中东局势紧张导致印度和台湾 ETF 遭遇创纪录资金流出
3 月份，全球投资者从主要的亚洲市场大规模撤出资金，特别是通过在美国上市的 ETF 针对印度和台湾市场进行抛售。在这一创纪录的赎回期之后，亚洲股市在 4 月初出现了由情绪驱动的突然反弹。
INDA 和 EWT 的大规模资金撤离
3 月份，追踪亚洲经济体的单国交易所交易基金 (ETF) 经历了前所未有的资金撤出。根据彭博社的数据，管理规模为 67 亿美元的 BlackRock iShares MSCI India ETF (INDA) 遭遇了 14 亿美元的创纪录资金流出。同样，价值 70 亿美元的 iShares MSCI Taiwan ETF (EWT) 也经历了 11 亿美元的历史性赎回。
这些资金流出反映了交易员对能源安全和地缘政治稳定性的深层焦虑。对于印度而言，资金撤离是由卢比贬值、政府债券收益率上升以及对企业利润日益增长的担忧共同推动的。与此同时，台湾由于成本结构上升影响了其以出口为主的制造业和半导体行业，也面临着压力。
地缘政治波动与市场反弹
4 月 1 日市场情绪的突然转变可以追溯到中东地区的地缘政治发展。在美国总统唐纳德·特朗普 (Donald Trump) 发表暗示希望尽早退出中东冲突的言论后，亚洲股市经历了近一年来最显著的涨幅。
Yousif Capital Management 首席投资官 Ed Goard 将此举描述为由“冲突可能比市场此前定价的更短”这一预期所驱动的“贪婪反弹”。然而，局势依然动荡；由于伊朗伊斯兰革命卫队已表示将抵制美国领导的重新开放霍尔木兹海峡（一条关键的海上动脉）的努力，紧张局势仍在持续。
区域经济逆风：印度与台湾
尽管 4 月初出现了反弹，但这两个国家今年以来仍面临着显著的亏损。
印度市场： 印度股市基准指数在 3 月份暴跌了 11%，使其今年以来的总亏损超过 15%。这种表现不佳使印度成为当前时期亚洲表现最差的市场之一。由于卢比兑美元汇率跌至历史低点，经济压力进一步加剧。因此，UBS Global Wealth Management 和 HSBC 等主要金融机构最近将印度股票评级下调至“中性”，理由是持续的全球能源危机和战争相关的动荡所带来的风险。
台湾市场： 台湾股市基准指数在 3 月份下跌了近 13%，创下自 2022 年 9 月以来的最大跌幅。台湾面临的主要担忧是其能源密集型的芯片和半导体行业高度依赖天然气进口。虽然台湾凭借其在全球技术领域的主导地位保持了一定程度的定价权，但能源危机仍对其制造业驱动的经济模式构成重大威胁。
核心要点
- 创纪录的 ETF 赎回： BlackRock 的印度 (INDA) 和台湾 (EWT) ETF 在 3 月份的合计资金流出超过 25 亿美元。
- 地缘政治敏感性： 市场波动正受到有关中东稳定性和冲突可能缩短的情绪快速转变所驱动。
- 经济脆弱性： 印度面临货币疲软和收益率上升的问题，而台湾的半导体行业则受到能源进口依赖的威胁。