Aliran Keluar Rekod Menjejaskan ETF India dan Taiwan di Tengah Ketegangan Timur Tengah

Pelabur global menarik keluar modal yang besar daripada pasaran utama Asia pada bulan Mac, mencatatkan tahap terendah rekod bagi ETF yang memfokuskan India dan Taiwan. Walau bagaimanapun, peralihan mendadak dalam sentimen geopolitik telah mencetuskan pemulihan ekuiti yang besar pada awal April, menonjolkan turun naik melampau yang kini mencirikan pasaran Asia.

Pelarian Modal Besar-besaran daripada INDA dan EWT

Mac terbukti menjadi bulan pengeluaran yang tidak pernah berlaku sebelum ini bagi dana dagangan bursa (ETF) yang disenaraikan di AS yang menjejaki negara tunggal di Asia. Menurut data yang dikumpulkan oleh Bloomberg, iShares MSCI India ETF (INDA) milik BlackRock, yang menguruskan $6.7 bilion, mengalami penebusan yang mengejutkan sebanyak $1.4 bilion.

Pada masa yang sama, iShares MSCI Taiwan ETF (EWT), yang bernilai $7 bilion, menyaksikan aliran keluar rekod sebanyak $1.1 bilion. Pencairan besar-besaran ini didorong oleh kebimbangan yang semakin meningkat mengenai keselamatan tenaga dan kestabilan makroekonomi di seluruh rantau ini, terutamanya apabila ketegangan di Timur Tengah mengancam rantaian bekalan global.

Cabaran Makroekonomi India

Pasaran ekuiti India menghadapi tempoh yang amat sukar, dengan indeks penandanya menyusut 11% pada bulan Mac. Ini membawa kerugian tahun setakat ini kepada lebih 15%, meletakkan India antara pasaran berprestasi terburuk di Asia bagi tempoh tersebut.

Beberapa faktor domestik dan global bergabung untuk menjejaskan sentimen pelabur:

  • Kelemahan Mata Wang: Rupee India mencecah tahap terendah rekod berbanding dolar AS.
  • Hasil yang Meningkat: Peningkatan hasil bon kerajaan menambah tekanan kepada penilaian ekuiti.
  • Kebimbangan Tenaga: Ketegangan yang semakin memuncak di Timur Tengah mencetuskan kebimbangan terhadap krisis tenaga global, yang memberi kesan tidak seimbang kepada ekonomi India yang bergantung kepada import.

Disebabkan risiko ini, institusi kewangan utama termasuk UBS Global Wealth Management dan HSBC baru-baru ini menurunkan gred ekuiti India kepada penarafan "neutral".

Kesukaran Pembuatan dan Tenaga Taiwan

Indeks ekuiti penanda aras Taiwan mengalami penurunan yang lebih tajam, jatuh hampir 13% pada bulan Mac—penurunan paling ketara sejak September 2022. Kebimbangan utama bagi Taiwan terletak pada pergantungan beratnya terhadap import gas asli untuk menjana sektor semikonduktor dan pembuatan yang besar.

Krisis tenaga yang berterusan telah mengancam prospek industri cip kritikal Taiwan. Walaupun pakar menyatakan bahawa Taiwan mengekalkan kuasa penetapan harga yang signifikan disebabkan penguasaannya dalam rantaian bekalan teknologi global, tekanan kos segera pada asas pembuatan yang berat kepada eksport telah membawa kepada pengaliran keluar modal secara besar-besaran.

Pemulihan Mendadak Didorong oleh Geopolitik

Walaupun terdapat aliran keluar rekod, saham Asia melihat pemulihan besar-besaran pada hari pertama April. "Pemulihan tamak" (greed rebound) yang mendadak ini dicetuskan oleh peralihan isyarat geopolitik, khususnya komen daripada Presiden AS Donald Trump yang mencadangkan keinginan untuk keluar daripada konflik Timur Tengah dengan lebih awal.

Walaupun pasaran bertindak balas secara tajam terhadap tajuk-tajuk berita ini, penganalisis mencadangkan bahawa turun naik sedemikian adalah tipikal semasa waktu ketegangan tinggi. Walaupun penunjuk saham di India dan Taiwan kekal turun dengan ketara daripada tahap sebelum perang, lonjakan mendadak itu menunjukkan bahawa sentimen boleh berubah dalam semalam berdasarkan perkembangan diplomatik.

Ringkasan Utama

  • Penebusan Rekod: ETF India (INDA) dan Taiwan (EWT) milik BlackRock masing-masing menyaksikan aliran keluar rekod sebanyak $1.4 bilion dan $1.1 bilion pada bulan Mac.
  • Kerentanan Ekonomi: India bergelut dengan penyusutan rupee dan peningkatan hasil, manakala Taiwan menghadapi risiko keselamatan tenaga yang menjejaskan sektor semikonduktornya.
  • Peralihan Turun Naik: Walaupun mengalami kerugian besar pada bulan Mac, ekuiti Asia melihat pemulihan mendadak pada awal April yang didorong oleh perubahan sentimen geopolitik mengenai Timur Tengah.