Aliran Keluar Rekod Menjejaskan ETF India dan Taiwan di Tengah-tengah Ketidaktentuan Pasaran

Pelabur menarik keluar jumlah modal yang besar daripada ETF Asia utama yang disenaraikan di AS pada bulan Mac, didorong oleh ketegangan geopolitik dan tekanan ekonomi. Walau bagaimanapun, peralihan mendadak dalam sentimen global telah mencetuskan pemulihan tajam dalam ekuiti serantau pada awal April.

Pelarian Modal Besar-besaran daripada ETF India dan Taiwan

Mac terbukti menjadi bulan pengeluaran yang belum pernah berlaku sebelum ini bagi ETF Asia negara tunggal yang disenaraikan di Amerika Syarikat. Menurut data yang dikumpulkan oleh Bloomberg, iShares MSCI India ETF (INDA) milik BlackRock, yang menguruskan $6.7 bilion, mencatatkan penebusan rekod sebanyak $1.4 bilion.

Eksodus ini tidak terhad kepada India; iShares MSCI Taiwan ETF (EWT), yang bernilai $7 bilion, juga menyaksikan aliran keluar rekod sebanyak $1.1 bilion. Pengeluaran ini menonjolkan tempoh berwaspada yang melampau dalam kalangan pedagang global semasa mereka bergelut dengan ketegangan Timur Tengah yang semakin meningkat dan rintangan makroekonomi khusus yang dihadapi oleh dua kuasa besar Asia ini.

Tekanan Makroekonomi: Kelemahan Mata Wang dan Kos Tenaga

Aliran keluar yang besar ini didorong oleh cabaran ekonomi yang berbeza di kedua-dua negara. India menghadapi "ancaman tiga kali ganda" iaitu kelemahan mata wang, kenaikan hasil bon kerajaan, dan kebimbangan yang semakin meningkat terhadap keuntungan korporat. Penanda aras saham India mengalami penurunan sebanyak 11% pada bulan Mac, mendorong kerugian tahun setakat ini kepada lebih 15%. Prestasi rendah ini telah menyebabkan institusi utama seperti UBS Global Wealth Management dan HSBC menurunkan taraf ekuiti India kepada pendirian "neutral".

Taiwan pula bergelut di bawah beban krisis tenaga. Sebagai sebuah negara yang sangat bergantung kepada import gas asli untuk menjana hab industrinya, krisis tenaga tersebut memberi kesan langsung kepada sektor pembuatan dan semikonduktor yang penting. Indeks ekuiti penanda aras Taiwan jatuh hampir 13% pada bulan Mac, menandakan penurunan paling tajam sejak September 2022.

Pemulihan Mendadak: Peralihan Sentimen Geopolitik

Walaupun prestasi Mac yang suram, pasaran Asia mengalami lonjakan ketara pada hari pertama April. "Pemulihan tamak" (greed rebound) ini sebahagian besarnya dicetuskan oleh peralihan naratif geopolitik. Susulan komen daripada Presiden AS Donald Trump mengenai potensi pengunduran lebih awal daripada konflik Timur Tengah, sentimen pelabur beralih ke arah optimisme.

Walaupun ketidaktentuan pasaran kekal tinggi, penganalisis mencadangkan bahawa pasaran sering bertindak balas secara berlebihan terhadap tajuk berita. Ed Goard, Ketua Pegawai Pelaburan di Yousif Capital Management, menyatakan bahawa lonjakan baru-baru ini mewakili harapan untuk konflik yang lebih singkat daripada apa yang telah diambil kira dalam harga pasaran sebelum ini. Walau bagaimanapun, ketegangan yang sedia ada—seperti kebuntuan mengenai Selat Hormuz—terus menimbulkan risiko kepada kestabilan jangka panjang.

Ringkasan Utama

  • Penebusan Rekod: ETF India (INDA) dan ETF Taiwan (EWT) milik BlackRock mencatatkan aliran keluar rekod masing-masing sebanyak $1.4 bilion dan $1.1 bilion pada bulan Mac.
  • Rintangan Ekonomi: Pasaran India tertekan oleh penyusutan nilai rupee dan kenaikan hasil, manakala sektor teknologi Taiwan menghadapi tekanan kos berkaitan tenaga.
  • Ketidaktentuan Sentimen: Peralihan geopolitik mendadak mengenai ketegangan Timur Tengah membawa kepada pemulihan ekuiti yang besar pada awal April, mengimbangi sebahagian besar kerugian bulan sebelumnya.