عالمی اتار چڑھاؤ کے دوران بھارت اور تائیوان کے ETFs میں ریکارڈ رقم کا اخراج
بھارتی اور تائیوانi حصص (equities) پر نظر رکھنے والے امریکہ میں رجسٹرڈ بڑے ایکسچینج ٹریڈڈ فنڈز (ETFs) کو مارچ میں غیر معمولی رقم کے اخراج کا سامنا کرنا پڑا، جو کہ جغرافیائی سیاسی تناؤ پر سرمایہ کاروں کی گہری تشویش کی عکاسی کرتا ہے۔ تاہم، عالمی رجحانات میں اچانک تبدیلی نے ایشیائی حصص میں ایک بڑی واپسی (rebound) کو جنم دیا ہے کیونکہ مارکیٹ مشرق وسطیٰ کی بدلتی ہوئی صورتحال پر ردعمل دے رہی ہے۔
مارچ میں سرمائے کا بڑے پیمانے پر اخراج
مارچ کے مہینے میں امریکہ میں لسٹڈ بڑے واحد ملک کے ایشیائی ETFs سے ریکارڈ توڑ رقم نکالی گئی۔ بلومبرگ (Bloomberg) کے ڈیٹا کے مطابق، ٹریڈرز نے BlackRock کے iShares MSCI India ETF (INDA) سے حیران کن طور پر 1.4 بلین ڈالر نکال لیے، جو مجموعی طور پر 6.7 بلین ڈالر کا انتظام سنبھالتا ہے۔
اسی طرح، تقریباً 7 بلین ڈالر کی مالیت کے iShares MSCI Taiwan ETF (EWT) میں 1.1 بلین ڈالر کا ریکارڈ اخراج دیکھا گیا۔ ان اخراجات نے شدید احتیاط کے دور کو اجاگر کیا کیونکہ سرمایہ کار بڑھتی ہوئی توانائی کی قیمتوں اور جغرافیائی سیاسی عدم استحکام سے وابستہ خطرات سے نمٹنے کی کوشش کر رہے تھے۔
بھارت کی معاشی مشکلات اور مارکیٹ میں گراوٹ
بھارتی حصص کی مارکیٹ کو مارچ بھر میں ملکی اور عالمی دباؤ کے مجموعے کی وجہ سے نمایاں دباؤ کا سامنا کرنا پڑا۔ ملک کا اسٹاک بینچ مارک صرف مارچ میں ہی 11 فیصد گر گیا، جس سے سال کے آغاز سے اب تک کا نقصان 15 فیصد سے تجاوز کر گیا۔ اس کارکردگی نے بھارت کو اس مدت کے لیے ایشیا کی بدترین کارکردگی دکھانے والی مارکیٹوں میں شامل کر دیا ہے۔
اس گراوٹ میں کئی عوامل کا ہاتھ تھا:
- کرنسی اور ییلڈ (Yield) کے دباؤ: بھارتی روپیہ امریکی ڈالر کے مقابلے میں ریکارڈ کم ترین سطح پر پہنچ گیا، جبکہ سرکاری بانڈز کی ییلڈ میں اضافہ ہوا۔
- توانائی کے خدشات: مشرق وسطیٰ میں بڑھتے ہوئے تناؤ نے عالمی توانائی کے بحران کے حوالے سے خدشات پیدا کر دیے ہیں، جو تاریخی طور پر درآمدات پر انحصار کی وجہ سے بھارت کی معیشت کو متاثر کرتا ہے۔
- تجزیہ کاروں کی جانب سے درجہ بندی میں کمی: UBS Global Wealth Management اور HSBC سمیت بڑے مالیاتی اداروں نے حال ہی میں جنگ سے متعلق بڑھتے ہوئے خطرات کا حوالہ دیتے ہوئے بھارتی حصص کی درجہ بندی کو "neutral" کر دیا ہے۔
تائیوان کی مینوفیکچرنگ اور توانائی کی کمزوریاں
تائیوان کے بینچ مارک حصص کے انڈیکس میں اس سے بھی زیادہ تیزی سے گراوٹ دیکھی گئی، جو مارچ میں تقریباً 13 فیصد گر گیا—یہ ستمبر 2022 کے بعد سے اس کی سب سے بڑی گراوٹ ہے۔ اس اتار چڑھاؤ کی بنیادی وجہ توانائی کا بحران تھا، جو تائیوان کے اہم سیمی کنڈکٹر اور مینوفیکچرنگ شعبوں کے لیے براہ راست خطرہ ہے۔
چونکہ تائیوان اپنے صنعتی مراکز کو توانائی فراہم کرنے کے لیے قدرتی گیس کی درآمدات پر بہت زیادہ انحصار کرتا ہے، اس لیے توانائی کی سپلائی چین میں کوئی بھی خلل براہ راست اس کی ٹیکنالوجی پر مبنی معیشت کو متاثر کرتا ہے۔ اگرچہ ماہرین کا کہنا ہے کہ سیمی کنڈکٹر کی صنعت میں تائیوان کا غلبہ اسے ایک حد تک "pricing power" فراہم کرتا ہے، لیکن اس کی برآمدی مینوفیکچرنگ کی بنیاد پر فوری لاگت کا دباؤ عالمی سرمایہ کاروں کے لیے ایک اہم تشویش کا باعث ہے۔
جغرافیائی سیاسی تبدیلیوں کے باعث اچانک واپسی
بھاری اخراج کے باوجود، ایشیائی اسٹاکس میں اپریل کے پہلے دن ڈرامائی طور پر بہتری دیکھی گئی۔ اس "greed rebound" کی وجہ مشرق وسطیٰ کے تنازع کے حوالے سے بدلتی ہوئی سیاسی بیان بازی تھی۔ امریکی صدر ڈونلڈ ٹرمپ کی جانب سے تنازع سے ممکنہ طور پر نکلنے کی تجاویز کے بعد، مارکیٹوں نے جنگ کے دورانیے کے بارے میں پہلے کے اندازے سے کم وقت کا حساب لگانا شروع کر دیا۔
اگرچہ بھارت اور تائیوان میں اسٹاک انڈیکس ابھی بھی تنازع سے پہلے کی سطح سے کافی کم ہیں، لیکن یہ اچانک اضافہ اس بات کو اجاگر کرتا ہے کہ یہ ابھرتی ہوئی مارکیٹیں جغرافیائی سیاسی خبروں کے حوالے سے کتنی حساس ہیں۔
اہم نکات
- غیر معمولی اخراج: مارچ میں BlackRock کے انڈیا (INDA) اور تائیوان (EWT) ETFs میں بالترتیب 1.4 بلین ڈالر اور 1.1 بلین ڈالر کا ریکارڈ اخراج دیکھا گیا۔
- معاشی کمزوریاں: بھارت کو کمزور ہوتے روپے اور بڑھتی ہوئی بانڈ ییلڈز کا سامنا کرنا پڑا، جبکہ تائیوان کو توانائی سے متعلقہ خطرات کا سامنا رہا جس نے اس کے اہم سیمی کنڈکٹر سیکٹر کو متاثر کیا۔
- جذبات میں اتار چڑھاؤ: مارچ کے بڑے نقصانات کے باوجود، مشرق وسطیٰ میں بدلتی ہوئی جغرافیائی سیاسی توقعات کی وجہ سے اپریل کے اوائل میں ایشیائی حصص میں تیزی سے بہتری دیکھی گئی۔