הודו מגווונת את מקורות הנפט שלה בעוד בתי הזיקוק מגנים על עצמם מפני התנודתיות במצר הורמוז

בעוד ששווקי האנרגיה העולמיים מתמודדים עם אי-ודאות בעקבות פתיחתו מחדש של מצר הורמוז, בתי הזיקוק ההודיים מגווונים באופן אגרסיבי את סלי הנפט הגולמי שלהם. באמצעות הגברת היבוא מרוסיה ושמירה על נפחים גבוהים מאיחוד האמירויות הערביות, הודו מחזקת את ביטחון האנרגיה שלה מפני שיבושים גיאופוליטיים פוטנציאליים במפרץ.

רוסיה מבססת את מעמדה כספקית העיקרית של הודו

השינוי באסטרטגיית רכש האנרגיה של הודו ניכר ביותר בזינוק ביבוא הנפט הגולמי מרוסיה. נתונים מחברת המודיעין הימי Kpler מגלים כי הודו ייבאה בממוצע 2.66 מיליון חביות ליום (bpd) מרוסיה בין ה-1 ל-19 ביוני, קפיצה משמעותית לעומת ה-1.91 מיליון bpd שנרשמו במאי.

מגמה זו צפויה להימשך, כאשר יבוא חודש יוני עשוי לעלות על 2.35 מיליון bpd. המניע העיקרי נותר התמחור התחרותי של החביות הרוסיות, המעניק לבתי הזיקוק ההודיים יתרון בעלויות שנותר אטרקטיבי גם כאשר נתיבי האספקה במזרח התיכון מתחילים להתייצב.

גידור מפני שיבושים במצר הורמוז

לא ניתן להפריז בחשיבות האסטרטגית של מצר הורמוז, שכן הוא נושא כ-20% מצריכת הנפט העולמית. מתיחויות וסגירות לאחרונה במים אלו אילצו את בתי הזיקוק ההודיים לחפש חלופות כדי למזער סיכונים בשרשרת האספקה.

כדי להתמודד עם כך, הודו שמרה על יבוא קרוב לשיא מאיחוד האמירויות הערביות, שעמד על 636,000 bpd ביוני, קרוב מאוד לשיא של מאי שעמד על 644,000 bpd. בעוד שפתיחתו מחדש של המצר בעקבות הפסקת אש בין ארה"ב לאיראן מעניקה ניצוץ של תקווה, עמידות היציבות הזו נותרה תחת בחינה בשל המתיחויות האזוריות המתמשכות.

ספקים חדשים ואסטרטגיית הגיוון

הודו מסתכלת יותר ויותר מעבר לשותפים המסורתיים כדי לבנות תמהיל יבוא עמיד יותר. שינויים בולטים בנוף המקורות כוללים:

• ונצואלה: הפכה לשחקנית מפתח, כאשר המשלוחים הגיעו לכ-209,000 bpd ביוני. הערכות מסוימות מצביעות על כך שיבוא יוני מוונצואלה עשוי לעלות לטווח שבין 300,000 ל-400,000 bpd, ככל שבתי הזיקוק מחפשים סוגי נפט כבדים יותר.
• ערב הסעודית: ממשיכה להיות ספקית מרכזית, עם תרומה של 384,000 bpd.
• ארצות הברית: בשינוי מגמה בולט, היבוא מארה"ב חווה ירידה חדה, וירד ל-91,000 bpd לעומת 252,000 bpd במאי.

התאוששות הדרגתית של מוצרי אנרגיה

לפי Sumit Ritolia, מנהל בכיר בתחום המודלים ב-Kpler, נורמליזציה של האספקה דרך מצר הורמוז תתרחש ככל הנראה בשלבים. בעוד הודו תלויה מאוד במפרץ עבור 88% מהנפט הגולמי שלה, 50% מהגז הטבעי שלה ו-65% מה-LPG שלה, ההתאוששות לא תהיה אחידה.

ה-LPG צפוי להיות הסחורה הראשונה שתחזור לרמות נורמליות, שכן היבואנים ההודיים כבר הסתגלו באמצעות נתיבים חלופיים. לאחר מכן יגיעו ה-LNG והנפט הגולמי. בעוד שספקי המפרץ צפויים להשיב בהדרגה את נתח השוק שלהם, סל היבוא של הודו צפוי להישאר רחב ומגוון יותר ממה שהיה לפני המשבר.

נקודות מרכזיות

• דומיננטיות רוסית: רוסיה ביססה את תפקידה כספקית המובילה של הודו, כאשר היבוא ביוני עלה ל-2.66 מיליון bpd כדי לנצל הנחות תחרותיות.
• גידור אסטרטגי: הודו עושה שימוש באספקה מאיחוד האמירויות ומונצואלה כדי לקזז את התנודתיות וסיכוני האספקה הקשורים למצר הורמוז.
• התאוששות בשלבים: נורמליזציה של אספקת האנרגיה תהיה הדרגתית, כאשר ה-LPG צפוי להתייצב לפני שזרמי הנפט הגולמי וה-LNG יחזרו לרמות שלפני השיבוש.