മിഡിൽ ഈസ്റ്റ് സംഘർഷങ്ങൾക്കിടയിൽ ഇന്ത്യ, തായ്വാൻ ഇടിഎഫുകളിൽ (ETFs) റെക്കോർഡ് ഔട്ട്ഫ്ലോ രേഖപ്പെടുത്തി
മാർച്ച് മാസത്തിൽ ആഗോള നിക്ഷേപകർ പ്രധാന ഏഷ്യൻ വിപണികളിൽ നിന്ന് വൻതോതിൽ മൂലധനം പിൻവലിച്ചു, ഇത് ഇന്ത്യയിലും തായ്വാനിലും ശ്രദ്ധ കേന്ദ്രീകരിച്ചുള്ള ഇടിഎഫുകളിൽ (ETFs) റെക്കോർഡ് തുക പിൻവലിക്കുന്നതിലേക്ക് നയിച്ചു. എന്നിരുന്നാലും, ഏപ്രിൽ മാസത്തിന്റെ ആദ്യ ദിനത്തിൽ ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സാഹചര്യങ്ങളിലുണ്ടായ പെട്ടെന്നുള്ള മാറ്റം ഏഷ്യൻ ഓഹരികളിൽ ശക്തമായ തിരിച്ചുവരവിന് കാരണമായി.
BlackRock ഇടിഎഫുകളിൽ നിന്നുള്ള വൻതോതിലുള്ള മൂലധന പുറപ്പാട്
ഏഷ്യൻ രാജ്യങ്ങളെ മാത്രം പിന്തുടരുന്ന പ്രധാന യുഎസ് ലിസ്റ്റഡ് എക്സ്ചേഞ്ച് ട്രേഡഡ് ഫണ്ടുകൾക്ക് (ETFs) മാർച്ച് മാസം വലിയ തിരിച്ചടിയുള്ള ഒരു മാസമായിരുന്നു. ബ്ലൂംബെർഗ് (Bloomberg) ശേഖരിച്ച വിവരങ്ങൾ പ്രകാരം, BlackRock-ന്റെ പ്രധാന ഉൽപ്പന്നങ്ങളിൽ നിന്ന് വ്യാപാരികൾ വൻതോതിൽ പണം പിൻവലിച്ചു.
പ്രത്യേകിച്ച്, ഏകദേശം 6.7 ബില്യൺ ഡോളർ കൈകാര്യം ചെയ്യുന്ന BlackRock-ന്റെ iShares MSCI India ETF (ticker: INDA)-ൽ നിന്ന് 1.4 ബില്യൺ ഡോളറിന്റെ റെക്കോർഡ് ഔട്ട്ഫ്ലോ ഉണ്ടായി. അതുപോലെ, 7 ബില്യൺ ഡോളർ മൂല്യമുള്ള iShares MSCI Taiwan ETF (ticker: EWT)-ൽ നിന്ന് 1.1 ബില്യൺ ഡോളറിന്റെ റെക്കോർഡ് പിൻവലിക്കൽ ഉണ്ടായി. ആഗോള ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സംഘർഷങ്ങൾ വർദ്ധിച്ചതോടെ ഊർജ്ജ കേന്ദ്രീകൃതമായ ഏഷ്യൻ സമ്പദ്വ്യവസ്ഥകൾ നേരിടുന്ന കടുത്ത സമ്മർദ്ദത്തെ ഈ പണമൊഴുക്ക് കുറവ് സൂചിപ്പിക്കുന്നു.
സാമ്പത്തിക പ്രതിസന്ധികൾ: ഇന്ത്യയുടെ കറൻസിയും തായ്വാനിലെ ഊർജ്ജ റിസ്കുകളും
ഇരു രാജ്യങ്ങളിലുമുള്ള വ്യത്യസ്തമായ മാക്രോ ഇക്കണോമിക് ദുർബലതകളാണ് ഈ ഓഹരി വിൽപ്പനയ്ക്ക് കാരണമായത്. ഇന്ത്യയെ സംബന്ധിച്ചിടത്തോളം, യുഎസ് ഡോളറിനെതിരെ രൂപയുടെ മൂല്യത്തകർച്ചയും സർക്കാർ ബോണ്ട് യീൽഡുകളിലെ (bond yields) വർദ്ധനവും നിക്ഷേപകരുടെ ആശങ്ക വർദ്ധിപ്പിച്ചു. ലാഭവിഹിതത്തെക്കുറിച്ചുള്ള ആശങ്കകളും ആഗോള ഊർജ്ജ പ്രതിസന്ധി ആഭ്യന്തര സമ്പദ്വ്യവസ്ഥയിൽ ചെലുത്തുന്ന സ്വാധീനവും കാരണം മാർച്ചിൽ രാജ്യത്തെ സ്റ്റോക്ക് ബെഞ്ച്മാർക്ക് 11% ഇടിഞ്ഞു. ഇത് ഇന്ത്യയുടെ ഈ വർഷത്തെ ആകെ നഷ്ടം 15 ശതമാനത്തിലധികമാക്കി, ഏഷ്യയിലെ ഏറ്റവും മോശം പ്രകടനം കാഴ്ചവെക്കുന്ന വിപണികളിലൊന്നായി ഇതിനെ മാറ്റി. യുദ്ധവുമായി ബന്ധപ്പെട്ട റിസ്കുകൾ ചൂണ്ടിക്കാട്ടി UBS Global Wealth Management, HSBC തുടങ്ങിയ പ്രമുഖ സ്ഥാപനങ്ങൾ അടുത്തിടെ ഇന്ത്യൻ ഓഹരികളുടെ റേറ്റിംഗ് "neutral" ആയി കുറച്ചു.
