Aliran Keluar Besar-besaran Menjejaskan ETF India dan Taiwan di Tengah Ketegangan Timur Tengah

Pelabur menarik keluar modal pada tahap rekod daripada ETF Asia utama yang disenaraikan di AS pada bulan Mac, didorong oleh kebimbangan geopolitik dan isu tenaga. Walau bagaimanapun, peralihan mendadak dalam sentimen politik mengenai konflik Timur Tengah telah mencetuskan pemulihan ekuiti yang pantas pada awal April.

Penebusan Rekod dalam ETF India dan Taiwan

Mac terbukti menjadi bulan pengeluaran bersejarah bagi ETF Asia negara tunggal yang disenaraikan di Amerika Syarikat. Menurut data Bloomberg, iShares MSCI India ETF (INDA) milik BlackRock, yang menguruskan kira-kira $6.7 bilion, mengalami aliran keluar besar sebanyak $1.4 bilion. Begitu juga, iShares MSCI Taiwan ETF (EWT), dengan jumlah nilai $7 bilion, mengalami penebusan rekod sebanyak $1.1 bilion.

Aliran keluar ini mencerminkan kebimbangan mendalam mengenai kestabilan ekonomi negara-negara yang sensitif terhadap tenaga ini. Di India, pengunduran modal ini didorong oleh penyusutan nilai rupee, peningkatan hasil bon kerajaan, dan kebimbangan keuntungan yang semakin meningkat. Di Taiwan, ekonomi yang dipacu oleh pembuatan berat dan semikonduktor menghadapi tekanan ketara daripada struktur kos yang meningkat berkaitan dengan krisis tenaga global.

Cabaran Ekonomi bagi India dan Taiwan

Pasaran ekuiti India menghadapi tempoh yang sangat mencabar, dengan indeks penandanya jatuh sebanyak 11% pada bulan Mac sahaja. Ini menjadikan kerugian tahun setakat ini melebihi 15%, meletakkan India antara pasaran utama dengan prestasi terburuk di Asia. Gabungan nilai rupee yang terendah pada tahap rekod berbanding dolar AS dan ketegangan Timur Tengah yang semakin meningkat telah meningkatkan kebimbangan mengenai kesan krisis tenaga global terhadap ekonomi India. Institusi kewangan utama, termasuk UBS Global Wealth Management dan HSBC, baru-baru ini menurunkan gred ekuiti India kepada penarafan "neutral", dengan memetik risiko geopolitik ini.

Ekonomi Taiwan yang berteraskan semikonduktor juga terjejas teruk, dengan indeks penandanya jatuh hampir 13% pada bulan Mac—penurunan paling tajam sejak September 2022. Oleh kerana Taiwan sangat bergantung kepada import gas asli untuk menjana infrastruktur pembuatan cipnya yang besar, krisis tenaga tersebut mendatangkan ancaman langsung kepada prospek industrinya. Walaupun begitu, penganalisis menyatakan bahawa penguasaan Taiwan dalam sektor teknologi global memberikan tahap kuasa penetapan harga yang mungkin menawarkan penampan berbanding ekonomi Asia yang lebih kecil yang lain.

"Pemulihan Ketamakan" dan Peralihan Geopolitik

Sentimen pasaran berubah secara mendadak pada hari pertama April, susulan komen daripada Presiden AS Donald Trump mengenai potensi pengunduran daripada konflik Timur Tengah. Ini mencetuskan apa yang digambarkan oleh beberapa penganalisis, termasuk Ed Goard dari Yousif Capital Management, sebagai "pemulihan ketamakan" (greed rebound) yang didorong oleh harapan agar konflik tersebut berakhir lebih cepat daripada apa yang telah diperhitungkan oleh pasaran sebelum ini.

Walaupun saham Asia mencatatkan lonjakan paling ketara dalam hampir setahun susulan perkembangan ini, turun naik pasaran yang mendasari tetap tinggi. Pasaran kelihatan bertindak balas secara intensif terhadap tajuk berita diplomatik, terutamanya berkaitan Selat Hormuz dan ketegangan antara AS dan Iran. Bagi pelabur India dan Taiwan, turun naik ini menekankan keseimbangan yang rapuh antara fundamental ekonomi domestik dan pencetus geopolitik global.

Ringkasan Utama

  • Aliran Keluar Modal Besar-besaran: ETF India (INDA) dan Taiwan (EWT) milik BlackRock masing-masing mencatatkan aliran keluar rekod sebanyak $1.4 bilion dan $1.1 bilion sepanjang bulan Mac.
  • Tekanan Makroekonomi: India menghadapi gabungan penyusutan nilai rupee dan peningkatan hasil bon, manakala sektor teknologi Taiwan bergelut dengan tekanan kos berkaitan tenaga.
  • Ketidaktentuan Sentimen: Walaupun mengalami kerugian bulanan yang ketara, pasaran Asia melihat pemulihan pantas pada awal April yang dicetuskan oleh perubahan retorik politik mengenai kestabilan Timur Tengah.