جغرافیائی سیاسی اتار چڑھاؤ کے باعث بھارت اور تائیوان کے ETFs کو ریکارڈ اخراج کا سامنا
مشرق وسطیٰ کے تنازع اور توانائی کی سلامتی سے متعلق خدشات کے باعث عالمی سرمایہ کاروں نے مارچ میں بڑے ایشیائی ایکسچینج ٹریڈڈ فنڈز (ETFs) سے غیر معمولی سرمایہ نکالا۔ تاہم، جغرافیائی سیاسی رجحانات میں اچانک تبدیلی نے اپریل کے آغاز میں ایشیا میں حصص (equity) میں ایک بڑی واپسی کو جنم دیا ہے۔
بڑے ایشیائی ETFs میں ریکارڈ ریڈیمپشنز (Redemptions)
ایشیائی مارکیٹوں پر نظر رکھنے والے سنگل کنٹری ETFs کے لیے مارچ سرمائے کے بڑے پیمانے پر فرار کا مہینہ ثابت ہوا۔ بلومبرگ (Bloomberg) کے جمع کردہ ڈیٹا کے مطابق، بلیک راک (BlackRock) کے iShares MSCI India ETF (INDA) میں، جو تقریباً 6.7 بلین ڈالر کا انتظام کرتا ہے، 1.4 بلین ڈالر کا ریکارڈ ریڈیمپشن دیکھا گیا۔ اسی طرح، 7 بلین ڈالر کی مالیت کے iShares MSCI Taiwan ETF (EWT) کو 1.1 بلین ڈالر کے ریکارڈ اخراج کا سامنا کرنا پڑا۔
یہ اخراج توانائی کے حوالے سے حساس خطوں میں معاشی استحکام کے بارے میں گہرے خدشات کی عکاسی کرتا ہے۔ بھارت کے لیے، روپے کی قدر میں کمی اور حکومتی بانڈز کے بڑھتے ہوئے ریٹس (yields) نے اس سرمائے کے اخراج کو ہوا دی۔ تائیوان میں، بنیادی تشویش مینوفیکچرنگ سیکٹر کی بڑھتے ہوئے اخراجات کے دباؤ اور توانائی کی فراہمی میں تعطل کے حوالے سے کمزوری سے پیدا ہوئی۔
بھارت کی معاشی مشکلات اور مارکیٹ کی جدوجہد
مشرق وسطیٰ میں کشیدگی بڑھنے کے ساتھ بھارتی حصص کی مارکیٹ کو ایک خاص طور پر مشکل دور کا سامنا کرنا پڑا۔ عالمی توانائی کے بحران کے خدشات نے بھارتی معیشت پر گہرا اثر ڈالا، جس کے نتیجے میں اس کے بینچ مارک اسٹاک انڈیکس میں مارچ میں 11 فیصد کمی واقع ہوئی۔ اس سے سال کے آغاز سے اب تک کا نقصان 15 فیصد سے تجاوز کر گیا، جس نے بھارت کو اس مدت کے دوران ایشیا کی بدترین کارکردگی دکھانے والی مارکیٹوں میں شامل کر دیا۔
امریکی ڈالر کے مقابلے میں روپے کی قدر میں ریکارڈ کمی اور بڑھتے ہوئے ریٹس کے مجموعے نے سرمایہ کاروں کی احتیاط کو مزید بڑھا دیا ہے۔ بڑے مالیاتی اداروں نے ان خطرات پر ردعمل دیا ہے؛ UBS Global Wealth Management اور HSBC دونوں نے حال ہی میں جاری جغرافیائی سیاسی عدم استحکام کو ایک اہم خطرے کے طور پر دیکھتے ہوئے بھارتی حصص کی درجہ بندی کو کم کر کے "نیوٹرل" (neutral) کر دیا ہے۔
تائیوان کی سیمیکانڈکٹر کی کمزوری
تائیوان کے بینچ مارک ایکویٹی انڈیکس میں اس سے بھی زیادہ تیزی سے گراوٹ دیکھی گئی، جو مارچ میں تقریباً 13 فیصد تک گر گیا—یہ ستمبر 2022 کے بعد سے اس کی سب سے بڑی گراوٹ ہے۔ اپنے بڑے سیمیکانڈکٹر اور ٹیک مینوفیکچرنگ مراکز کو توانائی فراہم کرنے کے لیے قدرتی گیس کی درآمدات پر ملک کا شدید انحصار اسے مشرق وسطیٰ کے عدم استحکام کے باعث پیدا ہونے والے توانائی کی فراہمی کے جھٹکوں کے لیے انتہائی حساس بنا دیتا ہے۔
اگرچہ توانائی کے بحران نے مستقبل کے امکانات پر اثر ڈالا ہے، لیکن کچھ تجزیہ کاروں کا کہنا ہے کہ تائیوان ایک منفرد مسابقتی برتری برقرار رکھے ہوئے ہے۔ عالمی سیمیکانڈکٹر سپلائی چین میں اس کا غلبہ قیمتوں کے تعین کی وہ طاقت فراہم کرتا ہے جو بہت سی دوسری چھوٹی ایشیائی معیشتوں میں نہیں ہے، جو ممکنہ طور پر شدید اتار چڑھاؤ کے دوران ایک حفاظتی ڈھال فراہم کر سکتا ہے۔
مارکیٹ کے رجحانات میں اچانک تبدیلی
مارچ میں بڑے پیمانے پر سرمائے کے اخراج کے باوجود، اپریل کے پہلے دن مارکیٹ میں ڈرامائی تبدیلی دیکھی گئی۔ مشرق وسطیٰ کے تنازع سے ممکنہ طور پر جلد نکلنے کے حوالے سے امریکی صدر ڈونلڈ ٹرمپ کے تبصروں کے بعد ایشیائی اسٹاکس میں نمایاں اضافہ ہوا۔ Yousif Capital Management کے چیف انویسٹمنٹ آفیسر، ایڈ گوارڈ (Ed Goard) نے اس اچانک اضافے کو تنازع کے جلد ختم ہونے کی نئی امید کے نتیجے میں "لالچ کی واپسی" (greed rebound) قرار دیا۔ اگرچہ یہ واپسی اہم ہے، لیکن ماہرین خبردار کرتے ہیں کہ مارکیٹیں اکثر جغرافیائی سیاسی کشیدگی کے دور میں خبروں پر ضرورت سے زیادہ ردعمل دیتی ہیں۔
اہم نکات
- بڑے پیمانے پر سرمائے کا اخراج: بلیک راک (BlackRock) کو اپنے بھارت (INDA) اور تائیوان (EWT) کے ETFs سے مارچ میں مجموعی طور پر 2.5 بلین ڈالر کا ریکارڈ اخراج دیکھنے کو ملا۔
- میکرو اکنامک دباؤ: بھارت کو روپے کی قدر میں کمی اور بڑھتے ہوئے ریٹس کا سامنا رہا، جبکہ تائیوان کو توانائی کی سلامتی کے خطرات کا سامنا رہا جس نے اس کے ٹیک سیکٹر کو متاثر کیا۔
- خبروں کے باعث اتار چڑھاؤ: مارچ کے بڑے نقصانات کے باوجود، جغرافیائی سیاسی توقعات میں تبدیلی کی وجہ سے اپریل کے آغاز میں ایشیائی حصص میں تیزی سے واپسی دیکھی گئی۔