Aliran Keluar Rekod Menjejaskan ETF India dan Taiwan di Tengah Ketegangan Timur Tengah

Pelabur global menarik keluar jumlah modal yang besar daripada pasaran utama Asia pada bulan Mac, khususnya menyasarkan India dan Taiwan melalui ETF yang disenaraikan di AS. Tempoh penebusan rekod ini mendahului pemulihan mendadak yang didorong oleh sentimen dalam ekuiti Asia pada awal April.

Eksodus Modal Besar-besaran daripada INDA dan EWT

Bulan Mac menyaksikan pengeluaran yang tidak pernah berlaku sebelum ini daripada dana dagangan bursa (ETF) negara tunggal yang menjejaki ekonomi Asia. Menurut data Bloomberg, iShares MSCI India ETF (INDA) milik BlackRock, yang menguruskan $6.7 bilion, mengalami aliran keluar rekod sebanyak $1.4 bilion. Begitu juga, iShares MSCI Taiwan ETF (EWT), yang bernilai $7 bilion, mengalami penebusan bersejarah sebanyak $1.1 bilion.

Aliran keluar ini mencerminkan kebimbangan mendalam dalam kalangan pedagang mengenai keselamatan tenaga dan kestabilan geopolitik. Bagi India, eksodus tersebut didorong oleh gabungan penyusutan nilai rupee, kenaikan hasil bon kerajaan, dan kebimbangan yang semakin meningkat terhadap keuntungan korporat. Taiwan pula menghadapi tekanan disebabkan oleh struktur kos yang meningkat yang menjejaskan sektor pembuatan dan semikonduktornya yang berorientasikan eksport.

Ketidaktentuan Geopolitik dan Pemulihan Pasaran

Peralihan mendadak dalam sentimen pasaran pada hari pertama April boleh dikaitkan dengan perkembangan geopolitik di Timur Tengah. Susulan kenyataan Presiden AS Donald Trump yang mencadangkan keinginan untuk menamatkan konflik Timur Tengah dengan lebih awal, saham-saham Asia mengalami lonjakan paling ketara dalam hampir setahun.

Ed Goard, Ketua Pegawai Pelaburan Yousif Capital Management, menyifatkan langkah ini sebagai "pemulihan tamak" (greed rebound) yang didorong oleh harapan bahawa konflik tersebut akan menjadi lebih singkat daripada apa yang telah dijangkakan oleh pasaran sebelum ini. Walau bagaimanapun, landskap pasaran kekal tidak menentu; ketegangan berterusan apabila Islamic Revolutionary Guard Corps telah memberi isyarat penentangan terhadap usaha yang diterajui AS untuk membuka semula Selat Hormuz, sebuah arteri maritim yang kritikal.

Cabaran Ekonomi Serantau: India dan Taiwan

Walaupun terdapat kenaikan pada awal April, kedua-dua negara masih menghadapi kerugian tahunan yang ketara.

Pasaran India: Penanda aras saham India jatuh mendadak sebanyak 11% pada bulan Mac, menjadikan jumlah kerugian tahunannya melebihi 15%. Prestasi yang lemah ini meletakkan India antara pasaran dengan prestasi terburuk di Asia bagi tempoh semasa. Tekanan ekonomi ini diburukkan lagi dengan nilai rupee yang mencecah tahap terendah berbanding dolar AS. Akibatnya, institusi kewangan utama seperti UBS Global Wealth Management dan HSBC baru-baru ini telah menurunkan gred ekuiti India kepada penarafan "neutral", dengan memetik risiko yang berpunca daripada krisis tenaga global yang berterusan dan ketidakstabilan berkaitan peperangan.

Pasaran Taiwan: Indeks ekuiti penanda aras Taiwan jatuh hampir 13% pada bulan Mac, menandakan penurunan paling tajam sejak September 2022. Kebimbangan utama bagi Taiwan adalah pergantungan beratnya terhadap import gas asli untuk membekalkan tenaga kepada sektor cip dan semikonduktornya yang intensif tenaga. Walaupun Taiwan mengekalkan tahap kuasa penetapan harga kerana penguasaan globalnya dalam teknologi, krisis tenaga kekal menjadi ancaman besar kepada model ekonomi berasaskan pembuatan negara tersebut.

Ringkasan Utama

  • Penebusan ETF Rekod: ETF India (INDA) dan Taiwan (EWT) milik BlackRock menyaksikan aliran keluar gabungan melebihi $2.5 bilion pada bulan Mac.
  • Sensitiviti Geopolitik: Pergerakan pasaran didorong oleh peralihan sentimen yang pantas mengenai kestabilan Timur Tengah dan potensi konflik yang lebih singkat.
  • Kerentanan Ekonomi: India menghadapi kelemahan mata wang dan kenaikan hasil, manakala sektor semikonduktor Taiwan terancam oleh kebergantungan kepada import tenaga.