ETF Индии и Тайваня столкнулись с рекордным оттоком средств на фоне геополитической нестабильности

В марте глобальные инвесторы вывели беспрецедентный объем капитала из крупнейших азиатских биржевых фондов (ETF), что было вызвано опасениями по поводу конфликта на Ближнем Востоке и энергетической безопасности. Однако резкое изменение геополитических настроений спровоцировало масштабное восстановление рынка акций в Азии в начале апреля.

Рекордный объем погашений в крупнейших азиатских ETF

Март стал месяцем массового бегства капитала из страновых ETF, отслеживающих азиатские рынки. Согласно данным Bloomberg, в фонде BlackRock iShares MSCI India ETF (INDA) с активами под управлением около 6,7 млрд долларов зафиксировано рекордное погашение на сумму 1,4 млрд долларов. Аналогичным образом, iShares MSCI Taiwan ETF (EWT) с капиталом в 7 млрд долларов столкнулся с рекордным оттоком в размере 1,1 млрд долларов.

Эти изъятия средств отражают глубокую обеспокоенность экономической стабильностью в регионах, чувствительных к энергетике. Для Индии этот исход был вызван ослаблением рупии и ростом доходности государственных облигаций. В Тайване основной причиной стала уязвимость производственного сектора к росту издержек и перебоям в поставках энергоносителей.

Экономические трудности Индии и проблемы рынка

Индийский рынок акций пережил особенно сложный период по мере эскалации напряженности на Ближнем Востоке. Опасения по поводу глобального энергетического кризиса оказали серьезное давление на экономику Индии, в результате чего ее основной фондовый индекс потерял 11% в марте. Это увеличило потери с начала года до более чем 15%, что поставило Индию в ряд худших рынков Азии за этот период.

Сочетание падения рупии до рекордно низких уровней по отношению к доллару США и роста доходности усилило осторожность инвесторов. Крупные финансовые институты отреагировали на эти риски: и UBS Global Wealth Management, и HSBC недавно понизили рейтинг индийских акций до «нейтрального», назвав текущую геополитическую нестабильность значительным фактором риска.

Уязвимость полупроводникового сектора Тайваня

Основной индекс акций Тайваня продемонстрировал еще более резкое падение, снизившись почти на 13% в марте — это самое значительное снижение с сентября 2022 года. Сильная зависимость страны от импорта природного газа для обеспечения работы ее масштабных полупроводниковых и технологических производственных центров сделала ее крайне чувствительной к энергетическим шокам, вызванным нестабильностью на Ближнем Востоке.

Хотя энергетический кризис негативно сказался на прогнозах, некоторые аналитики отмечают, что Тайвань сохраняет уникальное конкурентное преимущество. Его доминирование в глобальной цепочке поставок полупроводников обеспечивает определенную рыночную власть в вопросах ценообразования, которой не обладают многие другие малые азиатские экономики, что потенциально может служить «подушкой безопасности» в периоды экстремальной волатильности.

Внезапное изменение рыночных настроений

Несмотря на значительный отток средств в марте, в первый же день апреля произошел резкий разворот. Азиатские акции существенно выросли после комментариев президента США Дональда Трампа относительно возможного более раннего выхода из конфликта на Ближнем Востоке. Эд Гоард, директор по инвестициям Yousif Capital Management, назвал этот внезапный скачок «отскоком жадности», вызванным новой надеждой на скорейшее завершение конфликта. Хотя восстановление весьма значительно, эксперты предупреждают, что рынки часто чрезмерно реагируют на заголовки новостей в периоды повышенной геополитической напряженности.

Основные выводы

• Массовый отток капитала: В марте в ETF BlackRock на Индию (INDA) и Тайвань (EWT) зафиксирован рекордный отток средств на общую сумму 2,5 млрд долларов.
• Макроэкономическое давление: Индия столкнулась с ослаблением рупии и ростом доходности, в то время как Тайвань столкнулся с рисками энергетической безопасности, затронувшими его технологический сектор.
• Волатильность, вызванная новостями: Несмотря на глубокие потери в марте, в начале апреля акции азиатских компаний продемонстрировали резкий отскок из-за изменения геополитических ожиданий.