मध्यपूर्वेतील तणावामुळे भारत आणि तैवानच्या ETF मधून मोठ्या प्रमाणात भांडवल बाहेर पडले

भू-राजकीय चिंता आणि ऊर्जा संदर्भातील काळजीमुळे गुंतवणूकदारांनी मार्चमध्ये अमेरिकेत सूचीबद्ध असलेल्या प्रमुख आशियाई ETF मधून विक्रमी भांडवल बाहेर काढले. तथापि, मध्यपूर्व संघर्षाबाबतच्या राजकीय दृष्टिकोनातील अचानक बदलामुळे एप्रिलच्या सुरुवातीला शेअर बाजारात वेगाने सुधारणा (rebound) दिसून आली.

भारत आणि तैवानच्या ETF मध्ये विक्रमी रिडेम्प्शन (Redemptions)

अमेरिकेत सूचीबद्ध असलेल्या एकल-देशाच्या आशियाई ETF साठी मार्च हा ऐतिहासिक पैसे काढल्याचा महिना ठरला. ब्लूमबर्गच्या (Bloomberg) डेटा અનુસાર, ब्लॅकरॉकच्या (BlackRock) iShares MSCI India ETF (INDA) मध्ये, ज्याचे व्यवस्थापन अंदाजे $६.७ अब्ज आहे, $१.४ अब्जांचा मोठा ओघ बाहेर पडला. त्याचप्रमाणे, $७ अब्ज एकूण मूल्य असलेल्या iShares MSCI Taiwan ETF (EWT) मध्ये $१.१ अब्जांचे विक्रमी रिडेम्प्शन झाले.

या भांडवलाचा ओघ या ऊर्जा-संवेदनशील देशांच्या आर्थिक स्थिरतेबाबतच्या खोलवर असलेल्या चिंतांचे प्रतिबिंब होता. भारतात, रुपयाचे कमकुवत होणे, सरकारी बाँडवरील परतावा (yields) वाढणे आणि नफ्याबाबतच्या वाढत्या चिंतेमुळे हे भांडवल बाहेर पडले. तैवानमध्ये, जागतिक ऊर्जा संकटामुळे वाढलेल्या उत्पादन खर्चाच्या रचनेमुळे तिथल्या मोठ्या उत्पादन क्षेत्राला आणि सेमीकंडक्टर-आधारित अर्थव्यवस्थेला मोठ्या दबावाचा सामना करावा लागला.

भारत आणि तैवानसाठी आर्थिक आव्हाने (Economic Headwinds)

भारतीय शेअर बाजाराला विशेषतः आव्हानात्मक कालावधीचा सामना करावा लागला, ज्यामध्ये मार्च महिन्यातच बेंचमार्क इंडेक्समध्ये ११% घट झाली. यामुळे वर्षाच्या सुरुवातीपासूनचा (year-to-date) तोटा १५% च्या वर पोहोचला, ज्यामुळे आशियातील सर्वात खराब कामगिरी करणाऱ्या प्रमुख बाजारपेठांमध्ये भारताचा समावेश झाला. अमेरिकन डॉलरच्या तुलनेत रुपयाची विक्रमी घसरण आणि मध्यपूर्वेतील वाढता तणाव यामुळे जागतिक ऊर्जा संकटामुळे भारताच्या अर्थव्यवस्थेवर होणाऱ्या परिणामांची भीती वाढली. UBS Global Wealth Management आणि HSBC यांसारख्या प्रमुख वित्तीय संस्थांनी या भू-राजकीय जोखमींचा हवाला देत अलीकडेच भारतीय इक्विटीचे रेटिंग "neutral" (तटस्थ) केले आहे.

तैवानची सेमीकंडक्टर-प्रधान अर्थव्यवस्था देखील मोठ्या प्रमाणात प्रभावित झाली, मार्चमध्ये त्याचा बेंचमार्क इंडेक्स सुमारे १३% नी घसरला—जो सप्टेंबर २०२२ नंतरचा सर्वात मोठा घसरणीचा काळ आहे. तैवान आपल्या प्रचंड चिप-मेकिंग पायाभूत सुविधांना ऊर्जा देण्यासाठी नैसर्गिक वायूच्या आयातीवर मोठ्या प्रमाणावर अवलंबून असल्याने, ऊर्जा संकटामुळे त्याच्या औद्योगिक दृष्टिकोनाला थेट धोका निर्माण झाला. असे असूनही, विश्लेषकांच्या मते, जागतिक तंत्रज्ञान क्षेत्रात तैवानचे वर्चस्व त्याला एक प्रकारची 'प्राइसिंग पॉवर' (किंमत ठरवण्याची क्षमता) प्रदान करते, जी इतर लहान आशियाई अर्थव्यवस्थांच्या तुलनेत त्याला संरक्षण देऊ शकते.

"ग्रीड रिबाउंड" (Greed Rebound) आणि भू-राजकीय बदल

मध्यपूर्व संघर्षातून बाहेर पडण्याच्या शक्यतेबाबत अमेरिकेचे राष्ट्राध्यक्ष डोनाल्ड ट्रम्प यांच्या विधानानंतर एप्रिलच्या पहिल्या दिवशी बाजारपेठेतील वातावरण वेगाने बदलले. यामुळे युसूफ कॅपिटल मॅनेजमेंटच्या एड गोर्ड यांच्यासह काही विश्लेषकांनी वर्णन केल्याप्रमाणे "ग्रीड रिबाउंड" (greed rebound) निर्माण झाला, जो बाजारपेठेने आधीच्या तुलनेत संघर्ष कमी कालावधीचा असेल या आशेवर आधारित होता.

या घडामोडींनंतर आशियाई शेअर्समध्ये जवळपास वर्षभरातील सर्वात मोठी वाढ दिसून आली असली तरी, बाजारातील अस्थिरता अजूनही कायम आहे. बाजारपेठेची प्रतिक्रिया विशेषतः 'स्ट्रॅट ऑफ होर्मुझ' (Strait of Hormuz) आणि अमेरिका-इराणमधील तणावाशी संबंधित राजनैतिक बातम्यांवर तीव्रतेने येत असल्याचे दिसून येते. भारतीय आणि तैवानी गुंतवणूकदारांसाठी, ही अस्थिरता देशांतर्गत आर्थिक मूलभूत घटक आणि जागतिक भू-राजकीय घडामोडी यांच्यातील नाजूक संतुलनावर प्रकाश टाकते.

मुख्य निष्कर्ष

• मोठ्या प्रमाणात भांडवल बाहेर पडले: मार्चमध्ये ब्लॅकरॉकच्या इंडिया (INDA) आणि तैवान (EWT) ETF मधून अनुक्रमे $१.४ अब्ज आणि $१.१ अब्जांचा विक्रमी ओघ बाहेर पडला.
• मॅक्रोइकोनॉमिक दबाव: भारताला रुपयाची घसरण आणि वाढत्या बाँड यील्ड्सचा सामना करावा लागला, तर तैवानच्या टेक क्षेत्राला ऊर्जा-संबंधित खर्चामुळे अडचणींचा सामना करावा लागला.
• भावनेतील अस्थिरता: महिन्यातील मोठ्या नुकसानीनंतरही, मध्यपूर्वेतील स्थिरतेबाबतच्या बदलत्या राजकीय वक्तव्यांमुळे एप्रिलच्या सुरुवातीला आशियाई बाजारपेठांमध्ये वेगाने सुधारणा दिसून आली.