Рекордний відтік коштів з ETF Індії та Тайваню на тлі напруженості на Близькому Сході

У березні глобальні інвестори вивели величезні обсяги капіталу з основних азійських ринків, зосередивши увагу саме на Індії та Тайвані через ETF, що торгуються на біржах США. Цей період рекордних викупів передував раптовому відновленню азійських акцій на початку квітня, спричиненому зміною ринкових настроїв.

Масовий відтік капіталу з INDA та EWT

У березні спостерігалося безпрецедентне виведення коштів з біржових інвестиційних фондів (ETF) окремих країн, що відстежують економіки Азії. Згідно з даними Bloomberg, iShares MSCI India ETF (INDA) від BlackRock, під управлінням якого перебувають 6,7 млрд доларів, зафіксував рекордний відтік у розмірі 1,4 млрд доларів. Аналогічно, iShares MSCI Taiwan ETF (EWT) вартістю 7 млрд доларів зазнав історичного викупу на суму 1,1 млрд доларів.

Ці відтоки відображають глибоку тривогу трейдерів щодо енергетичної безпеки та геополітичної стабільності. Для Індії цей відтік був спричинений поєднанням ослаблення рупії, зростання доходності державних облігацій та зростаючих побоювань щодо прибутків корпорацій. Тайвань, тим часом, опинився під тиском через зростання структури витрат, що впливає на його експортно-орієнтовані виробничі та напівпровідникові сектори.

Геополітична волатильність та ринкове відновлення

Раптове зміщення ринкових настроїв у перший день квітня можна пов'язати з геополітичними подіями на Близькому Сході. Після заяв президента США Дональда Трампа, які натякали на бажання швидше вийти з конфлікту на Близькому Сході, азійські акції продемонстрували найбільш значне зростання майже за рік.

Ед Гоард, головний інвестиційний директор Yousif Capital Management, охарактеризував цей рух як «відновлення на жадібності» (greed rebound), спричинене надією на те, що конфлікт триватиме менше часу, ніж раніше закладали ринки. Однак ситуація залишається волатильною; напруженість зберігається, оскільки Корпус стражів ісламської революції сигналізував про опір зусиллям під проводом США щодо відновлення судоплавства в Ормузькій протоці — критично важливій морській артерії.

Регіональні економічні труднощі: Індія та Тайвань

Попри ралі на початку квітня, обидві країни все ще демонструють значні збитки з початку року.

Індійський ринок: Індійський фондовий індекс обвалився на 11% у березні, що збільшило загальні збитки за рік до понад 15%. Через такі показники Індія опинилася серед найгірших ринків Азії за поточний період. Економічний тиск посилюється тим, що рупія досягла рекордно низького рівня щодо долара США. Як наслідок, великі фінансові установи, такі як UBS Global Wealth Management та HSBC, нещодавно знизили рейтинг індійських акцій до «нейтрального», посилаючись на ризики, пов'язані з поточною глобальною енергетичною кризою та нестабільністю через війну.

Тайванський ринок: Базовий індекс акцій Тайваню впав майже на 13% у березні, що стало найрізкішим падінням з вересня 2022 року. Головним питанням для Тайваню є його сильна залежність від імпорту природного газу для забезпечення енергією енергоємних секторів виробництва чипів та напівпровідників. Хоча Тайвань зберігає певний вплив на ціноутворення завдяки своєму глобальному домінуванню в технологіях, енергетична криза залишається значною загрозою для його економічної моделі, заснованої на виробництві.

Основні висновки

• Рекордні викупи ETF: Сукупний відтік коштів з індійського (INDA) та тайванського (EWT) ETF від BlackRock у березні перевищив 2,5 млрд доларів.
• Геополітична чутливість: Рух ринку зумовлений швидкими змінами настроїв щодо стабільності на Близькому Сході та ймовірності коротшого конфлікту.
• Економічна вразливість: Індія стикається зі слабкістю валюти та зростанням доходності, тоді як напівпровідниковий сектор Тайваню перебуває під загрозою через залежність від імпорту енергії.