തായ്വാനിൽ, നിർമ്മാണ (manufacturing), സെമികണ്ടക്ടർ മേഖലകളിലാണ് ദുർബലത നിലനിൽക്കുന്നത്. രാജ്യത്തെ വൻകിട സാങ്കേതിക വ്യവസായത്തിന് ആവശ്യമായ ഊർജ്ജത്തിനായി ഇറക്കുമതി ചെയ്യുന്ന പ്രകൃതിവാതകത്തെ അമിതമായി ആശ്രയിക്കുന്നത് ഊർജ്ജ വിതരണ തടസ്സങ്ങളോടുള്ള പ്രതികരണക്ഷമത വർദ്ധിപ്പിച്ചു. തൽഫലമായി, തായ്വാന്റെ ബെഞ്ച്മാർക്ക് ഇക്വിറ്റി ഇൻഡക്സ് മാർച്ചിൽ ഏകദേശം 13% ഇടിഞ്ഞു, ഇത് 2022 സെപ്റ്റംബറിന് ശേഷമുള്ള ഏറ്റവും വലിയ ഇടിവാണ്.
ഭൗമരാഷ്ട്രീയ മാറ്റങ്ങൾക്കിടയിലെ ഒരു "ഗ്രീഡ് റീബൗണ്ട്" (Greed Rebound)
മിഡിൽ ഈസ്റ്റ് സംഘർഷങ്ങളിൽ നിന്ന് പിന്മാറാനുള്ള സാധ്യതയെക്കുറിച്ച് യുഎസ് പ്രസിഡന്റ് ഡൊണാൾഡ് ട്രംപ് നടത്തിയ പരാമർശത്തെത്തുടർന്ന് ബുധനാഴ്ച ഈ ഇടിവ് പെട്ടെന്ന് മാറി. സംഘർഷ കാലയളവ് കുറയാൻ സാധ്യതയുണ്ടെന്ന സൂചന പുതിയ പ്രതീക്ഷകൾ നൽകുകയും, ഇത് ഒരു "ഗ്രീഡ് റീബൗണ്ട്" (greed rebound) ആണെന്ന് Yousif Capital Management-ന്റെ ചീഫ് ഇൻവെസ്റ്റ്മെന്റ് ഓഫീസർ എഡ് ഗോർഡ് വിശേഷിപ്പിക്കുകയും ചെയ്തു.
ഈ സംഭവവികാസങ്ങളെത്തുടർന്ന് ഏഷ്യൻ ഓഹരികൾ ഏകദേശം ഒരു വർഷത്തിനിടയിലെ ഏറ്റവും വലിയ കുതിപ്പ് നടത്തിയെങ്കിലും, വിപണിയിലെ ചാഞ്ചാട്ടത്തെക്കുറിച്ച് (volatility) വിപണി വിശകലന വിദഗ്ധർ മുന്നറിയിപ്പ് നൽകുന്നു. യുഎസ് പ്രസ്താവനകളോട് ഇസ്ലാമിക് റെവല്യൂഷണറി ഗാർഡ് കോർപ്സ് ശക്തമായി പ്രതികരിച്ച സാഹചര്യത്തിൽ സംഘർഷാവസ്ഥ നിലനിൽക്കുന്നുണ്ട്, ഇത് വാർത്തകൾക്കനുസരിച്ച് വിപണിയിലെ താല്പര്യങ്ങൾ വേഗത്തിൽ മാറാൻ കാരണമായേക്കാം. പെട്ടെന്നുള്ള തിരിച്ചുവരവ് ഉണ്ടായെങ്കിലും, ഇന്ത്യയിലെയും തായ്വാനിലെയും ഓഹരി സൂചികകൾ നിലവിലെ ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സംഘർഷങ്ങൾക്കും മുമ്പുണ്ടായിരുന്ന നിലവാരത്തേക്കാൾ വളരെ താഴെയാണ്.
പ്രധാന വിവരങ്ങൾ
- റെക്കോർഡ് പിൻവലിക്കൽ: മാർച്ചിൽ BlackRock-ന്റെ ഇന്ത്യ ഇടിഎഫിൽ (INDA) നിന്ന് 1.4 ബില്യൺ ഡോളറും തായ്വാൻ ഇടിഎഫിൽ (EWT) നിന്ന് 1.1 ബില്യൺ ഡോളറും പുറത്തുവന്നു.
- മാക്രോ സമ്മർദ്ദങ്ങൾ: ഇന്ത്യ കറൻസി മൂല്യത്തകർച്ചയും വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന ബോണ്ട് യീൽഡുകളും നേരിട്ടപ്പോൾ, തായ്വാന്റെ സാങ്കേതിക മേഖല ഊർജ്ജ ഇറക്കുമതിയെ ആശ്രയിക്കുന്നത് മൂലം ബുദ്ധിമുട്ടി.
- വിപണിയിലെ മാറ്റം: മിഡിൽ ഈസ്റ്റ് സംഘർഷ സാഹചര്യങ്ങളിൽ മാറ്റം വരാൻ സാധ്യതയുണ്ടെന്ന വാർത്തയെത്തുടർന്ന് വിപണിയിൽ പെട്ടെന്നുള്ള തിരിച്ചുവരവ് ഉണ്ടായി, എങ്കിലും ദീർഘകാലാടിസ്ഥാനത്തിൽ ചാഞ്ചാട്ടം തുടരാൻ സാധ്യതയുണ്ട്.