बाजार अस्थिरतेच्या पार्श्वभूमीवर भारत आणि तैवानच्या ETF मधून विक्रमी भांडवल बाहेर पडले

भूराजकीय तणाव आणि आर्थिक दबावामुळे गुंतवणूकदारांनी मार्चमध्ये अमेरिकेत सूचीबद्ध असलेल्या प्रमुख आशियाई ETF मधून मोठ्या प्रमाणात भांडवल काढून घेतले. तथापि, जागतिक भावनांमध्ये अचानक झालेल्या बदलामुळे एप्रिलच्या सुरुवातीला प्रादेशिक इक्विटीमध्ये मोठी सुधारणा (rebound) दिसून आली आहे.

भारत आणि तैवानच्या ETF मधून मोठ्या प्रमाणात भांडवल बाहेर पडले

अमेरिकेत सूचीबद्ध असलेल्या एकल-देशाच्या आशियाई ETF साठी मार्च हा अभूतपूर्व पैसे काढून घेण्याचा महिना ठरला. ब्लूमबर्गने (Bloomberg) संकलित केलेल्या डेटा અનુસાર, ६.७ अब्ज डॉलर्सचे व्यवस्थापन करणाऱ्या BlackRock च्या iShares MSCI India ETF (INDA) मधून १.४ अब्ज डॉलर्सचे विक्रमी रिडेम्प्शन (redemption) दिसून आले.

ही गुंतवणूक बाहेर काढण्याची प्रक्रिया केवळ भारतापुरती मर्यादित नव्हती; ७ अब्ज डॉलर्स मूल्य असलेल्या iShares MSCI Taiwan ETF (EWT) मधूनही १.१ अब्ज डॉलर्सचा विक्रमी ओघ (outflow) दिसून आला. मध्यपूर्वेतील वाढत्या तणावामुळे आणि या दोन आशियाई शक्तींना भेडसावणाऱ्या विशिष्ट मॅक्रोइकोनॉमिक आव्हानांमुळे जागतिक व्यापाऱ्यांमध्ये कमालीची सावधगिरी दिसून येत आहे, हे या पैसे काढण्यावरून स्पष्ट होते.

मॅक्रोइकोनॉमिक दबाव: चलनातील कमकुवतपणा आणि ऊर्जेचा खर्च

दोन्ही देशांमधील विशिष्ट आर्थिक आव्हानांमुळे हे मोठे भांडवल बाहेर पडले. भारताला चलनातील कमकुवतपणा, वाढते सरकारी बाँड यील्ड (bond yields) आणि कॉर्पोरेट नफ्याबाबत वाढती चिंता यांसारख्या "तिहेरी धोक्याचा" सामना करावा लागला. मार्चमध्ये भारतीय शेअर बाजाराच्या बेंचमार्कमध्ये ११% घट झाली, ज्यामुळे वर्षाच्या सुरुवातीपासून झालेला तोटा १५% च्या वर पोहोचला आहे. या खराब कामगिरीमुळे UBS Global Wealth Management आणि HSBC सारख्या प्रमुख संस्थांनी भारतीय इक्विटीचे रेटिंग कमी करून "neutral" (तटस्थ) केले आहे.

दरम्यान, तैवानला ऊर्जा संकटाचा सामना करावा लागला. आपले औद्योगिक केंद्रे चालवण्यासाठी नैसर्गिक वायूच्या आयातीवर मोठ्या प्रमाणावर अवलंबून असलेल्या देशासाठी, ऊर्जेच्या टंचाईचा थेट परिणाम त्यांच्या महत्त्वपूर्ण उत्पादन आणि सेमीकंडक्टर क्षेत्रांवर झाला. तैवानचा बेंचमार्क इक्विटी इंडेक्स मार्चमध्ये सुमारे १३% नी घसरला, जो सप्टेंबर २०२२ नंतरची सर्वात मोठी घसरण आहे.

अचानक झालेली सुधारणा: भूराजकीय भावनांमधील बदल

मार्चमधील खराब कामगिरीनंतरही, एप्रिलच्या पहिल्या दिवशी आशियाई बाजारपेठांमध्ये मोठी वाढ दिसून आली. ही "greed rebound" प्रामुख्याने बदलत्या भूराजकीय परिस्थितीमुळे झाली. मध्यपूर्वेतील संघर्षातून संभाव्य लवकर बाहेर पडण्याबाबत अमेरिकेचे राष्ट्राध्यक्ष डोनाल्ड ट्रम्प यांच्या विधानानंतर, गुंतवणूकदारांचा कल आशावादाकडे वळला.

बाजार अस्थिरता कायम असली तरी, विश्लेषकांच्या मते बाजारपेठा अनेकदा बातम्यांवर अतिप्रतिक्रिया देतात. Yousif Capital Management चे मुख्य गुंतवणूक अधिकारी एड गोर्ड यांनी नमूद केले की, अलीकडील वाढ ही पूर्वीच्या तुलनेत संघर्ष कमी कालावधीसाठी होईल, या आशेचे प्रतीक आहे. तथापि, होर्मुझ सामुद्रधुनीबाबतचा (Strait of Hormuz) पेच असे मूळ तणाव दीर्घकालीन स्थिरतेसाठी धोका निर्माण करत आहेत.

मुख्य मुद्दे

• विक्रमी रिडेम्प्शन: मार्चमध्ये BlackRock च्या India ETF (INDA) आणि Taiwan ETF (EWT) मधून अनुक्रमे १.४ अब्ज डॉलर्स आणि १.१ अब्ज डॉलर्सचा विक्रमी ओघ दिसून आला.
• आर्थिक आव्हाने: रुपयाचे मूल्य कमी होणे आणि वाढते यील्ड यामुळे भारतीय बाजारपेठेवर दबाव होता, तर तैवानच्या टेक क्षेत्राला ऊर्जेच्या खर्चाच्या दबावाचा सामना करावा लागला.
• भावनांमधील अस्थिरता: मध्यपूर्वेतील तणावाबाबत अचानक झालेल्या भूराजकीय बदलामुळे एप्रिलच्या सुरुवातीला इक्विटीमध्ये मोठी सुधारणा झाली, ज्यामुळे मागील महिन्यातील बराचसा तोटा भरून निघाला.