Aliran Keluar Rekod Melanda ETF India dan Taiwan di Tengah Ketidaktentuan Global

Dana dagangan bursa (ETF) utama yang disenaraikan di AS yang menjejaki ekuiti India dan Taiwan menghadapi pengeluaran yang belum pernah berlaku sebelum ini pada bulan Mac, mencerminkan kebimbangan mendalam pelabur terhadap ketegangan geopolitik. Walau bagaimanapun, peralihan mendadak dalam sentimen global telah mencetuskan pemulihan besar-besaran dalam ekuiti Asia apabila pasaran bertindak balas terhadap dinamik Timur Tengah yang sedang berkembang.

Pelarian Modal Besar-besaran pada Bulan Mac

Bulan Mac menyaksikan penebusan yang memecahkan rekod daripada ETF Asia tunggal terbesar yang disenaraikan di AS. Menurut data Bloomberg, pedagang menarik sebanyak $1.4 bilion daripada iShares MSCI India ETF (INDA) milik BlackRock, yang menguruskan jumlah keseluruhan sebanyak $6.7 bilion.

Begitu juga, iShares MSCI Taiwan ETF (EWT), yang bernilai kira-kira $7 bilion, menyaksikan aliran keluar rekod sebanyak $1.1 bilion. Pengeluaran ini menonjolkan tempoh berwaspada yang tinggi ketika pelabur mengemudi risiko yang berkaitan dengan kenaikan kos tenaga dan ketidakstabilan geopolitik.

Cabaran Ekonomi India dan Kemerosotan Pasaran

Pasaran ekuiti India menghadapi tekanan ketara sepanjang bulan Mac, didorong oleh gabungan tekanan domestik dan global. Penanda aras saham negara itu menjunam sebanyak 11% pada bulan Mac sahaja, mendorong kerugian tahun setakat ini melebihi 15%. Prestasi ini meletakkan India antara pasaran Asia yang berprestasi paling buruk bagi tempoh tersebut.

Beberapa faktor menyumbang kepada kemerosotan ini:

  • Tekanan Mata Wang dan Hasil: Rupee India mencecah tahap terendah rekod berbanding dolar AS, manakala hasil bon kerajaan meningkat.
  • Kebimbangan Tenaga: Ketegangan yang semakin meningkat di Timur Tengah menimbulkan kebimbangan mengenai krisis tenaga global, yang secara sejarahnya memberi kesan kepada ekonomi India disebabkan kebergantungannya terhadap import.
  • Penurunan Penarafan oleh Penganalisis: Institusi kewangan utama, termasuk UBS Global Wealth Management dan HSBC, baru-baru ini menurunkan penarafan ekuiti India kepada penarafan "neutral", dengan memetik peningkatan risiko berkaitan perang.

Kerentanan Pembuatan dan Tenaga Taiwan

Indeks ekuiti penanda aras Taiwan menyaksikan penurunan yang lebih tajam, jatuh hampir 13% pada bulan Mac—penurunan paling mendadak sejak September 2022. Pemacu utama bagi ketidaktentuan ini ialah krisis tenaga, yang menimbulkan ancaman langsung kepada sektor semikonduktor dan pembuatan kritikal Taiwan.

Oleh kerana Taiwan sangat bergantung kepada import gas asli untuk menjana hab industrinya, sebarang gangguan dalam rantaian bekalan tenaga akan memberi kesan langsung kepada ekonominya yang berasaskan teknologi tinggi. Walaupun pakar menyatakan bahawa penguasaan Taiwan dalam industri semikonduktor memberikan tahap "kuasa penetapan harga" (pricing power), tekanan kos segera terhadap asas pembuatannya yang berat kepada eksport kekal menjadi kebimbangan besar bagi pelabur global.

Pemulihan Mendadak Didorong oleh Peralihan Geopolitik

Walaupun terdapat aliran keluar yang besar, saham Asia mengalami pemulihan dramatik pada hari pertama bulan April. "Pemulihan tamak" (greed rebound) ini dicetuskan oleh peralihan retorik politik mengenai konflik Timur Tengah. Susulan cadangan daripada Presiden AS Donald Trump mengenai potensi pengunduran daripada konflik tersebut, pasaran mula menjangkakan tempoh peperangan yang lebih singkat daripada yang dijangkakan sebelum ini.

Walaupun penunjuk saham di India dan Taiwan kekal jauh lebih rendah daripada tahap sebelum konflik, lonjakan mendadak ini menekankan betapa sensitifnya pasaran sedang membangun ini terhadap tajuk berita geopolitik.

Ringkasan Utama

  • Pengeluaran yang Belum Pernah Berlaku: ETF India (INDA) dan Taiwan (EWT) milik BlackRock menyaksikan aliran keluar rekod masing-masing sebanyak $1.4 bilion dan $1.1 bilion pada bulan Mac.
  • Kerentanan Ekonomi: India bergelut dengan penyusutan nilai rupee dan kenaikan hasil bon, manakala Taiwan menghadapi risiko berkaitan tenaga yang menjejaskan sektor semikonduktor utamanya.
  • Ketidaktentuan Sentimen: Walaupun mengalami kerugian besar pada bulan Mac, ekuiti Asia melihat pemulihan tajam pada awal April yang didorong oleh peralihan jangkaan geopolitik di Timur Tengah.