خروج بیسابقه سرمایه از ETFهای هند و تایوان در میان نوسانات بازار
سرمایهگذاران در ماه مارس، تحت تأثیر تنشهای ژئوپلیتیک و فشارهای اقتصادی، حجم عظیمی از سرمایه را از ETFهای بزرگ آسیایی که در ایالات متحده فهرست شدهاند، خارج کردند. با این حال، تغییر ناگهانی در جو روانی جهانی، باعث بازگشت شدید ارزش سهام منطقهای در ابتدای ماه آوریل شده است.
فرار گسترده سرمایه از ETFهای هند و تایوان
ماه مارس به ماه برداشتهای بیسابقه برای ETFهای تککشوری آسیایی فهرستشده در ایالات متحده تبدیل شد. طبق دادههای گردآوریشده توسط Bloomberg، ETF هند متعلق به iShares MSCI (INDA) از شرکت BlackRock که ۶.۷ میلیارد دلار را مدیریت میکند، شاهد بازخرید بیسابقه ۱.۴ میلیارد دلاری بود.
این خروج سرمایه تنها به هند محدود نشد؛ ETF تایوان متعلق به iShares MSCI (EWT) با ارزش ۷ میلیارد دلار نیز شاهد خروج بیسابقه ۱.۱ میلیارد دلاری بود. این برداشتها نشاندهنده دورهای از احتیاط شدید در میان معاملهگران جهانی است، در حالی که آنها با تنشهای فزاینده در خاورمیانه و چالشهای اقتصاد کلان خاصی که این دو قدرت آسیایی با آن روبرو هستند، دستوپنجه نرم میکنند.
فشارهای اقتصاد کلان: ضعف ارز و هزینههای انرژی
خروج سنگین سرمایه ناشی از چالشهای اقتصادی متمایز در هر دو کشور بود. هند با یک «تهدید سهگانه» شامل ضعف ارز، افزایش بازده اوراق قرضه دولتی و نگرانیهای فزاینده در مورد سود شرکتها روبرو شد. شاخص اصلی بورس هند در ماه مارس با ۱۱ درصد کاهش مواجه شد که زیانهای سالانه آن را به بیش از ۱۵ درصد رساند. این عملکرد ضعیف باعث شده است نهادهای بزرگی مانند UBS Global Wealth Management و HSBC رتبه سهام هند را به وضعیت «خنثی» کاهش دهند.
در همین حال، تایوان تحت فشار بحران انرژی دستوپنجه نرم میکرد. به عنوان کشوری که برای تأمین انرژی مراکز صنعتی خود به شدت به واردات گاز طبیعی وابسته است، کمبود انرژی مستقیماً بر بخشهای حیاتی تولید و نیمههادی آن تأثیر گذاشت. شاخص اصلی سهام تایوان در ماه مارس نزدیک به ۱۳ درصد سقوط کرد که نشاندهنده شدیدترین کاهش آن از سپتامبر ۲۰۲۲ است.
بازگشت ناگهانی: تغییر در جو روانی ژئوپلیتیک
علیرغم عملکرد ناامیدکننده در ماه مارس، بازارهای آسیا در اولین روز آوریل شاهد جهش قابل توجهی بودند. این «بازگشت ناشی از طمع» عمدتاً بر اثر تغییر روایتهای ژئوپلیتیک ایجاد شد. در پی اظهارات دونالد ترامپ، رئیسجمهور ایالات متحده، در مورد احتمال خروج زودهنگتر از درگیریهای خاورمیانه، جو روانی سرمایهگذاران به سمت خوشبینی تغییر کرد.
اگرچه نوسانات بازار همچنان بالا است، تحلیلگران معتقدند که بازارها اغلب نسبت به تیتر اخبار واکنش بیش از حد نشان میدهند. Ed Goard، مدیر ارشد سرمایهگذاری در Yousif Capital Management، خاطرنشان کرد که افزایش اخیر نشاندهنده امید به درگیری کوتاهتر از آن چیزی است که پیشتر در قیمتهای بازار لحاظ شده بود. با این حال، تنشهای زیربنایی — مانند بنبست در مورد تنگه هرمز — همچنان خطری برای ثبات بلندمدت محسوب میشوند.
نکات کلیدی
- بازخرید بیسابقه: ETF هند متعلق به BlackRock (INDA) و ETF تایوان (EWT) در ماه مارس به ترتیب شاهد خروج بیسابقه ۱.۴ میلیارد و ۱.۱ میلیارد دلاری بودند.
- چالشهای اقتصادی: بازار هند تحت فشار کاهش ارزش روپیه و افزایش بازدهی بود، در حالی که بخش فناوری تایوان با فشارهای هزینهای مرتبط با انرژی مواجه شد.
- نوسان جو روانی: تغییر ناگهانی ژئوپلیتیک در مورد تنشهای خاورمیانه منجر به بازگشت گسترده ارزش سهام در اوایل آوریل شد و بخش بزرگی از زیانهای ماه گذشته را جبران کرد.