બજારની અસ્થિરતા વચ્ચે ભારત અને તાઇવાનના ETFs માં રેકોર્ડબ્રેક આઉટફ્લો

ભૌગોલિક રાજકીય તણાવ અને આર્થિક દબાણને કારણે રોકાણકારોએ માર્ચ મહિનામાં યુએસ-લિસ્ટેડ મુખ્ય એશિયન ETFs માંથી મોટા પ્રમાણમાં મૂડી પાછી ખેંચી લીધી હતી. જોકે, વૈશ્વિક સેન્ટિમેન્ટમાં આવેલા અચાનક ફેરફારને કારણે એપ્રિલની શરૂઆતમાં પ્રાદેશિક ઇક્વિટીઝમાં મોટો ઉછાળો જોવા મળ્યો છે.

ભારત અને તાઇવાનના ETFs માંથી મૂડીનો મોટો પ્રવાહ બહાર નીકળ્યો

યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સમાં લિસ્ટેડ સિંગલ-કન્ટ્રી એશિયન ETFs માટે માર્ચ મહિનો અભૂતપૂર્વ ઉપાડનો મહિનો સાબિત થયો હતો. Bloomberg દ્વારા સંકલિત ડેટા અનુસાર, BlackRock ના iShares MSCI India ETF (INDA), જે $6.7 બિલિયનનું સંચાલન કરે છે, તેમાં $1.4 બિલિયનનો રેકોર્ડ રિડેમ્પશન જોવા મળ્યો હતો.

આ નાણાંનો પ્રવાહ માત્ર ભારત પૂરતો મર્યાદિત ન હતો; $7 બિલિયનનું મૂલ્ય ધરાવતા iShares MSCI Taiwan ETF (EWT) માં પણ $1.1 બિલિયનનો રેકોર્ડ આઉટફ્લો જોવા મળ્યો હતો. આ ઉપાડ વૈશ્વિક ટ્રેડર્સમાં અત્યંત સાવચેતીના સમયગાળાને દર્શાવે છે, કારણ કે તેઓ મધ્ય પૂર્વના વધતા તણાવ અને આ બે એશિયન શક્તિશાળી દેશો સામેના ચોક્કસ મેક્રોઇકોનોમિક પડકારોનો સામનો કરી રહ્યા હતા.

મેક્રોઇકોનોમિક દબાણ: ચલણની નબળાઈ અને ઊર્જા ખર્ચ

ભારે આઉટફ્લો બંને દેશોમાં વિશિષ્ટ આર્થિક પડકારોને કારણે વધ્યો હતો. ભારતને ચલણની નબળાઈ, સરકારી બોન્ડ યીલ્ડમાં વધારો અને કોર્પોરેટ નફા અંગે વધતી ચિંતાના "ત્રિપલ થ્રેટ" નો સામનો કરવો પડ્યો હતો. માર્ચમાં ભારતીય સ્ટોક બેન્ચમાર્ક 11% ઘટ્યો હતો, જેનાથી વર્ષથી અત્યાર સુધીનું નુકસાન 15% થી વધુ થઈ ગયું છે. આ નબળા પ્રદર્શનને કારણે UBS Global Wealth Management અને HSBC જેવી મોટી સંસ્થાઓએ ભારતીય ઇક્વિટીઝને "neutral" (તટસ્થ) સ્તર પર ઘટાડી દીધી છે.

બીજી તરફ, તાઇવાન ઊર્જા સંકટના ભાર હેઠળ સંઘર્ષ કરી રહ્યું હતું. તેના ઔદ્યોગિક કેન્દ્રોને ચલાવવા માટે કુદરતી ગેસની આયાત પર ભારે નિર્ભર દેશ તરીકે, ઊર્જાની અછતે તેના મહત્વપૂર્ણ ઉત્પાદન અને સેમિકન્ડક્ટર ક્ષેત્રો પર સીધી અસર કરી હતી. તાઇવાનનો બેન્ચમાર્ક ઇક્વિટીઝ ઇન્ડેક્સ માર્ચમાં લગભગ 13% ઘટ્યો હતો, જે સપ્ટેમ્બર 2022 પછીનો સૌથી મોટો ઘટાડો હતો.

અચાનક ઉછાળો: ભૌગોલિક રાજકીય સેન્ટિમેન્ટમાં ફેરફાર

માર્ચના નબળા પ્રદર્શન છતાં, એશિયન બજારોમાં એપ્રિલના પ્રથમ દિવસે નોંધપાત્ર ઉછાળો જોવા મળ્યો હતો. આ "greed rebound" મુખ્યત્વે બદલાતા ભૌગોલિક રાજકીય વિશ્લેષણોને કારણે થયો હતો. મધ્ય પૂર્વના સંઘર્ષોમાંથી સંભવિત વહેલા બહાર નીકળવા અંગે યુએસ પ્રમુખ ડોનાલ્ડ ટ્રમ્પની ટિપ્પણીઓ પછી, રોકાણકારોનો સેન્ટિમેન્ટ આશાવાદ તરફ વળ્યો હતો.

બજારની અસ્થિરતા હજુ પણ ઊંચી છે, પરંતુ વિશ્લેષકો સૂચવે છે કે બજારો વારંવાર હેડલાઇન્સ પર અતિશયોક્તિપૂર્ણ પ્રતિક્રિયા આપે છે. Yousif Capital Management ના ચીફ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ ઓફિસર એડ ગોાર્ડે નોંધ્યું હતું કે તાજેતરનો ઉછાળો બજારમાં અગાઉ જે અપેક્ષા રાખવામાં આવી હતી તેના કરતા સંઘર્ષ ટૂંકા ગાળાનો રહેવાની આશા દર્શાવે છે. જોકે, મૂળભૂત તણાવ—જેમ કે સ્ટ્રેટ ઓફ હોર્મુઝ અંગેનો વિવાદ—લાંબા ગાળાની સ્થિરતા માટે જોખમ ઊભું કરી રહ્યો છે.

મુખ્ય મુદ્દાઓ

• રેકોર્ડ રિડેમ્પશન: BlackRock ના India ETF (INDA) અને Taiwan ETF (EWT) માં માર્ચમાં અનુક્રમે $1.4 બિલિયન અને $1.1 બિલિયનનો રેકોર્ડ આઉટફ્લો જોવા મળ્યો હતો.
• આર્થિક પડકારો: ભારતનું બજાર નબળા પડતા રૂપિયા અને વધતા યીલ્ડના દબાણ હેઠળ હતું, જ્યારે તાઇવાનના ટેક સેક્ટરે ઊર્જા સંબંધિત ખર્ચના દબાણનો સામનો કરવો પડ્યો હતો.
• સેન્ટિમેન્ટની અસ્થિરતા: મધ્ય પૂર્વના તણાવ અંગેના અચાનક ભૌગોલિક રાજકીય ફેરફારને કારણે એપ્રિલની શરૂઆતમાં ઇક્વિટીમાં મોટો ઉછાળો આવ્યો, જેનાથી અગાઉના મહિનાના મોટાભાગના નુકસાનની ભરપાઈ થઈ.