Lượng vốn rút khỏi ETF khổng lồ đổ dồn vào Ấn Độ và Đài Loan trước khi chứng khoán châu Á hồi phục

Các nhà đầu tư toàn cầu đã rút một lượng vốn kỷ lục khỏi các quỹ ETF châu Á theo từng quốc gia lớn trong tháng 3, do căng thẳng địa chính trị và những trở ngại kinh tế. Tuy nhiên, sự thay đổi đột ngột trong tâm lý thị trường liên quan đến sự ổn định ở Trung Đông đã kích hoạt một đợt hồi phục cổ phiếu đáng kể vào đầu tháng 4.

Lượng rút vốn kỷ lục tại các quỹ ETF của Ấn Độ và Đài Loan

Tháng 3 đã chứng tỏ là một tháng đầy biến động dữ dội đối với các quỹ hoán đổi danh mục (ETF) niêm yết tại Mỹ theo dõi thị trường châu Á. Theo dữ liệu được Bloomberg tổng hợp, quỹ iShares MSCI India ETF (INDA) của BlackRock, với quy mô quản lý 6,7 tỷ USD, đã chứng kiến lượng vốn rút ra kỷ lục là 1,4 tỷ USD. Tương tự, quỹ iShares MSCI Taiwan ETF (EWT), trị giá 7 tỷ USD, cũng ghi nhận mức rút vốn khổng lồ 1,1 tỷ USD.

Những đợt rút vốn này phản ánh nỗi lo ngại sâu sắc của các nhà đầu tư về an ninh năng lượng và sự ổn định kinh tế vĩ mô. Mặc dù lượng vốn rút ra ở mức lịch sử, thị trường đã chứng kiến một sự đảo chiều mạnh mẽ vào ngày đầu tiên của tháng 4 khi cổ phiếu tăng mạnh nhất trong gần một năm, phản ứng trước những thay đổi trong các diễn biến địa chính trị.

Những trở ngại kinh tế và hiệu suất thị trường của Ấn Độ

Thị trường cổ phiếu Ấn Độ đã đối mặt với một khởi đầu đầy thách thức trong năm, trở nên trầm trọng hơn bởi căng thẳng leo thang ở Trung Đông. Các nhà đầu tư ngày càng lo ngại về việc cuộc khủng hoảng năng lượng toàn cầu có thể tác động thế nào đến nền kinh tế Ấn Độ. Kết quả là, chỉ số chứng khoán tham chiếu của Ấn Độ đã giảm mạnh 11% trong tháng 3, đẩy mức thua lỗ từ đầu năm đến nay lên hơn 15%.

Hiệu suất này đã đưa Ấn Độ vào nhóm các thị trường có kết quả kém nhất châu Á trong năm 2026. Một số yếu tố trong nước và quốc tế đã góp phần vào sự sụt giảm này:

  • Đồng nội tệ suy yếu: Đồng rupee đã chạm mức thấp kỷ lục so với đồng đô la Mỹ.
  • Lợi suất tăng: Lợi suất trái phiếu chính phủ chịu áp lực tăng lên.
  • Các tổ chức hạ xếp hạng: Các tổ chức tài chính lớn, bao gồm UBS Global Wealth Management và HSBC, gần đây đã hạ xếp hạng cổ phiếu Ấn Độ xuống mức "trung lập", viện dẫn các rủi ro liên quan đến chiến tranh.

Ngành công nghệ của Đài Loan dưới áp lực năng lượng

Nền kinh tế nặng về sản xuất của Đài Loan cũng phải đối mặt với những thách thức riêng, đặc biệt là trong lĩnh vực bán dẫn quan trọng. Do Đài Loan phụ thuộc nặng nề vào nhập khẩu khí đốt tự nhiên để vận hành các nhà máy điện, cuộc khủng hoảng năng lượng đã gây áp lực đáng kể lên triển vọng của các tập đoàn công nghệ lớn tại đây.

Chỉ số chứng khoán tham chiếu của quốc gia này đã giảm gần 13% trong tháng 3, đánh dấu mức giảm mạnh nhất kể từ tháng 9 năm 2022. Bất chấp những áp lực này, các nhà phân tích lưu ý rằng Đài Loan vẫn giữ được lợi thế chiến lược; sự thống trị của họ trong chuỗi cung ứng bán dẫn toàn cầu mang lại cho họ khả năng định giá mà các quốc gia châu Á nhỏ hơn khác không có được.

Sự thay đổi tâm lý và "sự hồi phục do lòng tham"

Sự hồi phục đột ngột vào tháng 4 phần lớn được thúc đẩy bởi các diễn biến chính trị ở Trung Đông. Sau những gợi ý từ Tổng thống Mỹ Donald Trump về khả năng rút khỏi các cuộc xung đột ở Trung Đông sớm hơn, tâm lý thị trường đã thay đổi nhanh chóng.

Ed Goard, Giám đốc Đầu tư của Yousif Capital Management, đã mô tả sự tăng vọt gần đây là một "sự hồi phục do lòng tham" được thúc đẩy bởi hy vọng mới về một cuộc xung đột ngắn hơn. Tuy nhiên, ông cảnh báo rằng thị trường thường phản ứng thái quá với các tiêu đề tin tức trong những giai đoạn bất ổn địa chính trị dữ dội.

Các điểm chính cần lưu ý

  • Dòng vốn tháo chạy khổng lồ: BlackRock đã chứng kiến lượng vốn rút ra kỷ lục từ các quỹ ETF Ấn Độ (INDA) và Đài Loan (EWT), với tổng cộng 2,5 tỷ USD trong tháng 3.
  • Các yếu tố gây áp lực kinh tế vĩ mô: Ấn Độ phải vật lộn với đồng rupee suy yếu và lợi suất trái phiếu tăng, trong khi Đài Loan đối mặt với rủi ro an ninh năng lượng ảnh hưởng đến lĩnh vực chip.
  • Biến động do địa chính trị: Bất chấp những tổn thất nặng nề trong tháng 3, cổ phiếu châu Á đã trải qua một đợt hồi phục mạnh mẽ vào đầu tháng 4 do sự thay đổi tâm lý liên quan đến sự ổn định ở Trung Đông.