Рекордный отток средств из ETF Индии и Тайваня на фоне напряженности на Ближнем Востоке
В марте глобальные инвесторы вывели огромные объемы капитала с ключевых азиатских рынков, что привело к рекордным объемам погашения паев в ETF, ориентированных на Индию и Тайвань. Однако резкое изменение геополитических настроений спровоцировало резкий отскок азиатских акций с началом апреля.
Массовый исход капитала из ETF компании BlackRock
Март оказался месяцем значительного оттока средств из крупнейших биржевых инвестиционных фондов (ETF), котирующихся на биржах США и отслеживающих показатели отдельных азиатских стран. Данные, собранные Bloomberg, показывают, что трейдеры осуществили масштабный вывод средств из флагманских продуктов BlackRock.
В частности, iShares MSCI India ETF (тикер: INDA) от BlackRock, под управлением которого находится около 6,7 млрд долларов, столкнулся с рекордным оттоком в размере 1,4 млрд долларов. Аналогичным образом, iShares MSCI Taiwan ETF (тикер: EWT) с активами в 7 млрд долларов пережил рекордное погашение на сумму 1,1 млрд долларов. Эти оттоки подчеркивают интенсивное давление, с которым сталкиваются энергозависимые азиатские экономики на фоне эскалации глобальной геополитической напряженности.
Экономические трудности: валюта Индии и энергетические риски Тайваня
Продажи были обусловлены различными макроэкономическими уязвимостями в обеих странах. В Индии сочетание ослабления рупии по отношению к доллару США и роста доходности государственных облигаций усилило беспокойство инвесторов. Опасения по поводу маржи прибыли и влияния мирового энергетического кризиса на внутреннюю экономику привели к тому, что основной фондовый индекс страны упал в марте на 11%. Это увеличило потери Индии с начала года до более чем 15%, поставив ее в ряд худших по показателям азиатских рынков. Крупные институты, включая UBS Global Wealth Management и HSBC, недавно понизили рейтинг индийских акций до «нейтрального», сославшись на риски, связанные с военными действиями.
На Тайване уязвимость заключается в производственном и полупроводниковом секторах. Сильная зависимость страны от импортного природного газа для обеспечения работы ее масштабной технологической индустрии сделала ее крайне чувствительной к перебоям в поставках энергоносителей. В результате основной фондовый индекс Тайваня в марте упал почти на 13%, что стало самым резким снижением с сентября 2022 года.
«Отскок жадности» на фоне геополитических сдвигов
Нисходящий тренд внезапно сменился на восходящий в среду после комментариев президента США Дональда Трампа относительно возможного выхода из конфликтов на Ближнем Востоке. Предположение о сокращении периода конфликта спровоцировало то, что Эд Гоард, директор по инвестициям Yousif Capital Management, назвал «отскоком жадности», основанным на новой надежде.
Хотя после этих событий азиатские акции показали самый большой рост почти за год, рыночные аналитики предупреждают о волатильности. Напряженность остается высокой, поскольку Корпус стражей исламской революции резко отреагировал на риторику США, что указывает на возможность быстрого изменения рыночных настроений в зависимости от заголовков новостей. Несмотря на немедленный отскок, фондовые индексы как в Индии, так и на Тайване остаются значительно ниже уровней, предшествовавших текущей геополитической эскалации.
Основные выводы
- Рекордные объемы погашения: В марте из индийского ETF (INDA) компании BlackRock вышло 1,4 млрд долларов, а из тайваньского ETF (EWT) — 1,1 млрд долларов.
- Макроэкономическое давление: Индия столкнулась со слабостью валюты и ростом доходности облигаций, в то время как технологический сектор Тайваня пострадал от зависимости от импорта энергоносителей.
- Смена настроений: Произошел внезапный рыночный отскок после новостей о возможных изменениях в динамике конфликта на Ближнем Востоке, хотя долгосрочная волатильность сохраняется.