મધ્ય પૂર્વના તણાવ વચ્ચે ભારત અને તાઇવાનના ETFs માં મોટા પાયે મૂડી બહાર નીકળી

ભૌગોલિક રાજકીય ચિંતાઓ અને ઊર્જા સંબંધિત ચિંતાઓને કારણે રોકાણકારોએ માર્ચમાં યુએસ-લિસ્ટેડ મુખ્ય એશિયન ETFs માંથી રેકોર્ડબ્રેક મૂડી બહાર કાઢી હતી. જોકે, મધ્ય પૂર્વના સંઘર્ષ અંગેના રાજકીય અભિપ્રાયમાં અચાનક આવેલા ફેરફારને કારણે એપ્રિલની શરૂઆતમાં ઇક્વિટીમાં ઝડપી સુધારો જોવા મળ્યો હતો.

ભારત અને તાઇવાનના ETFs માં રેકોર્ડ રિડેમ્પશન

યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સમાં લિસ્ટેડ સિંગલ-કન્ટ્રી એશિયન ETFs માટે માર્ચ મહિનો ઐતિહાસિક ઉપાડનો મહિનો સાબિત થયો હતો. બ્લૂમબર્ગના ડેટા અનુસાર, BlackRock ના iShares MSCI India ETF (INDA), જે અંદાજે $6.7 બિલિયનનું સંચાલન કરે છે, તેમાં $1.4 બિલિયનનો મોટો આઉટફ્લો જોવા મળ્યો હતો. તેવી જ રીતે, $7 બિલિયનના કુલ મૂલ્ય ધરાવતા iShares MSCI Taiwan ETF (EWT) માં $1.1 બિલિયનનું રેકોર્ડ રિડેમ્પશન જોવા મળ્યું હતું.

આ આઉટફ્લો આ ઊર્જા-સંવેદનશીલ દેશોની આર્થિક સ્થિરતા અંગેની ઊંડી ચિંતાઓને પ્રતિબિંબિત કરે છે. ભારતમાં, રૂપિયાનું નબળું પડવું, સરકારી બોન્ડ યીલ્ડમાં વધારો અને વધતી જતી નફાની ચિંતાઓને કારણે આ મૂડી બહાર નીકળી હતી. તાઇવાનમાં, ભારે ઉત્પાદન અને સેમિકન્ડક્ટર-સંચાલિત અર્થતંત્ર વૈશ્વિક ઊર્જા સંકટ સાથે જોડાયેલા વધતા ખર્ચના માળખાને કારણે નોંધપાત્ર દબાણનો સામનો કરી રહ્યું હતું.

ભારત અને તાઇવાન માટે આર્થિક અવરોધો

ભારતીય ઇક્વિટી બજારને ખાસ કરીને પડકારજનક સમયનો સામનો કરવો પડ્યો હતો, જેમાં તેનો બેન્ચમાર્ક ઇન્ડેક્સ માત્ર માર્ચ મહિનામાં જ 11% ઘટ્યો હતો. આનાથી વર્ષ-થી-હાલ સુધીનું નુકસાન 15% થી વધુ થઈ ગયું હતું, જે ભારતને એશિયાના સૌથી નબળા પ્રદર્શન કરતા મુખ્ય બજારોમાં સ્થાન આપે છે. યુએસ ડોલર સામે રૂપિયાનું રેકોર્ડ ઓછું મૂલ્ય અને વધતા મધ્ય પૂર્વના તણાવના સંયોજનથી વૈશ્વિક ઊર્જા સંકટની ભારતની અર્થવ્યવસ્થા પર થતી અસર અંગેની ભયી વધ્યો હતો. UBS Global Wealth Management અને HSBC સહિતની મોટી નાણાકીય સંસ્થાઓએ તાજેતરમાં આ ભૌગોલિક રાજકીય જોખમોનો હવાલો આપીને ભારતીય ઇક્વિટીને "neutral" રેટિંગ આપ્યું છે.

