Lượng vốn rút ra kỷ lục tấn công các quỹ ETF Ấn Độ và Đài Loan giữa bối cảnh căng thẳng ở Trung Đông

Các nhà đầu tư toàn cầu đã rút một lượng vốn khổng lồ khỏi các thị trường châu Á trọng điểm trong tháng 3, dẫn đến các đợt rút vốn kỷ lục ở các quỹ ETF tập trung vào Ấn Độ và Đài Loan. Tuy nhiên, một sự thay đổi đột ngột trong tâm lý địa chính trị đã kích hoạt sự phục hồi mạnh mẽ của cổ phiếu châu Á khi ngày đầu tiên của tháng 4 bắt đầu.

Sự tháo chạy vốn khổng lồ khỏi các quỹ ETF của BlackRock

Tháng 3 đã chứng tỏ là một tháng rút lui đáng kể đối với các quỹ hoán đổi danh mục (ETF) lớn niêm yết tại Mỹ theo dõi các quốc gia châu Á riêng lẻ. Dữ liệu do Bloomberg tổng hợp cho thấy các nhà giao dịch đã thực hiện các đợt rút vốn khổng lồ từ các sản phẩm chủ lực của BlackRock.

Cụ thể, quỹ iShares MSCI India ETF của BlackRock (mã: INDA), quản lý khoảng 6,7 tỷ USD, đã chứng kiến lượng vốn rút ra kỷ lục là 1,4 tỷ USD. Tương tự, quỹ iShares MSCI Taiwan ETF trị giá 7 tỷ USD (mã: EWT) cũng trải qua đợt rút vốn kỷ lục 1,1 tỷ USD. Những dòng vốn rút ra này làm nổi bật áp lực dữ dội mà các nền kinh tế châu Á tập trung vào năng lượng phải đối mặt khi căng thẳng địa chính trị toàn cầu leo thang.

Những cơn gió ngược kinh tế: Đồng nội tệ của Ấn Độ và rủi ro năng lượng của Đài Loan

Đợt bán tháo được thúc đẩy bởi những lỗ hổng kinh tế vĩ mô riêng biệt ở cả hai quốc gia. Đối với Ấn Độ, sự kết hợp giữa đồng rupee suy yếu so với đồng đô la Mỹ và lợi suất trái phiếu chính phủ tăng cao đã làm gia tăng sự lo ngại của các nhà đầu tư. Những lo ngại về biên lợi nhuận và tác động của cuộc khủng hoảng năng lượng toàn cầu đối với nền kinh tế trong nước đã khiến chỉ số chứng khoán tham chiếu của quốc gia này giảm 11% trong tháng 3. Điều này đã đưa mức thua lỗ từ đầu năm đến nay của Ấn Độ lên hơn 15%, đưa nước này vào nhóm các thị trường châu Á có hiệu suất kém nhất. Các tổ chức lớn, bao gồm UBS Global Wealth Management và HSBC, gần đây đã hạ xếp hạng cổ phiếu Ấn Độ xuống mức "trung lập" do các rủi ro liên quan đến chiến tranh.

Tại Đài Loan, lỗ hổng nằm ở các lĩnh vực sản xuất và bán dẫn. Việc quốc gia này phụ thuộc nặng nề vào khí đốt tự nhiên nhập khẩu để cung cấp năng lượng cho ngành công nghiệp công nghệ khổng lồ khiến họ trở nên cực kỳ nhạy cảm với sự gián đoạn nguồn cung năng lượng. Do đó, chỉ số chứng khoán tham chiếu của Đài Loan đã giảm gần 13% trong tháng 3, đánh dấu mức giảm mạnh nhất kể từ tháng 9 năm 2022.

Một sự "phục hồi do lòng tham" giữa những thay đổi địa chính trị

Xu hướng giảm đã chứng kiến một sự đảo ngược đột ngột vào thứ Tư sau những bình luận của Tổng thống Mỹ Donald Trump liên quan đến khả năng rút khỏi các cuộc xung đột ở Trung Đông. Gợi ý về một giai đoạn xung đột ngắn hơn đã kích hoạt điều mà Ed Goard, Giám đốc Đầu tư của Yousif Capital Management, mô tả là một sự "phục hồi do lòng tham" dựa trên hy vọng mới.

Mặc dù cổ phiếu châu Á đã tăng mạnh nhất trong gần một năm sau những diễn biến này, các nhà phân tích thị trường cảnh báo về sự biến động. Căng thẳng vẫn ở mức cao khi Lực lượng Vệ binh Cách mạng Hồi giáo đã phản ứng gay gắt với những phát ngôn của Mỹ, cho thấy tâm lý thị trường có thể thay đổi nhanh chóng dựa trên các tiêu đề tin tức. Bất chấp sự phục hồi tức thì, các chỉ số chứng khoán ở cả Ấn Độ và Đài Loan vẫn thấp hơn đáng kể so với mức trước khi căng thẳng địa chính trị hiện tại leo thang.

Các điểm chính cần lưu ý

  • Rút vốn kỷ lục: BlackRock đã chứng kiến 1,4 tỷ USD rời khỏi quỹ ETF Ấn Độ (INDA) và 1,1 tỷ USD rời khỏi quỹ ETF Đài Loan (EWT) trong tháng 3.
  • Áp lực vĩ mô: Ấn Độ đối mặt với sự suy yếu của đồng nội tệ và lợi suất trái phiếu tăng cao, trong khi lĩnh vực công nghệ của Đài Loan gặp khó khăn do sự phụ thuộc vào nhập khẩu năng lượng.
  • Thay đổi tâm lý: Một sự phục hồi thị trường đột ngột đã xảy ra sau tin tức về những thay đổi tiềm năng trong động lực xung đột ở Trung Đông, mặc dù sự biến động trong dài hạn vẫn còn đó.