Aliran Keluar ETF Secara Besar-besaran Menjejaskan India dan Taiwan Sebelum Pemulihan Saham Asia

Pelabur global menarik keluar jumlah modal yang mencatatkan rekod daripada ETF utama negara tunggal di Asia pada bulan Mac, didorong oleh ketegangan geopolitik dan cabaran ekonomi. Walau bagaimanapun, peralihan mendadak dalam sentimen pasaran mengenai kestabilan Timur Tengah telah mencetuskan pemulihan ekuiti yang ketara pada awal April.

Penebusan Rekod dalam ETF India dan Taiwan

Mac terbukti menjadi bulan dengan turun naik yang sengit bagi dana dagangan bursa (ETF) yang disenaraikan di AS yang menjejaki pasaran Asia. Menurut data yang dikumpulkan oleh Bloomberg, iShares MSCI India ETF (INDA) milik BlackRock, yang menguruskan $6.7 bilion, menyaksikan aliran keluar rekod sebanyak $1.4 bilion. Begitu juga, iShares MSCI Taiwan ETF (EWT), yang bernilai $7 bilion, mengalami penebusan besar-besaran sebanyak $1.1 bilion.

Pengeluaran ini mencerminkan kebimbangan mendalam pelabur mengenai keselamatan tenaga dan kestabilan makroekonomi. Walaupun aliran keluar tersebut mencatatkan sejarah, pasaran melihat pembalikan tajam pada hari pertama April apabila saham melonjak paling tinggi dalam hampir setahun, bertindak balas terhadap perubahan naratif geopolitik.

Cabaran Ekonomi India dan Prestasi Pasaran

Pasaran ekuiti India menghadapi permulaan tahun yang mencabar, diburukkan lagi oleh ketegangan yang semakin meningkat di Timur Tengah. Pelabur semakin bimbang tentang bagaimana krisis tenaga global boleh memberi kesan kepada ekonomi India. Akibatnya, penanda aras saham India menjunam 11% pada bulan Mac, mendorong kerugian tahun setakat ini kepada lebih 15%.

Prestasi ini telah meletakkan India antara pasaran berprestasi terendah di Asia bagi tahun 2026. Beberapa faktor domestik dan antarabangsa menyumbang kepada penurunan ini:

  • Kelemahan Mata Wang: Rupee mencecah tahap terendah rekod berbanding dolar AS.
  • Hasil Meningkat: Hasil bon kerajaan mengalami tekanan kenaikan.
  • Penurunan Gred Institusi: Institusi kewangan utama, termasuk UBS Global Wealth Management dan HSBC, baru-baru ini menurunkan gred ekuiti India kepada "neutral," dengan memetik risiko berkaitan perang.

Sektor Teknologi Taiwan di Bawah Tekanan Tenaga

Ekonomi Taiwan yang berteraskan pembuatan menghadapi cabarannya sendiri, terutamanya dalam sektor semikonduktor yang kritikal. Oleh kerana Taiwan sangat bergantung kepada import gas asli untuk membekalkan loji janakuasanya, krisis tenaga telah memberi kesan ketara terhadap prospek gergasi teknologinya.

Indeks ekuiti penanda aras negara itu jatuh hampir 13% pada bulan Mac, menandakan penurunan paling tajam sejak September 2022. Walaupun menghadapi tekanan ini, penganalisis menyatakan bahawa Taiwan mengekalkan kelebihan strategik; penguasaannya dalam rantaian bekalan semikonduktor global memberikannya tahap kuasa penetapan harga yang tidak dimiliki oleh negara-negara Asia yang lebih kecil yang lain.

Peralihan Sentimen dan "Pemulihan Ketamakan"

Pemulihan mendadak pada bulan April sebahagian besarnya didorong oleh perkembangan politik di Timur Tengah. Susulan cadangan daripada Presiden AS Donald Trump mengenai kemungkinan pengunduran lebih awal daripada konflik Timur Tengah, sentimen pasaran berubah dengan pantas.

Ed Goard, Ketua Pegawai Pelaburan Yousif Capital Management, menyifatkan lonjakan baru-baru ini sebagai "pemulihan ketamakan" (greed rebound) yang didorong oleh harapan baharu untuk konflik yang lebih singkat. Walau bagaimanapun, beliau memberi amaran bahawa pasaran sering bertindak balas secara berlebihan terhadap tajuk berita semasa tempoh ketidakpastian geopolitik yang sengit.

Ringkasan Utama

  • Aliran Keluar Modal Besar-besaran: BlackRock menyaksikan aliran keluar rekod daripada ETF India (INDA) dan Taiwan (EWT) miliknya, berjumlah $2.5 bilion pada bulan Mac.
  • Tekanan Makroekonomi: India bergelut dengan penyusutan nilai rupee dan kenaikan hasil bon, manakala Taiwan menghadapi risiko keselamatan tenaga yang menjejaskan sektor cipnya.
  • Ketidaktentuan Didorong oleh Geopolitik: Walaupun mengalami kerugian besar pada bulan Mac, ekuiti Asia mengalami pemulihan tajam pada awal April disebabkan oleh peralihan sentimen mengenai kestabilan Timur Tengah.