Рекордний відтік коштів з ETF Індії та Тайваню на тлі глобальної волатильності

Основні біржові інвестиційні фонди (ETF), що торгуються в США та відстежують акції індійських і тайванських компаній, у березні зіткнулися з безпрецедентним відтоком коштів, що відображає глибоку тривогу інвесторів через геополітичну напруженість. Однак раптове змінення глобальних настроїв спровокувало масове відновлення азійських акцій, оскільки ринки реагують на зміну динаміки на Близькому Сході.

Масовий відтік капіталу в березні

У березні було зафіксовано рекордний обсяг погашення паїв найбільших азійських ETF окремих країн, що торгуються в США. Згідно з даними Bloomberg, трейдери вивели приголомшливі 1,4 мільярда доларів з iShares MSCI India ETF (INDA) від BlackRock, під управлінням якого перебуває загалом 6,7 мільярда доларів.

Аналогічно, iShares MSCI Taiwan ETF (EWT) вартістю приблизно 7 мільярдів доларів зафіксував рекордний відтік у розмірі 1,1 мільярда доларів. Ці зняття коштів підкреслили період надмірної обережності, оскільки інвестори намагалися збалансувати ризики, пов'язані з зростанням цін на енергоносії та геополітичною нестабільністю.

Економічні труднощі Індії та падіння ринку

Індійський ринок акцій протягом березня перебував під значним тиском, спричиненим поєднанням внутрішніх та глобальних чинників стресу. Базовий фондовий індекс країни впав лише за березень на 11%, що збільшило збитки з початку року до понад 15%. За цими показниками Індія опинилася серед найгірших азійських ринків за цей період.

Кілька факторів сприяли цьому спаду:

• Тиск на валюту та доходність: Індійська рупія досягла мінімальних значень щодо долара США, тоді як доходність державних облігацій зросла.
• Побоювання щодо енергетики: Ескалація напруженості на Близькому Сході посилила страхи щодо глобальної енергетичної кризи, яка історично впливає на економіку Індії через її залежність від імпорту.
• Пониження рейтингів аналітиками: Провідні фінансові установи, зокрема UBS Global Wealth Management та HSBC, нещодавно знизили рейтинг індійських акцій до «нейтрального», посилаючись на підвищені ризики, пов'язані з війною.

Вразливість виробничого сектору та енергетики Тайваню

Базовий індекс акцій Тайваню продемонстрував ще різкіше падіння, знизившись майже на 13% у березні — це найзначніше падіння з вересня 2022 року. Основним чинником цієї волатильності стала енергетична криза, яка становить пряму загрозу критично важливим секторам напівпровідників та виробництва Тайваню.

Оскільки Тайвань значною мірою залежить від імпорту природного газу для забезпечення роботи своїх промислових центрів, будь-які збої в ланцюгах постачання енергії безпосередньо впливають на його технологічно розвинену економіку. Хоча експерти зазначають, що домінування Тайваню в напівпровідниковій галузі забезпечує певну «можливість впливати на ціноутворення», безпосередній тиск витрат на його експортно-орієнтовану виробничу базу залишається серйозним приводом для занепокоєння глобальних інвесторів.

Раптове відновлення, спричинене геополітичними змінами

Незважаючи на значний відтік коштів, азійські акції продемонстрували різке відновлення в перший день квітня. Це «відновлення на жадібності» було спровоковане зміною політичної риторики щодо конфлікту на Близькому Сході. Після припущень президента США Дональда Трампа щодо можливого виходу з конфлікту, ринки почали закладати в ціни коротший термін тривалості війни, ніж очікувалося раніше.

Хоча фондові індекси в Індії та Тайвані залишаються значно нижчими за свої рівні до початку конфлікту, раптове зростання підкреслює, наскільки чутливими є ці ринки, що розвиваються, до геополітичних новин.

Основні висновки

• Безпрецедентне зняття коштів: ETF від BlackRock на Індію (INDA) та Тайвань (EWT) у березні зафіксували рекордний відтік у розмірі 1,4 мільярда та 1,1 мільярда доларів відповідно.
• Економічна вразливість: Індія зіткнулася з ослабленням рупії та зростанням доходності облігацій, тоді як Тайвань зіткнувся з енергетичними ризиками, що впливають на його життєво важливий сектор напівпровідників.
• Волатильність настроїв: Незважаючи на величезні збитки в березні, азійські акції продемонстрували різке відновлення на початку квітня, спричинене зміною геополітичних очікувань на Близькому Сході.