Lượng vốn rút ra kỷ lục tấn công các quỹ ETF Ấn Độ và Đài Loan giữa bối cảnh thị trường biến động

Các nhà đầu tư đã rút một lượng vốn khổng lồ khỏi các quỹ ETF châu Á lớn niêm yết tại Mỹ trong tháng 3, do căng thẳng địa chính trị và áp lực kinh tế. Tuy nhiên, sự thay đổi đột ngột trong tâm lý toàn cầu đã kích hoạt sự phục hồi mạnh mẽ của cổ phiếu khu vực vào đầu tháng 4.

Sự tháo chạy vốn ồ ạt khỏi các quỹ ETF Ấn Độ và Đài Loan

Tháng 3 đã trở thành một tháng có lượng rút vốn chưa từng có đối với các quỹ ETF châu Á đơn quốc gia niêm yết tại Hoa Kỳ. Theo dữ liệu được Bloomberg tổng hợp, quỹ iShares MSCI India ETF (INDA) của BlackRock, với quy mô quản lý 6,7 tỷ USD, đã chứng kiến mức hoàn trả kỷ lục là 1,4 tỷ USD.

Sự tháo chạy này không chỉ giới hạn ở Ấn Độ; quỹ iShares MSCI Taiwan ETF (EWT), trị giá 7 tỷ USD, cũng chứng kiến lượng vốn rút ra kỷ lục là 1,1 tỷ USD. Những đợt rút vốn này làm nổi bật giai đoạn thận trọng cực độ của các nhà giao dịch toàn cầu khi họ phải đối mặt với căng thẳng leo thang ở Trung Đông và những trở ngại kinh tế vĩ mô cụ thể mà hai cường quốc châu Á này đang gặp phải.

Áp lực kinh tế vĩ mô: Sự suy yếu của tiền tệ và chi phí năng lượng

Lượng vốn rút ra mạnh mẽ được thúc đẩy bởi những thách thức kinh tế riêng biệt ở cả hai quốc gia. Ấn Độ phải đối mặt với "mối đe dọa ba mặt" gồm sự suy yếu của đồng nội tệ, lợi suất trái phiếu chính phủ tăng cao và những lo ngại ngày càng tăng về lợi nhuận doanh nghiệp. Chỉ số chứng khoán tham chiếu của Ấn Độ đã giảm 11% trong tháng 3, đẩy mức thua lỗ từ đầu năm đến nay lên hơn 15%. Sự kém hiệu quả này đã khiến các tổ chức lớn như UBS Global Wealth Management và HSBC hạ xếp hạng cổ phiếu Ấn Độ xuống mức "trung lập".

Trong khi đó, Đài Loan phải vật lộn dưới sức nặng của cuộc khủng hoảng năng lượng. Là một quốc gia phụ thuộc nặng nề vào nhập khẩu khí đốt tự nhiên để cung cấp năng lượng cho các trung tâm công nghiệp, tình trạng thiếu hụt năng lượng đã tác động trực tiếp đến các lĩnh vực sản xuất và bán dẫn quan trọng. Chỉ số chứng khoán tham chiếu của Đài Loan đã giảm gần 13% trong tháng 3, đánh dấu mức giảm mạnh nhất kể từ tháng 9 năm 2022.

Sự phục hồi đột ngột: Sự thay đổi trong tâm lý địa chính trị

Bất chấp kết quả kinh doanh ảm đạm trong tháng 3, các thị trường châu Á đã trải qua một bước nhảy vọt đáng kể vào ngày đầu tiên của tháng 4. Sự "phục hồi do lòng tham" (greed rebound) này phần lớn được kích hoạt bởi sự thay đổi trong các diễn biến địa chính trị. Sau những bình luận của Tổng thống Mỹ Donald Trump liên quan đến khả năng rút khỏi các cuộc xung đột ở Trung Đông sớm hơn, tâm lý nhà đầu tư đã chuyển sang lạc quan.

Mặc dù biến động thị trường vẫn ở mức cao, các nhà phân tích cho rằng thị trường thường phản ứng thái quá trước các tiêu đề tin tức. Ed Goard, Giám đốc Đầu tư tại Yousif Capital Management, lưu ý rằng sự tăng vọt gần đây thể hiện hy vọng về một cuộc xung đột ngắn hơn so với những gì thị trường đã định giá trước đó. Tuy nhiên, những căng thẳng tiềm ẩn—chẳng hạn như tình trạng bế tắc liên quan đến eo biển Hormuz—tiếp tục gây rủi ro cho sự ổn định lâu dài.

Các điểm chính cần lưu ý

  • Hoàn trả kỷ lục: Quỹ ETF Ấn Độ (INDA) và ETF Đài Loan (EWT) của BlackRock đã chứng kiến lượng vốn rút ra kỷ lục lần lượt là 1,4 tỷ USD và 1,1 tỷ USD trong tháng 3.
  • Trở ngại kinh tế: Thị trường Ấn Độ chịu áp lực từ đồng rupee suy yếu và lợi suất tăng cao, trong khi lĩnh vực công nghệ của Đài Loan phải đối mặt với áp lực chi phí liên quan đến năng lượng.
  • Biến động tâm lý: Sự thay đổi địa chính trị đột ngột liên quan đến căng thẳng ở Trung Đông đã dẫn đến sự phục hồi mạnh mẽ của cổ phiếu vào đầu tháng 4, bù đắp phần lớn các khoản lỗ của tháng trước.