Lượng vốn rút kỷ lục đổ dồn vào các quỹ ETF Ấn Độ và Đài Loan giữa bối cảnh căng thẳng tại Trung Đông

Các nhà đầu tư toàn cầu đã rút một lượng vốn khổng lồ khỏi các thị trường châu Á lớn trong tháng 3, đặc biệt nhắm vào Ấn Độ và Đài Loan thông qua các quỹ ETF niêm yết tại Mỹ. Giai đoạn rút vốn kỷ lục này diễn ra ngay trước một đợt hồi phục đột ngột do tâm lý thị trường thúc đẩy của cổ phiếu châu Á vào đầu tháng 4.

Sự tháo chạy vốn khổng lồ khỏi INDA và EWT

Tháng 3 đã chứng kiến những đợt rút vốn chưa từng có từ các quỹ hoán đổi danh mục (ETF) đơn quốc gia theo dõi các nền kinh tế châu Á. Theo dữ liệu từ Bloomberg, quỹ iShares MSCI India ETF (INDA) của BlackRock, với quy mô quản lý 6,7 tỷ USD, đã ghi nhận mức rút vốn kỷ lục 1,4 tỷ USD. Tương tự, quỹ iShares MSCI Taiwan ETF (EWT) với giá trị 7 tỷ USD cũng trải qua đợt rút vốn lịch sử lên tới 1,1 tỷ USD.

Những dòng vốn chảy ra này phản ánh nỗi lo ngại sâu sắc của các nhà giao dịch về an ninh năng lượng và sự ổn định địa chính trị. Đối với Ấn Độ, sự tháo chạy này được thúc đẩy bởi sự kết hợp giữa đồng rupee suy yếu, lợi suất trái phiếu chính phủ tăng cao và những lo ngại ngày càng tăng về lợi nhuận doanh nghiệp. Trong khi đó, Đài Loan phải đối mặt với áp lực do cấu trúc chi phí gia tăng gây ảnh hưởng đến các lĩnh vực sản xuất hướng về xuất khẩu và ngành bán dẫn.

Biến động địa chính trị và sự hồi phục của thị trường

Sự thay đổi đột ngột trong tâm lý thị trường vào ngày đầu tiên của tháng 4 có thể bắt nguồn từ những diễn biến địa chính trị tại Trung Đông. Sau những tuyên bố của Tổng thống Mỹ Donald Trump cho thấy mong muốn sớm rút khỏi xung đột ở Trung Đông, cổ phiếu châu Á đã trải qua đợt tăng mạnh nhất trong gần một năm qua.

Ed Goard, Giám đốc Đầu tư của Yousif Capital Management, đã mô tả động thái này là một "sự hồi phục do lòng tham" (greed rebound), được thúc đẩy bởi hy vọng về một cuộc xung đột ngắn hơn so với những gì thị trường đã định giá trước đó. Tuy nhiên, bối cảnh vẫn còn nhiều biến động; căng thẳng vẫn tiếp diễn khi Lực lượng Vệ binh Cách mạng Hồi giáo đã ra tín hiệu phản kháng trước các nỗ lực do Mỹ dẫn đầu nhằm mở lại eo biển Hormuz, một huyết mạch hàng hải quan trọng.

Những trở ngại kinh tế khu vực: Ấn Độ và Đài Loan

Bất chấp đợt tăng giá đầu tháng 4, cả hai quốc gia vẫn đang phải đối mặt với những khoản lỗ đáng kể kể từ đầu năm đến nay.

Thị trường Ấn Độ: Chỉ số chứng khoán tham chiếu của Ấn Độ đã giảm mạnh 11% trong tháng 3, nâng tổng mức thua lỗ trong năm lên hơn 15%. Hiệu suất kém này đã đưa Ấn Độ vào nhóm các thị trường có kết quả kém nhất châu Á trong giai đoạn hiện tại. Áp lực kinh tế càng trở nên trầm trọng hơn khi đồng rupee chạm mức thấp kỷ lục so với đồng đô la Mỹ. Do đó, các tổ chức tài chính lớn như UBS Global Wealth Management và HSBC gần đây đã hạ xếp hạng cổ phiếu Ấn Độ xuống mức "trung lập", viện dẫn các rủi ro bắt nguồn từ cuộc khủng hoảng năng lượng toàn cầu đang diễn ra và sự bất ổn liên quan đến chiến tranh.

Thị trường Đài Loan: Chỉ số chứng khoán tham chiếu của Đài Loan đã giảm gần 13% trong tháng 3, đánh dấu mức giảm mạnh nhất kể từ tháng 9 năm 2022. Mối quan tâm hàng đầu của Đài Loan là sự phụ thuộc nặng nề vào nhập khẩu khí đốt tự nhiên để cung cấp năng lượng cho các lĩnh vực chip và bán dẫn tiêu thụ nhiều năng lượng. Mặc dù Đài Loan vẫn duy trì được một mức độ quyền lực về giá nhờ sự thống trị toàn cầu trong lĩnh vực công nghệ, nhưng cuộc khủng hoảng năng lượng vẫn là một mối đe dọa đáng kể đối với mô hình kinh tế dựa vào sản xuất của hòn đảo này.

Các điểm chính cần lưu ý

  • Rút vốn ETF kỷ lục: Các quỹ ETF Ấn Độ (INDA) và Đài Loan (EWT) của BlackRock đã chứng kiến tổng lượng vốn rút ra vượt quá 2,5 tỷ USD trong tháng 3.
  • Sự nhạy cảm về địa chính trị: Các chuyển động của thị trường đang được thúc đẩy bởi những thay đổi nhanh chóng trong tâm lý liên quan đến sự ổn định của Trung Đông và khả năng một cuộc xung đột ngắn hơn.
  • Các lỗ hổng kinh tế: Ấn Độ đối mặt với sự suy yếu của đồng nội tệ và lợi suất tăng cao, trong khi lĩnh vực bán dẫn của Đài Loan bị đe dọa bởi sự phụ thuộc vào nhập khẩu năng lượng.