Orta Doğu'daki Gerilimler Nedeniyle Hindistan ve Tayvan ETF'lerinde Rekor Çıkışlar Yaşandı
Küresel yatırımcılar, Mart ayında büyük Asya piyasalarından yüklü miktarda sermaye çekerek, özellikle ABD borsalarında işlem gören ETF'ler aracılığıyla Hindistan ve Tayvan'ı hedef aldı. Bu rekor düzeydeki geri çekilme dönemi, Nisan ayının başında Asya hisse senetlerinde görülen ani ve duyarlılık odaklı toparlanmanın öncesinde gerçekleşti.
INDA ve EWT'den Büyük Sermaye Çıkışı
Mart ayı, Asya ekonomilerini takip eden tek ülke bazlı borsa yatırım fonlarından (ETF) eşi benzeri görülmemiş çıkışlara sahne oldu. Bloomberg verilerine göre, 6,7 milyar dolar yöneten BlackRock'ın iShares MSCI India ETF'si (INDA), 1,4 milyar dolarlık rekor bir çıkış yaşadı. Benzer şekilde, 7 milyar dolar değerindeki iShares MSCI Taiwan ETF'si (EWT) ise 1,1 milyar dolarlık tarihi bir geri çekilme ile karşılaştı.
Bu sermaye çıkışları, yatırımcılar arasında enerji güvenliği ve jeopolitik istikrara ilişkin derin endişeleri yansıtıyor. Hindistan için bu kaçış; zayıflayan rupi, yükselen devlet tahvili getirileri ve artan şirket kârı endişelerinin bir birleşimiyle tetiklendi. Tayvan ise ihracat odaklı imalat ve yarı iletken sektörlerini etkileyen artan maliyet yapıları nedeniyle baskı altında kaldı.
Jeopolitik Oynaklık ve Piyasa Toparlanması
Nisan ayının ilk gününde piyasa duyarlılığında yaşanan ani değişim, Orta Doğu'daki jeopolitik gelişmelere dayandırılabilir. ABD Başkanı Donald Trump'ın Orta Doğu çatışmasından daha erken ayrılma isteğine işaret eden açıklamalarının ardından, Asya hisseleri son bir yılın en önemli sıçramasını gerçekleştirdi.
Yousif Capital Management Yatırım Direktörü Ed Goard, bu hareketi, piyasaların daha önce fiyatladığından daha kısa sürecek bir çatışma umudundan kaynaklanan bir "açgözlülük toparlanması" (greed rebound) olarak nitelendirdi. Ancak tablo hala oynaklığını koruyor; İslam Devrim Muhafızları Ordusu'nun, kritik bir deniz yolu olan Hürmüz Boğazı'nı yeniden açmaya yönelik ABD liderliğindeki çabalara direnç göstereceğine dair sinyaller vermesiyle gerilim devam ediyor.
Bölgesel Ekonomik Zorluklar: Hindistan ve Tayvan
Nisan ayının başındaki yükselişe rağmen, her iki ülke de yılbaşından bu yana önemli kayıplar yaşamaya devam ediyor.
Hindistan Piyasası: Hindistan'ın borsa göstergesi Mart ayında %11 oranında düştü ve bu durum yıl içindeki toplam kayıplarını %15'in üzerine çıkardı. Bu düşük performans, Hindistan'ı mevcut dönemde Asya'nın en kötü performans gösteren piyasaları arasına soktu. Ekonomik baskı, rupinin ABD doları karşısında rekor düşük seviyelere gerilemesiyle daha da ağırlaştı. Sonuç olarak, UBS Global Wealth Management ve HSBC gibi büyük finansal kuruluşlar, devam eden küresel enerji krizi ve savaş kaynaklı istikrarsızlıktan kaynaklanan riskleri gerekçe göstererek Hindistan hisselerini yakın zamanda "nötr" seviyesine indirdi.
Tayvan Piyasası: Tayvan'ın temel hisse senedi endeksi Mart ayında yaklaşık %13 değer kaybederek Eylül 2022'den bu yana en keskin düşüşünü kaydetti. Tayvan için temel endişe, enerji yoğun çip ve yarı iletken sektörlerini beslemek için doğal gaz ithalatına olan aşırı bağımlılığıdır. Tayvan, teknolojideki küresel hakimiyeti sayesinde belirli bir fiyatlandırma gücünü korusa da, enerji krizi imalat odaklı ekonomik modeli için önemli bir tehdit olmaya devam ediyor.
Önemli Çıkarımlar
- Rekor ETF Geri Çekilmeleri: BlackRock'ın Hindistan (INDA) ve Tayvan (EWT) ETF'leri, Mart ayında toplamda 2,5 milyar doları aşan çıkışlar yaşadı.
- Jeopolitik Hassasiyet: Piyasa hareketleri, Orta Doğu istikrarına ve çatışmanın daha kısa sürebileceği ihtimaline ilişkin duyarlılıktaki hızlı değişimler tarafından yönlendiriliyor.
- Ekonomik Kırılganlıklar: Hindistan para birimindeki zayıflık ve yükselen getirilerle karşı karşıyayken, Tayvan'ın yarı iletken sektörü enerji ithalatı bağımlılığı nedeniyle tehdit altında bulunuyor.