मध्य पूर्वमधील तणावामुळे भारत आणि तैवानच्या ETF मधून विक्रमी भांडवल बाहेर पडले

मार्चमध्ये जागतिक गुंतवणूकदारांनी प्रमुख आशियाई बाजारपेठांमधून मोठ्या प्रमाणात भांडवल काढून घेतले, ज्यामुळे भारत आणि तैवान-केंद्रित ETF मध्ये विक्रमी रिडेम्प्शन (redemptions) पाहायला मिळाले. तथापि, भूराजकीय भावनेतील अचानक झालेल्या बदलामुळे एप्रिल महिन्याच्या पहिल्या दिवसापासून आशियाई इक्विटीमध्ये मोठी सुधारणा (rebound) दिसून येत आहे.

BlackRock ETFs मधून मोठ्या प्रमाणात भांडवल बाहेर पडले

मार्च महिना प्रमुख अमेरिकन-सूचीबद्ध एक्स्चेंज-ट्रेडेड फंड्स (ETFs), जे केवळ एका आशियाई देशाचा मागोवा घेतात, त्यांच्यासाठी मोठ्या घसरणीचा महिना ठरला. ब्लूमबर्गने (Bloomberg) संकलित केलेल्या डेटावरून असे दिसून येते की, ट्रेडर्सनी BlackRock च्या प्रमुख उत्पादनांमधून मोठ्या प्रमाणात पैसे काढून घेतले आहेत.

विशेषतः, BlackRock चा iShares MSCI India ETF (ticker: INDA), जो सुमारे $6.7 अब्ज व्यवस्थापित करतो, त्यातून $1.4 अब्जचा विक्रमी ओघ (outflow) दिसून आला. त्याचप्रमाणे, $7 अब्ज मूल्य असलेल्या iShares MSCI Taiwan ETF (ticker: EWT) मध्ये $1.1 अब्जचे विक्रमी रिडेम्प्शन झाले. जागतिक भूराजकीय तणाव वाढल्यामुळे ऊर्जा-केंद्रित आशियाई अर्थव्यवस्थांवर येणाऱ्या तीव्र दबावाचे हे ओघ अधोरेखित करतात.

आर्थिक आव्हाने: भारताचे चलन आणि तैवानचे ऊर्जा धोके

दोन्ही देशांमधील विशिष्ट मॅक्रोइकोनॉमिक (macroeconomic) असुरक्षिततेमुळे ही विक्री वाढली. भारतासाठी, अमेरिकन डॉलरच्या तुलनेत रुपयाचे कमकुवत होणे आणि सरकारी बाँड यील्डमधील (bond yields) वाढ यामुळे गुंतवणूकदारांमध्ये चिंता निर्माण झाली. नफ्याच्या मार्जिनबाबतची चिंता आणि जागतिक ऊर्जा संकटामुळे देशाच्या अर्थव्यवस्थेवर होणाऱ्या परिणामामुळे भारताचा स्टॉक बेंचमार्क मार्चमध्ये ११% नी घसरला. यामुळे भारताचा वर्षाची आतापर्यंतचा (year-to-date) तोटा १५% च्या वर गेला असून, तो सर्वात खराब कामगिरी करणाऱ्या आशियाई बाजारपेठांपैकी एक ठरला आहे. UBS Global Wealth Management आणि HSBC यांसारख्या प्रमुख संस्थांनी युद्धजन्य धोके नमूद करून अलीकडेच भारतीय इक्विटीचे रेटिंग "neutral" केले आहे.

तैवानमध्ये, असुरक्षितता त्याच्या मॅन्युफॅक्चरिंग आणि सेमीकंडक्टर क्षेत्रांमध्ये आहे. आपल्या अवाढव्य टेक उद्योगाला ऊर्जा देण्यासाठी आयात केलेल्या नैसर्गिक वायूवर अवलंबून असल्यामुळे तैवान ऊर्जा पुरवठ्यातील व्यत्ययाबाबत अत्यंत संवेदनशील बनला आहे. परिणामी, तैवानचा बेंचमार्क इक्विटी इंडेक्स मार्चमध्ये सुमारे १३% नी कोसळला, जो सप्टेंबर २०२२ नंतरची सर्वात मोठी घसरण आहे.

भूराजकीय बदलांच्या दरम्यान "Greed Rebound"

मध्य पूर्व संघर्षातून बाहेर पडण्याच्या संभाव्यतेबाबत अमेरिकेचे राष्ट्राध्यक्ष डोनाल्ड ट्रम्प यांच्या विधानानंतर बुधवारी या घसरणीच्या कलानुसार अचानक उलटफेर पाहायला मिळाला. संघर्षाचा कालावधी कमी होण्याच्या शक्यतेमुळे, Yousif Capital Management चे मुख्य गुंतवणूक अधिकारी एड गोर्ड यांनी वर्णन केल्याप्रमाणे, नवीन आशेवर आधारित "greed rebound" दिसून आला.

या घडामोडींनंतर आशियाई शेअर्समध्ये जवळपास वर्षभरातील सर्वात मोठी वाढ झाली असली तरी, बाजार विश्लेषकांनी अस्थिरतेचा इशारा दिला आहे. इस्लामिक रिव्होल्युशनरी गार्ड कॉर्प्सने अमेरिकेच्या वक्तव्याला तीव्र प्रतिसाद दिल्याने तणाव कायम आहे, ज्यावरून असे सूचित होते की बातम्यांच्या आधारे बाजार भावना (market sentiment) वेगाने बदलू शकते. तात्काळ सुधारणा झाली असली तरी, भारत आणि तैवान या दोन्ही देशांतील स्टॉक गेजेस सध्याच्या भूराजकीय तणावापूर्वीच्या पातळीपेक्षा लक्षणीयरीत्या कमी आहेत.

महत्त्वाचे मुद्दे

• विक्रमी रिडेम्प्शन: मार्चमध्ये BlackRock च्या इंडिया ETF (INDA) मधून $1.4 अब्ज आणि तैवान ETF (EWT) मधून $1.1 अब्ज बाहेर पडले.
• मॅक्रो दबाव: भारताला चलनाची कमकुवतता आणि वाढत्या बाँड यील्डचा सामना करावा लागला, तर तैवानचे टेक क्षेत्र ऊर्जा आयातीवरील अवलंबित्वामुळे संघर्ष करत होते.
• भावनेतील बदल: मध्य पूर्व संघर्ष गतिमानतेतील संभाव्य बदलांच्या बातम्यांनंतर बाजारात अचानक सुधारणा झाली, तरीही दीर्घकालीन अस्थिरता कायम आहे.