего поставщика для Индии: в июне импорт вырос до 2,66 млн б/с благодаря использованию конкурентных скидок.
  • Стратегическое хеджирование: Индия использует поставки из ОАЭ и Венесуэлы, чтобы компенсировать волатильность и риски поставок, связанные с Ормузским проливом.
  • Поэтапное восстановление: Нормализация поставок энергоносителей будет происходить последовательно: ожидается, что объемы СУГ стабилизируются раньше, чем потоки сырой нефти и СПГ вернутся к докризисным уровням.