મધ્ય પૂર્વના તણાવ વચ્ચે ભારત અને તાઇવાનના ETFs માં રેકોર્ડ આઉટફ્લો

માર્ચ મહિનામાં વૈશ્વિક રોકાણકારોએ મુખ્ય એશિયન બજારોમાંથી મોટા પ્રમાણમાં મૂડી બહાર કાઢી લીધી હતી, જેના કારણે ભારત અને તાઇવાન પર કેન્દ્રિત ETFs માં રેકોર્ડબ્રેક રિડેમ્પશન (નાણાં પાછા ખેંચવા) જોવા મળ્યા હતા. જોકે, ભૂરાજકીય ભાવનાઓમાં અચાનક આવેલા ફેરફારને કારણે એપ્રિલના પ્રથમ દિવસની શરૂઆત સાથે એશિયન ઇક્વિટીઝમાં તેજી જોવા મળી છે.

BlackRock ETFs માંથી મોટા પ્રમાણમાં મૂડીનું નિકાસ

માર્ચ મહિનો સિંગલ એશિયન દેશોને ટ્રેક કરતા મુખ્ય યુએસ-લિસ્ટેડ એક્સચેન્જ-ટ્રેડેડ ફંડ્સ (ETFs) માટે નોંધપાત્ર ઘટાડાનો મહિનો સાબિત થયો હતો. બ્લૂમબર્ગ દ્વારા સંકલિત ડેટા દર્શાવે છે કે ટ્રેડર્સે BlackRock ના મુખ્ય ઉત્પાદનોમાંથી મોટા પ્રમાણમાં નાણાં ઉપાડી લીધા હતા.

ખાસ કરીને, BlackRock નું iShares MSCI India ETF (ticker: INDA), જે અંદાજે $6.7 બિલિયનનું સંચાલન કરે છે, તેમાં $1.4 બિલિયનનો રેકોર્ડ આઉટફ્લો જોવા મળ્યો હતો. તેવી જ રીતે, $7 બિલિયનના iShares MSCI Taiwan ETF (ticker: EWT) માં $1.1 બિલિયનનું રેકોર્ડ રિડેમ્પશન થયું હતું. વૈશ્વિક ભૂરાજકીય તણાવ વધતા ઉર્જા-કેન્દ્રિત એશિયન અર્થતંત્રો પર આવતા ભારે દબાણને આ આઉટફ્લો દર્શાવે છે.

આર્થિક અવરોધો: ભારતનું ચલણ અને તાઇવાનના ઉર્જા જોખમો

આ વેચવાલી બંને દેશોમાં અલગ-અલગ મેક્રોઇકોનોમિક (મહાઆર્થિક) નબળાઈઓને કારણે થઈ હતી. ભારત માટે, યુએસ ડોલર સામે રૂપિયાનું નબળું પડવું અને સરકારી બોન્ડ યીલ્ડમાં વધારો થવાથી રોકાણકારોમાં ચિંતા વધી હતી. નફાના માર્જિન અને સ્થાનિક અર્થતંત્ર પર વૈશ્વિક ઉર્જા કટોકટીની અસર અંગેની ચિંતાઓને કારણે માર્ચમાં દેશના સ્ટોક બેન્ચમાર્ક (શેરબજાર સૂચકાંક) માં 11% નો ઘટાડો થયો હતો. આનાથી ભારતનું વર્ષ-થી-હાલ સુધીનું (year-to-date) નુકસાન 15% થી વધુ થયું છે, જે તેને સૌથી નબળા પ્રદર્શન કરતા એશિયન બજારોમાં સામેલ કરે છે. UBS Global Wealth Management અને HSBC સહિતની મોટી સંસ્થાઓએ તાજેતરમાં યુદ્ધ સંબંધિત જોખમોનો હવાલો આપીને ભારતીય ઇક્વિટીઝને "neutral" (તટસ્થ) રેટિંગ આપ્યું છે.

તાઇવાનમાં, નબળાઈ તેના ઉત્પાદન અને સેમિકન્ડક્ટર ક્ષેત્રોમાં રહેલી છે. તેના વિશાળ ટેક ઉદ્યોગને ચલાવવા માટે આયાત કરેલા કુદરતી ગેસ પર દેશની ભારે નિર્ભરતા તેને ઉર્જા પુરવઠામાં અવરોધ આવવા પ્રત્યે અત્યંત સંવેદનશીલ બનાવે છે. પરિણામે, તાઇવાનનો બેન્ચમાર્ક ઇક્વિટી ઇન્ડેક્સ માર્ચમાં લગભગ 13% ઘટ્યો હતો, જે સપ્ટેમ્બર 2022 પછીનો સૌથી મોટો ઘટાડો હતો.

ભૂરાજકીય ફેરફારો વચ્ચે "Greed Rebound"

મધ્ય પૂર્વના સંઘર્ષોમાંથી સંભવિત બહાર નીકળવા અંગે યુએસ પ્રમુખ ડોનાલ્ડ ટ્રમ્પના નિવેદનો બાદ બુધવારે આ ઘટાડાના વલણમાં અચાનક ઉલટાવ જોવા મળ્યો હતો. સંઘર્ષનો સમયગાળો ટૂંકો હોવાની શક્યતાએ નવી આશાના આધારે એડ ગોાર્ડ (Yousif Capital Management ના ચીફ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ ઓફિસર) દ્વારા વર્ણવવામાં આવેલ "greed rebound" (લોભી રિકવરી) ને ઉત્તેજિત કરી હતી.

આ વિકાસો પછી એશિયન સ્ટોક્સમાં લગભગ એક વર્ષમાં સૌથી વધુ ઉછાળો જોવા મળ્યો હોવા છતાં, બજારના વિશ્લેષકો અસ્થિરતાની ચેતવણી આપે છે. ઇસ્લામિક રિવોલ્યુશનરી ગાર્ડ કોર્સે યુએસના નિવેદનોનો સખત જવાબ આપ્યો હોવાથી તણાવ હજુ પણ યથાવત છે, જે સૂચવે છે કે હેડલાઇન્સના આધારે બજારની ભાવના ઝડપથી બદલાઈ શકે છે. તાત્કાલિક રિકવરી હોવા છતાં, ભારત અને તાઇવાન બંનેમાં સ્ટોક સૂચકાંકો વર્તમાન ભૂરાજકીય તણાવ વધતા પહેલાના સ્તર કરતા નોંધપાત્ર રીતે નીચા છે.

મુખ્ય મુદ્દાઓ

• રેકોર્ડ રિડેમ્પશન: માર્ચમાં BlackRock ના ઇન્ડિયા ETF (INDA) માંથી $1.4 બિલિયન અને તેના તાઇવાન ETF (EWT) માંથી $1.1 બિલિયન બહાર નીકળી ગયા હતા.
• મેક્રો દબાણો: ભારતને ચલણની નબળાઈ અને વધતી બોન્ડ યીલ્ડનો સામનો કરવો પડ્યો, જ્યારે તાઇવાનનું ટેક સેક્ટર ઉર્જા આયાત પરની નિર્ભરતા સાથે સંઘર્ષ કરી રહ્યું હતું.
• ભાવનામાં ફેરફાર: મધ્ય પૂર્વના સંઘર્ષના ગતિશીલતામાં સંભવિત ફેરફારો અંગેના સમાચાર બાદ બજારમાં અચાનક ઉછાળો આવ્યો, જોકે લાંબા ગાળાની અસ્થિરતા યથાવત છે.