Aliran Keluar Rekod Menjejaskan ETF India dan Taiwan di Tengah Ketidaktentuan Geopolitik

Pelabur menarik keluar jumlah modal yang besar daripada ETF Asia utama yang disenaraikan di AS pada bulan Mac, didorong oleh kebimbangan terhadap krisis tenaga global yang semakin meruncing. Walau bagaimanapun, peralihan mendadak dalam sentimen geopolitik telah mencetuskan pemulihan pantas dalam ekuiti serantau pada awal April.

Pelarian Modal Besar-besaran daripada ETF India dan Taiwan

Mac terbukti menjadi bulan pengeluaran yang tidak pernah berlaku sebelum ini bagi ETF Asia negara tunggal. Menurut data yang dikumpulkan oleh Bloomberg, iShares MSCI India ETF (INDA) milik BlackRock, yang menguruskan $6.7 bilion, menyaksikan aliran keluar rekod sebanyak $1.4 bilion. Begitu juga, iShares MSCI Taiwan ETF (EWT), yang bernilai $7 bilion, mencatatkan penebusan rekod sebanyak $1.1 bilion dalam tempoh yang sama.

Pengeluaran ini menonjolkan tekanan hebat terhadap ekonomi yang bergantung kepada tenaga. India menghadapi "ancaman tiga kali ganda" iaitu kelemahan mata wang, kenaikan hasil bon kerajaan, dan kebimbangan keuntungan yang semakin meningkat. Sementara itu, sektor pembuatan Taiwan yang dipacu eksport bergelut di bawah tekanan kos yang meningkat, terutamanya dalam industri semikonduktor kritikalnya.

Krisis Tenaga dan Kemerosotan Pasaran Serantau

Ketegangan geopolitik di Timur Tengah memainkan peranan penting dalam kemerosotan bulan Mac. Bagi India, konflik yang semakin memuncak telah mencetuskan kebimbangan terhadap krisis tenaga global yang berpanjangan, yang memberikan ancaman langsung kepada kestabilan ekonominya. Akibatnya, penanda aras saham India jatuh mendadak sebanyak 11% pada bulan Mac, menjadikan kerugian tahun setakat ini melebihi 15%. Prestasi buruk ini telah mendorong institusi besar seperti UBS Global Wealth Management dan HSBC untuk menurunkan taraf ekuiti India kepada pendirian "neutral".

Taiwan menghadapi cabarannya sendiri apabila krisis tenaga mengancam bekalan kuasanya. Oleh kerana negara itu sangat bergantung kepada import gas asli untuk menggerakkan loji kuasanya, ketidakstabilan tersebut memberi kesan langsung kepada prospek sektor cip utamanya. Indeks penanda aras Taiwan jatuh hampir 13% pada bulan Mac, menandakan penurunan paling tajam sejak September 2022.

Peralihan Sentimen Mendadak dan "Greed Rebound"

Trajektori penurunan pasaran menyaksikan pembalikan tajam pada hari pertama April. Susulan komen daripada Presiden AS Donald Trump yang mencadangkan keinginan untuk keluar daripada konflik Timur Tengah dengan lebih awal, saham Asia mengalami lonjakan terbesar dalam hampir setahun.

Ed Goard, Ketua Pegawai Pelaburan Yousif Capital Management, menyifatkan pergerakan mendadak ini sebagai "greed rebound" yang didorong oleh harapan baharu untuk konflik yang lebih singkat berbanding apa yang telah diperhitungkan oleh pasaran sebelum ini. Walaupun pemulihan ini ketara, penganalisis memberi amaran bahawa pasaran sering bertindak balas secara berlebihan terhadap tajuk berita, dan penunjuk saham di India dan Taiwan masih rendah secara mendadak berbanding tahap sebelum perang.

Ringkasan Utama

  • Penebusan Rekod: ETF India (INDA) dan Taiwan (EWT) milik BlackRock menyaksikan aliran keluar besar-besaran masing-masing sebanyak $1.4 bilion dan $1.1 bilion pada bulan Mac.
  • Kerentanan Ekonomi: Pasaran India terjejas akibat penyusutan rupee dan kenaikan hasil, manakala sektor teknologi Taiwan menghadapi risiko disebabkan kebergantungan kepada import gas asli.
  • Ketidaktentuan Geopolitik: Walaupun ketegangan di Timur Tengah menyebabkan jualan besar-besaran, retorik politik baru-baru ini telah mencetuskan pemulihan pantas yang didorong oleh tajuk berita dalam ekuiti Asia.