તાઇવાનનું સેમિકન્ડક્ટર-લક્ષી અર્થતંત્ર પણ જોરદાર રીતે પ્રભાવિત થયું હતું, જેમાં તેનો બેન્ચમાર્ક ઇન્ડેક્સ માર્ચમાં લગભગ 13% ઘટ્યો હતો—જે સપ્ટેમ્બર 2022 પછીનો સૌથી મોટો ઘટાડો છે. તાઇવાન તેના વિશાળ ચિપ-મેકિંગ ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચરને ચલાવવા માટે કુદરતી ગેસની આયાત પર ઘણો આધાર રાખે છે, તેથી ઊર્જા સંકટ તેના ઔદ્યોગિક દૃષ્ટિકોણ માટે સીધો ખતરો હતો. તેમ છતાં, વિશ્લેષકો નોંધે છે કે વૈશ્વિક ટેક સેક્ટરમાં તાઇવાનનું વર્ચસ્વ તેને અમુક અંશે પ્રાઇસિંગ પાવર પ્રદાન કરે છે જે અન્ય નાના એશિયન અર્થતંત્રોની સરખામણીમાં બફર પૂરું પાડી શકે છે.

"Greed Rebound" અને ભૌગોલિક રાજકીય ફેરફારો

મધ્ય પૂર્વના સંઘર્ષોમાંથી સંભવિત બહાર નીકળવા અંગે યુએસ પ્રમુખ ડોનાલ્ડ ટ્રમ્પના નિવેદનો બાદ એપ્રિલના પ્રથમ દિવસે બજારના સેન્ટિમેન્ટમાં મોટો બદલાવ આવ્યો હતો. આનાથી એવું બન્યું જેને Yousif Capital Management ના Ed Goard સહિતના કેટલાક વિશ્લેષકોએ "greed rebound" તરીકે વર્ણવ્યું હતું, જે બજારમાં અગાઉના અંદાજ કરતા સંઘર્ષ ટૂંકા ગાળાનો રહેશે તેવી આશાથી પ્રેરાયેલું હતું.

આ વિકાસો પછી એશિયન સ્ટોક્સમાં લગભગ એક વર્ષમાં સૌથી મોટો ઉછાળો જોવા મળ્યો હોવા છતાં, મૂળભૂત અસ્થિરતા હજુ પણ ઊંચી છે. બજારો રાજદ્વારી હેડલાઇન્સ, ખાસ કરીને Strait of Hormuz અને યુએસ અને ઈરાન વચ્ચેના તણાવ પર તીવ્ર પ્રતિક્રિયા આપી રહ્યા હોય તેવું લાગે છે. ભારતીય અને તાઇવાની રોકાણકારો માટે, આ અસ્થિરતા સ્થાનિક આર્થિક પાયાના તત્વો અને વૈશ્વિક ભૌગોલિક રાજકીય કારણો વચ્ચેના નાજુક સંતુલનને રેખાંકિત કરે છે.

મુખ્ય મુદ્દાઓ

• મોટા પાયે મૂડીનું નિકાસ: માર્ચ દરમિયાન BlackRock ના ભારત (INDA) અને તાઇવાન (EWT) ETFs માં અનુક્રમે $1.4 બિલિયન અને $1.1 બિલિયનનો રેકોર્ડ આઉટફ્લો જોવા મળ્યો હતો.
• મેક્રોઇકોનોમિક દબાણ: ભારતને રૂપિયાનું નબળું પડવું અને વધતી જતી બોન્ડ યીલ્ડના સંયોજનનો સામનો કરવો પડ્યો, જ્યારે તાઇવાનનું ટેક સેક્ટર ઊર્જા સંબંધિત ખર્ચના દબાણ સાથે સંઘર્ષ કરી રહ્યું હતું.
• સેન્ટિમેન્ટની અસ્થિરતા: નોંધપાત્ર માસિક નુકસાન હોવા છતાં, મધ્ય પૂર્વની સ્થિરતા અંગેના બદલાતા રાજકીય નિવેદનોને કારણે એપ્રિલની શરૂઆતમાં એશિયન બજારોમાં ઝડપી સુધારો જોવા મળ્યો હતો.