मध्यपूर्वेतील तणावामुळे भारत आणि तैवानच्या ETF मधून विक्रमी भांडवल बाहेर पडले

मार्चमध्ये जागतिक गुंतवणूकदारांनी प्रमुख आशियाई बाजारपेठांमधून मोठ्या प्रमाणात भांडवल काढून घेतले, ज्यामुळे भारत आणि तैवान-केंद्रित ETF मध्ये विक्रमी घसरण झाली. तथापि, भू-राजकीय भावनेतील अचानक झालेल्या बदलामुळे एप्रिलच्या सुरुवातीला शेअर बाजारात मोठी तेजी दिसून आली, ज्यामुळे सध्या आशियाई बाजारपेठांमधील प्रचंड अस्थिरता अधोरेखित झाली आहे.

INDA आणि EWT मधून मोठ्या प्रमाणात भांडवल बाहेर पडले

मार्च महिना एकल आशियाई राष्ट्रांचा मागोवा घेणाऱ्या अमेरिकेत सूचीबद्ध असलेल्या एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड्ससाठी (ETFs) अभूतपूर्व पैसे काढून घेण्याचा महिना ठरला. ब्लूमबर्गने संकलित केलेल्या डेटा અનુસાર, ६.७ अब्ज डॉलर्सचे व्यवस्थापन करणाऱ्या BlackRock च्या iShares MSCI India ETF (INDA) मधून तब्बल १.४ अब्ज डॉलर्सची रिडेम्प्शन (पैसे काढून घेणे) झाली.

त्याच वेळी, ७ अब्ज डॉलर्स मूल्य असलेल्या iShares MSCI Taiwan ETF (EWT) मधून १.१ अब्ज डॉलर्सचा विक्रमी ओघ बाहेर पडला. ऊर्जा सुरक्षा आणि प्रदेशातील मॅक्रोइकोनॉमिक (स्थूल आर्थिक) स्थिरतेबाबत वाढत्या चिंतेमुळे ही मोठी लिक्विडेशन (माल विक्री) झाली, विशेषतः मध्यपूर्वेतील तणावामुळे जागतिक पुरवठा साखळीला धोका निर्माण झाल्यामुळे.

भारतापुढील मॅक्रोइकोनॉमिक आव्हाने

भारतीय शेअर बाजाराला विशेषतः कठीण काळाचा सामना करावा लागला, मार्चमध्ये त्याच्या बेंचमार्क इंडेक्समध्ये ११% ची घट झाली. यामुळे वर्षाच्या सुरुवातीपासूनचा (year-to-date) तोटा १५% च्या वर पोहोचला, ज्यामुळे या कालावधीत आशियातील सर्वात खराब कामगिरी करणाऱ्या बाजारपेठांमध्ये भारताचा समावेश झाला.

अनेक देशांतर्गत आणि जागतिक घटकांनी गुंतवणूकदारांच्या भावनेवर परिणाम केला:

• चलनाचे कमकुवत होणे: अमेरिकन डॉलरच्या तुलनेत भारतीय रुपया विक्रमी नीचांकी पातळीवर पोहोचला.
• वाढते यील्ड्स (Yields): सरकारी बाँड यील्ड्स वाढल्यामुळे इक्विटी व्हॅल्युएशनवर दबाव वाढला.
• ऊर्जा विषयक चिंता: मध्यपूर्वेतील वाढत्या तणावामुळे जागतिक ऊर्जा संकटाची भीती निर्माण झाली, ज्याचा भारताच्या आयात-अवलंबून असलेल्या अर्थव्यवस्थेवर मोठा परिणाम होतो.

या जोखमींमुळे, UBS Global Wealth Management आणि HSBC यांसारख्या प्रमुख वित्तीय संस्थांनी अलीकडेच भारतीय इक्विटीचे रेटिंग "neutral" मध्ये खाली आणले आहे.

तैवानचे उत्पादन आणि ऊर्जा क्षेत्रातील संघर्ष

तैवानच्या बेंचमार्क इक्विटी इंडेक्समध्ये अधिक तीव्र घसरण झाली, मार्चमध्ये तो जवळपास १३% नी खाली आला—सप्टेंबर २०२२ नंतरची ही सर्वात मोठी घसरण आहे. तैवानसाठी मुख्य चिंता म्हणजे त्याच्या अवाढव्य सेमीकंडक्टर आणि मॅन्युफॅक्चरिंग क्षेत्राला ऊर्जा देण्यासाठी नैसर्गिक वायूच्या आयातीवर असलेले प्रचंड अवलंबित्व.

सुरू असलेल्या ऊर्जा संकटामुळे तैवानच्या महत्त्वपूर्ण चिप उद्योगाच्या भविष्याला धोका निर्माण झाला आहे. तज्ज्ञांच्या मते, जागतिक टेक पुरवठा साखळीतील वर्चस्वामुळे तैवानकडे लक्षणीय 'प्राइसिंग पॉवर' (किंमत ठरवण्याची क्षमता) असली तरी, त्याच्या निर्यात-प्रधान उत्पादन क्षेत्रावरील तात्काळ खर्चामुळे भांडवलाचा मोठा ओघ बाहेर पडला.

भू-राजकारणामुळे अचानक झालेली तेजी

विक्रमी भांडवल बाहेर पडले असूनही, एप्रिलच्या पहिल्या दिवशी आशियाई शेअर्समध्ये मोठी तेजी दिसून आली. भू-राजकीय संकेतांमध्ये झालेल्या बदलामुळे, विशेषतः अमेरिकेचे राष्ट्राध्यक्ष डोनाल्ड ट्रम्प यांनी मध्यपूर्वेतील संघर्ष लवकर संपवण्याची इच्छा व्यक्त केल्यामुळे ही अचानक झालेली "greed rebound" दिसून आली.

या बातम्यांवर बाजार तीव्रतेने प्रतिक्रिया देत असला तरी, विश्लेषकांच्या मते अशा प्रकारची अस्थिरता उच्च तणावाच्या काळात सामान्य आहे. भारत आणि तैवान दोन्ही देशांतील शेअर बाजार युद्धपूर्व पातळीपेक्षा लक्षणीयरीत्या खाली असले तरी, ही अचानक झालेली वाढ दर्शवते की राजनैतिक घडामोडींच्या आधारे गुंतवणूकदारांची मानसिकता रातोरात बदलू शकते.

मुख्य मुद्दे

• विक्रमी रिडेम्प्शन: मार्चमध्ये BlackRock च्या India (INDA) आणि Taiwan (EWT) ETF मधून अनुक्रमे १.४ अब्ज डॉलर्स आणि १.१ अब्ज डॉलर्सचा विक्रमी ओघ बाहेर पडला.
• आर्थिक असुरक्षितता: भारताला रुपयाचे अवमूल्यन आणि वाढत्या यील्ड्सचा सामना करावा लागला, तर तैवानला त्याच्या सेमीकंडक्टर क्षेत्रावर परिणाम करणाऱ्या ऊर्जा सुरक्षा जोखमींचा सामना करावा लागला.
• अस्थिरतेतील बदल: मार्चमध्ये मोठ्या नुकसानीनंतरही, मध्यपूर्वेबाबतच्या बदलत्या भू-राजकीय भावनेमुळे एप्रिलच्या सुरुवातीला आशियाई इक्विटीमध्ये अचानक तेजी दिसून आली.