ETF Індії та Тайваню стикаються з рекордним відтоком капіталу на тлі геополітичної нестабільності

У березні глобальні інвестори вивели безпрецедентний обсяг капіталу з основних азійських біржових фондів (ETF), що було зумовлено побоюваннями щодо конфлікту на Близькому Сході та енергетичної безпеки. Однак раптова зміна геополітичних настроїв спровокувала масове відновлення ринку акцій в Азії на початку квітня.

Рекордні викупи в основних азійських ETF

Березень став місяцем масового відтоку капіталу з однокраїнних ETF, що відстежують азійські ринки. Згідно з даними Bloomberg, iShares MSCI India ETF (INDA) від BlackRock, під управлінням якого перебуває приблизно 6,7 млрд доларів США, зафіксував рекордний обсяг викупу у розмірі 1,4 млрд доларів. Аналогічно, iShares MSCI Taiwan ETF (EWT) вартістю 7 млрд доларів зіткнувся з рекордним відтоком у 1,1 млрд доларів.

Ці зняття коштів відображають глибоку стурбованість щодо економічної стабільності в енергозалежних регіонах. Для Індії цей відтік був підсилений ослабленням рупії та зростанням доходності державних облігацій. У Тайваню основне занепокоєння викликала вразливість виробничого сектору до зростання витрат та перебоїв в енергопостачанні.

Економічні труднощі Індії та проблеми ринку

Індійський ринок акцій пережив особливо складний період через ескалацію напруженості на Близькому Сході. Побоювання щодо глобальної енергетичної кризи чинили сильний тиск на економіку Індії, що призвело до падіння її основного фондового індексу на 11% у березні. Це збільшило збитки з початку року до понад 15%, поставивши Індію в ряд ринків Азії з найгіршими показниками за цей період.

Поєднання падіння курсу рупії до історичного мінімуму щодо долара США та зростання доходності посилило обережність інвесторів. Великі фінансові установи відреагували на ці ризики: і UBS Global Wealth Management, і HSBC нещодавно знизили рейтинг індійських акцій до «нейтрального», назвавши триваючу геополітичну нестабільність значним фактором ризику.

Вразливість Тайваню в напівпровідниковій галузі

Основний фондовий індекс Тайваню продемонстрував ще різкіше падіння, знизившись майже на 13% у березні — це було найбільш значне падіння з вересня 2022 року. Велика залежність країни від імпорту природного газу для забезпечення роботи її величезних центрів виробництва напівпровідників та технологій зробила її вкрай чутливою до енергетичних шоків, спричинених нестабільністю на Близькому Сході.

Хоча енергетична криза негативно вплинула на прогнози, деякі аналітики зазначають, що Тайвань зберігає унікальну конкурентну перевагу. Його домінування в глобальному ланцюгу постачання напівпровідників забезпечує певну можливість впливати на ціноутворення, якої бракує багатьом іншим меншим азійським економікам, що потенційно створює «подушку безпеки» у періоди екстремальної волатильності.

Раптова зміна ринкових настроїв

Попри значний відтік капіталу в березні, перший день квітня ознаменувався різким розворотом. Азійські акції суттєво зросли після коментарів президента США Дональда Трампа щодо можливого швидшого виходу з конфлікту на Близькому Сході. Ед Гоард, головний інвестиційний директор Yousif Capital Management, назвав цей раптовий стрибок «відскоком жадібності», спричиненим новою надією на скорочення тривалості конфлікту. Хоча це відновлення є значним, експерти попереджають, що ринки часто надмірно реагують на заголовки новин у періоди підвищеної геополітичної напруженості.

Основні висновки

• Масовий відтік капіталу: BlackRock зафіксував рекордний відтік коштів з індиських (INDA) та тайванських (EWT) ETF, що в сумі склало 2,5 млрд доларів у березні.
• Макроекономічний тиск: Індія зіткнулася з ослабленням рупії та зростанням доходності, тоді як Тайвань переживав ризики енергетичної безпеки, що вплинули на його технологічний сектор.
• Волатильність, спричинена новинами: Попри глибокі збитки в березні, азійські акції продемонстрували різке відновлення на початку квітня через зміну геополітичних очікувань.