Lượng vốn rút ra kỷ lục tấn công các quỹ ETF Ấn Độ và Đài Loan giữa bối cảnh biến động toàn cầu

Các quỹ hoán đổi danh mục (ETF) lớn niêm yết tại Mỹ theo dõi cổ phiếu Ấn Độ và Đài Loan đã đối mặt với các đợt rút vốn chưa từng có trong tháng 3, phản ánh sự lo ngại sâu sắc của nhà đầu tư trước những căng thẳng địa chính trị. Tuy nhiên, một sự thay đổi đột ngột trong tâm lý toàn cầu đã kích hoạt sự phục hồi mạnh mẽ của cổ phiếu châu Á khi thị trường phản ứng với những diễn biến mới tại Trung Đông.

Sự tháo chạy vốn ồ ạt trong tháng 3

Tháng 3 đã chứng kiến các đợt rút vốn kỷ lục từ các quỹ ETF châu Á theo từng quốc gia lớn nhất niêm yết tại Mỹ. Theo dữ liệu từ Bloomberg, các nhà giao dịch đã rút một con số khổng lồ 1,4 tỷ USD từ quỹ iShares MSCI India ETF (INDA) của BlackRock, quỹ đang quản lý tổng cộng 6,7 tỷ USD.

Tương tự, quỹ iShares MSCI Taiwan ETF (EWT), với giá trị khoảng 7 tỷ USD, cũng chứng kiến lượng vốn rút ra kỷ lục là 1,1 tỷ USD. Những đợt rút vốn này làm nổi bật một giai đoạn thận trọng cao độ khi các nhà đầu tư phải đối mặt với các rủi ro liên quan đến chi phí năng lượng tăng cao và sự bất ổn địa chính trị.

Những trở ngại kinh tế của Ấn Độ và sự sụt giảm thị trường

Thị trường cổ phiếu Ấn Độ đã phải chịu áp lực đáng kể trong suốt tháng 3, do sự kết hợp của các yếu tố gây căng thẳng trong nước và toàn cầu. Chỉ số chứng khoán tham chiếu của quốc gia này đã giảm mạnh 11% chỉ riêng trong tháng 3, đẩy mức lỗ từ đầu năm đến nay vượt quá 15%. Kết quả này đã đưa Ấn Độ vào nhóm các thị trường châu Á có hiệu suất kém nhất trong giai đoạn này.

Một số yếu tố đã góp phần vào sự sụt giảm này:

  • Áp lực tiền tệ và lợi suất: Đồng rupee Ấn Độ đã chạm mức thấp kỷ lục so với đồng đô la Mỹ, trong khi lợi suất trái phiếu chính phủ tăng lên.
  • Lo ngại về năng lượng: Căng thẳng leo thang ở Trung Đông đã làm dấy lên lo ngại về một cuộc khủng hoảng năng lượng toàn cầu, điều mà về mặt lịch sử luôn tác động đến nền kinh tế Ấn Độ do sự phụ thuộc vào nhập khẩu.
  • Hạ bậc xếp hạng từ các nhà phân tích: Các tổ chức tài chính lớn, bao gồm UBS Global Wealth Management và HSBC, gần đây đã hạ xếp hạng cổ phiếu Ấn Độ xuống mức "trung lập", viện dẫn các rủi ro gia tăng liên quan đến chiến tranh.

Những lỗ hổng về sản xuất và năng lượng của Đài Loan

Chỉ số chứng khoán tham chiếu của Đài Loan còn chứng kiến mức giảm mạnh hơn, giảm gần 13% trong tháng 3—mức giảm sâu nhất kể từ tháng 9 năm 2022. Động lực chính cho sự biến động này là cuộc khủng hoảng năng lượng, vốn đang đe dọa trực tiếp đến các lĩnh vực sản xuất và bán dẫn quan trọng của Đài Loan.

Vì Đài Loan phụ thuộc nặng nề vào nhập khẩu khí đốt tự nhiên để cung cấp năng lượng cho các trung tâm công nghiệp, bất kỳ sự gián đoạn nào trong chuỗi cung ứng năng lượng cũng sẽ tác động trực tiếp đến nền kinh tế nặng về công nghệ của hòn đảo này. Mặc dù các chuyên gia lưu ý rằng vị thế thống trị của Đài Loan trong ngành bán dẫn mang lại một mức độ "quyền năng định giá" nhất định, nhưng áp lực chi phí tức thời lên nền tảng sản xuất hướng về xuất khẩu vẫn là một mối lo ngại lớn đối với các nhà đầu tư toàn cầu.

Sự phục hồi đột ngột do những thay đổi địa chính trị

Bất chấp lượng vốn rút ra lớn, cổ phiếu châu Á đã trải qua một sự phục hồi ngoạn mục vào ngày đầu tiên của tháng 4. Sự "phục hồi do tâm lý hưng phấn" này được kích hoạt bởi sự thay đổi trong các phát ngôn chính trị liên quan đến xung đột ở Trung Đông. Sau những gợi ý từ Tổng thống Mỹ Donald Trump về khả năng rút khỏi xung đột, thị trường bắt đầu định giá cho một thời gian chiến tranh ngắn hơn so với dự kiến trước đó.

Mặc dù các chỉ số chứng khoán ở Ấn Độ và Đài Loan vẫn thấp hơn đáng kể so với mức trước xung đột, nhưng sự gia tăng đột ngột này nhấn mạnh mức độ nhạy cảm của các thị trường mới nổi này đối với các tiêu đề tin tức địa chính trị.

Các điểm chính cần lưu ý

  • Lượng rút vốn chưa từng có: Các quỹ ETF Ấn Độ (INDA) và Đài Loan (EWT) của BlackRock đã chứng kiến lượng vốn rút ra kỷ lục lần lượt là 1,4 tỷ USD và 1,1 tỷ USD trong tháng 3.
  • Lỗ hổng kinh tế: Ấn Độ phải vật lộn với đồng rupee suy yếu và lợi suất trái phiếu tăng, trong khi Đài Loan đối mặt với các rủi ro liên quan đến năng lượng ảnh hưởng đến lĩnh vực bán dẫn quan trọng.
  • Biến động tâm lý: Bất chấp những tổn thất lớn trong tháng 3, cổ phiếu châu Á đã phục hồi mạnh mẽ vào đầu tháng 4 nhờ những kỳ vọng thay đổi về địa chính trị ở Trung Đông.