Масовий відтік коштів з ETF вдарив по Індії та Тайваню перед відновленням азійських акцій

У березні глобальні інвестори вивели рекордні обсяги капіталу з основних азійських ETF, що фокусуються на окремих країнах, через геополітичну напруженість та економічні труднощі. Однак раптова зміна ринкових настроїв щодо стабільності на Близькому Сході спровокувала значне відновлення ринку акцій на початку квітня.

Рекордне погашення паїв в ETF Індії та Тайваню

Березень став місяцем інтенсивної волатильності для біржових інвестиційних фондів (ETF), зареєстрованих у США та що відстежують азійські ринки. Згідно з даними Bloomberg, iShares MSCI India ETF (INDA) від BlackRock, під управлінням якого перебувають 6,7 млрд доларів, зафіксував рекордний відтік у розмірі 1,4 млрд доларів. Аналогічно, iShares MSCI Taiwan ETF (EWT) вартістю 7 млрд доларів зазнав масового погашення на суму 1,1 млрд доларів.

Ці виведення коштів відображають глибоку занепокоєність інвесторів щодо енергетичної безпеки та макроекономічної стабільності. Попри історичні обсяги відтоку, у перший же день квітня на ринку відбувся різкий розворот: акції продемонстрували найбільший стрибок майже за рік, реагуючи на зміну геополітичного контексту.

Економічні труднощі Індії та показники ринку

Індійський ринок акцій зіткнувся зі складним початком року, що посилилося через ескалацію напруженості на Близькому Сході. Інвестори почали хвилюватися через те, як глобальна енергетична криза може вплинути на економіку Індії. Як наслідок, головний фондовий індекс Індії впав на 11% у березні, що збільшило його збитки з початку року до понад 15%.

Такі показники поставили Індію в ряд ринків Азії з найгіршими результатами за 2026 рік. Цьому спаду сприяли кілька внутрішніх та міжнародних факторів:

• Слабкість валюти: рупія досягла історичного мінімуму щодо долара США.
• Зростання доходності: на доходність державних облігацій чинився тиск у бік підвищення.
• Інституційні пониження рейтингів: великі фінансові установи, зокрема UBS Global Wealth Management та HSBC, нещодавно знизили рейтинг індійських акцій до «нейтрального», посилаючись на ризики, пов'язані з війною.

Технологічний сектор Тайваню під енергетичним тиском

Економіка Тайваню, орієнтована на виробництво, зіткнулася з власним набором викликів, зокрема у критично важливому секторі напівпровідників. Оскільки Тайвань значною мірою залежить від імпорту природного газу для забезпечення роботи своїх електростанцій, енергетична криза суттєво погіршила прогнози для його технологічних гігантів.

Головний індекс акцій країни впав майже на 13% у березні, зафіксувавши найрізкіше падіння з вересня 2022 року. Попри цей тиск, аналітики зазначають, що Тайвань зберігає стратегічну перевагу: його домінування у глобальному ланцюгу постачання напівпровідників забезпечує йому такий рівень можливості впливати на ціноутворення, якого не мають інші менші азійські країни.

Зміна настроїв та «відновлення жадібності»

Раптове відновлення у квітні було значною мірою зумовлене політичними подіями на Близькому Сході. Після припущень президента США Дональда Трампа щодо можливого більш раннього виходу з конфліктів на Близькому Сході ринкові настрої швидко змінилися.

Ед Гоард, головний інвестиційний директор Yousif Capital Management, охарактеризував нещодавнє зростання як «відновлення жадібності», підживлене новою надією на швидше завершення конфлікту. Він, однак, застеріг, що ринки часто надмірно реагують на заголовки новин у періоди інтенсивної геополітичної невизначеності.

Основні висновки

• Масовий відтік капіталу: BlackRock зафіксував рекордний відтік коштів з індийських (INDA) та тайванських (EWT) ETF, що в сумі склало 2,5 млрд доларів у березні.
• Макроекономічні чинники стресу: Індія боролася зі слабкістю рупії та зростанням доходності облігацій, тоді як Тайвань зіткнувся з ризиками енергетичної безпеки, що вплинули на сектор мікросхем.
• Волатильність, зумовлена геополітикою: Попри значні збитки в березні, азійські акції продемонстрували різке відновлення на початку квітня через зміну настроїв щодо стабільності на Близькому Сході.