Масовий відтік капіталу з ETF Індії та Тайваню на тлі напруженості на Близькому Сході

У березні інвестори вивели рекордний обсяг капіталу з основних азійських ETF, що торгуються на США, через геополітичну тривожність та занепокоєння щодо енергетики. Однак раптова зміна політичних настроїв щодо конфлікту на Близькому Сході спровокувала швидке відновлення ринку акцій на початку квітня.

Рекордне погашення паїв в ETF Індії та Тайваню

Березень став місяцем історичного відтоку коштів для азійських ETF окремих країн, що торгуються в Сполучених Штатах. Згідно з даними Bloomberg, iShares MSCI India ETF (INDA) від BlackRock, під управлінням якого перебуває приблизно 6,7 млрд доларів, зафіксував масовий відтік у розмірі 1,4 млрд доларів. Аналогічно, iShares MSCI Taiwan ETF (EWT) із загальною вартістю 7 млрд доларів зазнав рекордного погашення на суму 1,1 млрд доларів.

Ці відтоки відображали глибоку стурбованість економічною стабільністю цих енергозалежних країн. В Індії відтік коштів підживлювався ослабленням рупії, зростанням доходності державних облігацій та зростаючими побоюваннями щодо прибутковості. На Тайвані економіка, що базується на важкій промисловості та виробництві напівпровідників, зіткнулася зі значним тиском через зростання витрат, пов'язане з глобальною енергетичною кризою.

Економічні труднощі для Індії та Тайваню

Індійський ринок акцій пережив особливо складний період: лише у березні його базовий індекс втратив 11%. Це збільшило збитки з початку року до понад 15%, що поставило Індію в ряд ринків Азії з найгіршими показниками. Поєднання рекордно низького курсу рупії до долара США та ескалації напруженості на Близькому Сході посилило побоювання щодо впливу глобальної енергетичної кризи на економіку Індії. Великі фінансові установи, зокрема UBS Global Wealth Management та HSBC, нещодавно знизили рейтинг індійських акцій до «нейтрального», посилаючись на ці геополітичні ризики.

Економіка Тайваню, орієнтована на напівпровідники, також зазнала сильного удару: його базовий індекс у березні впав майже на 13% — це найрізкіше падіння з вересня 2022 року. Оскільки Тайвань значною мірою залежить від імпорту природного газу для забезпечення роботи своєї величезної інфраструктури з виробництва чипів, енергетична криза створила пряму загрозу для його промислових перспектив. Попри це, аналітики зазначають, що домінування Тайваню в глобальному технологічному секторі забезпечує певну можливість впливати на ціноутворення, що може слугувати буфером порівняно з іншими меншими азійськими економіками.

«Відскок жадібності» та геополітичні зрушення

Ринкові настрої різко змінилися в перший же день квітня після коментарів президента США Дональда Трампа щодо можливого виходу з конфліктів на Близькому Сході. Це спровокувало те, що деякі аналітики, зокрема Ед Гоард із Yousif Capital Management, назвали «відскоком жадібності» (greed rebound), спричиненим надіями на те, що конфлікт триватиме менше часу, ніж раніше закладалося в ринкові ціни.

Хоча після цих подій азійські акції продемонстрували найбільш значне зростання майже за рік, базова волатильність залишається високою. Схоже, що ринки бурхливо реагують на дипломатичні заголовки, зокрема ті, що стосуються Ормузької протоки та напруженості між США та Іраном. Для індійських та тайванських інвесторів ця волатильність підкреслює крихкий баланс між внутрішніми економічними чинниками та глобальними геополітичними тригерами.

Основні висновки

• Масовий відтік капіталу: ETF від BlackRock для Індії (INDA) та Тайваню (EWT) у березні зафіксували рекордний відтік коштів у розмірі 1,4 млрд доларів та 1,1 млрд доларів відповідно.
• Макроекономічний тиск: Індія зіткнулася з поєднанням ослаблення рупії та зростання доходності облігацій, тоді як технологічний сектор Тайваню боровся з тиском витрат, пов'язаних з енергією.
• Волатильність настроїв: Попри значні місячні збитки, на початку квітня на азійських ринках відбулося швидке відновлення, спричинене зміною політичної риторики щодо стабільності на Близькому Сході.