भू-राजकीय अस्थिरतेमुळे भारत आणि तैवानच्या ETFs मधून विक्रमी भांडवल बाहेर पडले

जागतिक ऊर्जा संकट अधिक गडद होण्याच्या भीतीमुळे, गुंतवणूकदारांनी मार्चमध्ये अमेरिकेत सूचीबद्ध असलेल्या प्रमुख आशियाई ETFs मधून मोठ्या प्रमाणात भांडवल काढून घेतले. तथापि, भू-राजकीय भावनेतील अचानक झालेल्या बदलामुळे एप्रिलच्या सुरुवातीला प्रादेशिक इक्विटीमध्ये (equities) वेगाने सुधारणा दिसून आली आहे.

भारत आणि तैवानच्या ETFs मधून मोठ्या प्रमाणात भांडवल बाहेर पडले

मार्च महिना एकल-देशाच्या आशियाई ETFs साठी अभूतपूर्व बाहेर पडण्याच्या (exits) दृष्टीने महत्त्वाचा ठरला. ब्लूमबर्गने (Bloomberg) संकलित केलेल्या डेटा અનુસાર, ६.७ अब्ज डॉलर्सचे व्यवस्थापन करणाऱ्या BlackRock च्या iShares MSCI India ETF (INDA) मधून १.४ अब्ज डॉलर्सचा विक्रमी ओघ (outflow) दिसून आला. त्याचप्रमाणे, ७ अब्ज डॉलर्स मूल्य असलेल्या iShares MSCI Taiwan ETF (EWT) मध्ये याच काळात १.१ अब्ज डॉलर्सची विक्रमी रिडेम्प्शन (redemption) झाली.

हे पैसे काढून घेणे ऊर्जा-अवलंबित अर्थव्यवस्थेवरील तीव्र दबावावर प्रकाश टाकते. भारताला चलन कमकुवत होणे, सरकारी बाँड यील्ड (bond yields) वाढणे आणि नफ्याबाबत वाढती चिंता अशा "तिहेरी धोक्याचा" सामना करावा लागला. दरम्यान, तैवानचे निर्यात-आधारित उत्पादन क्षेत्र वाढत्या खर्चामुळे अडचणीत आले, विशेषतः त्यांच्या महत्त्वपूर्ण सेमीकंडक्टर उद्योगात.

ऊर्जा संकट आणि प्रादेशिक बाजारपेठेतील घसरण

मार्चमधील घसरणीमध्ये मध्यपूर्वेतील (Middle East) भू-राजकीय तणावाचा निर्णायक भूमिका बजावली. भारतासाठी, वाढत्या संघर्षाने जागतिक ऊर्जा संकट दीर्घकाळ टिकून राहण्याच्या भीतीला खतपाणी घातले, ज्यामुळे देशाच्या आर्थिक स्थिरतेला थेट धोका निर्माण झाला आहे. परिणामी, मार्चमध्ये भारताचा स्टॉक बेंचमार्क ११% ने कोसळला, ज्यामुळे वर्षाच्या सुरुवातीपासून झालेला तोटा १५% च्या वर पोहोचला आहे. या कामगिरीमुळे UBS Global Wealth Management आणि HSBC सारख्या प्रमुख संस्थांनी भारतीय इक्विटीचे रेटिंग कमी करून "neutral" (तटस्थ) केले आहे.

ऊर्जा संकटामुळे वीज पुरवठ्याला धोका निर्माण झाल्याने तैवानलाही स्वतःच्या अडचणींचा सामना करावा लागला. वीज प्रकल्प चालवण्यासाठी हा देश नैसर्गिक वायूच्या आयातीवर मोठ्या प्रमाणावर अवलंबून असल्याने, या अस्थिरतेचा थेट परिणाम त्यांच्या महत्त्वपूर्ण चिप (chip) क्षेत्राच्या दृष्टिकोनावर झाला. तैवानचा बेंचमार्क निर्देशांक मार्चमध्ये सुमारे १३% ने खाली आला, जो सप्टेंबर २०२२ नंतरची सर्वात मोठी घसरण आहे.

भावनेतील अचानक बदल आणि "Greed Rebound"

एप्रिलच्या पहिल्या दिवशी बाजारपेठेच्या घसरणीच्या दिशेत मोठी उलटी दिशा (reversal) दिसून आली. अमेरिकेचे राष्ट्राध्यक्ष डोनाल्ड ट्रम्प यांनी मध्यपूर्वेतील संघर्ष लवकर संपवण्याची इच्छा व्यक्त केल्यावर, आशियाई शेअर्समध्ये जवळपास वर्षभरातील सर्वात मोठी वाढ झाली.

Yousif Capital Management चे मुख्य गुंतवणूक अधिकारी (Chief Investment Officer) एड गोर्ड यांनी या अचानक झालेल्या हालचालीचे वर्णन "greed rebound" असे केले आहे, जे संघर्षाचा कालावधी बाजाराने आधी गृहीत धरलेल्या वेळेपेक्षा कमी असेल या नवीन आशेमुळे प्रेरित आहे. जरी ही सुधारणा लक्षणीय असली तरी, विश्लेषकांनी इशारा दिला आहे की बाजारपेठा अनेकदा बातम्यांवर अतिप्रतिक्रिया देतात आणि भारत व तैवान या दोन्ही देशांमधील स्टॉक निर्देशांक युद्धपूर्व पातळीच्या तुलनेत अजूनही लक्षणीयरीत्या खाली आहेत.

मुख्य निष्कर्ष

• विक्रमी रिडेम्प्शन: मार्चमध्ये BlackRock च्या भारत (INDA) आणि तैवान (EWT) ETFs मधून अनुक्रमे १.४ अब्ज डॉलर्स आणि १.१ अब्ज डॉलर्सचा मोठा ओघ दिसून आला.
• आर्थिक असुरक्षितता: भारताच्या बाजारपेठेला रुपयाचे अवमूल्यन आणि वाढत्या यील्डचा फटका बसला, तर तैवानच्या टेक क्षेत्राला नैसर्गिक वायूच्या आयातीवरील अवलंबित्वामुळे धोक्याचा सामना करावा लागला.
• भू-राजकीय अस्थिरता: मध्यपूर्वेतील तणावामुळे मोठ्या प्रमाणात विक्री (sell-off) झाली असली तरी, अलीकडील राजकीय वक्तव्यांमुळे आशियाई इक्विटीमध्ये बातम्यांच्या आधारे वेगाने सुधारणा (rebound) दिसून आली आहे.