中东局势紧张导致印度和台湾 ETF 遭遇创纪录资金流出

全球投资者在 3 月份从关键亚洲市场大规模撤资，导致专注于印度和台湾的 ETF 出现创纪录的赎回。然而，随着 4 月第一个交易日的到来，地缘政治情绪的突然转变引发了亚洲股市的剧烈反弹。

BlackRock ETF 遭遇大规模资金撤离

3 月份对于追踪单一亚洲国家的美国主要上市交易型开放式指数基金 (ETF) 来说，是显著撤退的一个月。彭博社汇编的数据显示，交易员从 BlackRock 的旗舰产品中进行了大规模提款。

具体而言，管理约 67 亿美元的 BlackRock iShares MSCI India ETF (代码: INDA) 遭遇了 14 亿美元的创纪录流出。同样，规模为 70 亿美元的 iShares MSCI Taiwan ETF (代码: EWT) 也经历了 11 亿美元的创纪录赎回。随着全球地缘政治紧张局势升级，这些资金流出凸显了以能源为中心的亚洲经济体所面临的巨大压力。

经济阻力：印度的货币与台湾的能源风险

抛售是由两国截然不同的宏观经济脆弱性驱动的。对于印度而言，卢比兑美元走弱与政府债券收益率上升的结合加剧了投资者的焦虑。对利润率以及全球能源危机对国内经济影响的担忧，导致该国股票基准指数在 3 月份下跌了 11%。这使得印度年初至今的亏损超过 15%，使其成为表现最差的亚洲市场之一。包括 UBS Global Wealth Management 和 HSBC 在内的主要机构最近因战争相关风险将印度股票评级下调至“中性”。

在台湾，脆弱性在于其制造业和半导体行业。该国高度依赖进口天然气来为庞大的科技产业提供动力，这使其对能源供应中断高度敏感。因此，台湾基准股票指数在 3 月份下跌了近 13%，创下自 2022 年 9 月以来的最大跌幅。

地缘政治转变引发的“贪婪反弹”

在周三，随着美国总统唐纳德·特朗普关于可能退出中东冲突的言论出现后，这种下跌趋势出现了突然逆转。关于缩短冲突周期的暗示引发了 Yousif Capital Management 首席投资官 Ed Goard 所描述的基于新希望的“贪婪反弹”。

虽然在这些进展之后，亚洲股市出现了近一年来最大的涨幅，但市场分析师警告称存在波动性。由于伊斯兰革命卫队对美国的言论做出了强烈回应，紧张局势依然维持在高位，这表明市场情绪可能会根据新闻头条迅速转变。尽管出现了即时反弹，但印度和台湾的股票指数仍显著低于当前地缘政治升级之前的水平。

核心要点

• 创纪录赎回： BlackRock 在 3 月份的印度 ETF (INDA) 流出 14 亿美元，台湾 ETF (EWT) 流出 11 亿美元。
• 宏观压力： 印度面临货币疲软和债券收益率上升的问题，而台湾科技行业则在能源进口依赖方面面临挑战。
• 情绪转变： 在有关中东冲突动态可能发生转变的消息传出后，市场出现了突然反弹，但长期波动性依然存在。