Рекордний відтік капіталу з ETF Індії та Тайваню на тлі глобальної невизначеності

Основні біржові інвестиційні фонди (ETF), що торгуються на США та відстежують ринки Індії та Тайваню, у березні зафіксували історичний відтік капіталу, спричинений геополітичною напруженістю та економічними труднощами. Проте раптова зміна глобальних настроїв спровокувала різке відновлення азійських акцій із початком першого тижня квітня.

Масовий відтік капіталу в березні

У березні рівень погашення паїв в азійських ETF окремих країн досяг безпрецедентних показників. Згідно з даними Bloomberg, трейдери вивели рекордні 1,4 мільярда доларів із iShares MSCI India ETF (INDA) від BlackRock, під управлінням якого перебуває приблизно 6,7 мільярда доларів. Аналогічно, iShares MSCI Taiwan ETF (EWT) вартістю 7 мільярдів доларів зіткнувся з рекордним відтоком у розмірі 1,1 мільярда доларів.

Ці відтоки відображають глибоку тривогу інвесторів щодо енергетичної безпеки та макроекономічної стабільності в регіоні. Хоча обсяги відтоку були приголомшливими, ринкова динаміка різко змінилася в середу після коментарів президента США Дональда Трампа щодо можливого виходу з конфліктів на Близькому Сході, що спровокувало «відновлення жадібності» (greed rebound), оскільки інвестори заклали в ціни можливість скорочення тривалості геополітичних чвар.

Економічні труднощі Індії та падіння ринку

Індійський ринок акцій зіткнувся зі складним початком року, що посилилося через ескалацію напруженості на Близькому Сході та її вплив на світові ціни на енергоносії. Головний фондовий індекс Індії впав лише за березень на 11%, що збільшило його збитки з початку року до понад 15%. Через такі показники Індія опинилася серед найгірших азійських ринків у поточному циклі.

Кілька внутрішніх факторів сприяли цьому спаду:

  • Волатильність валюти: Індійська рупія досягла рекордно низького рівня щодо долара США.
  • Зростання доходності: Збільшення доходності державних облігацій посилило тиск на оцінку активів.
  • Інституційні пониження рейтингів: Провідні фінансові установи, зокрема UBS Global Wealth Management та HSBC, нещодавно знизили прогноз щодо індійських акцій до «нейтрального», посилаючись на ризики, спричинені поточною глобальною енергетичною кризою.

Вразливість виробництва та енергетики Тайваню

Фондові ринки Тайваню зіткнулися з подібним тиском: їхній базовий індекс упав у березні майже на 13% — це найрізкіше падіння з вересня 2022 року. Як економіка, орієнтована на експорт, Тайвань є особливо чутливим до вартості виробництва та доступності енергії.

Напівпровідниковий та технологічний сектори країни, які є основою її економіки, перебувають під пильною увагою через значну залежність Тайваню від імпорту природного газу для забезпечення роботи промислових підприємств. Хоча експерти зазначають, що домінування Тайваню в глобальному ланцюгу постачання чипів забезпечує йому певний рівень впливу на ціноутворення порівняно з іншими малими азійськими країнами, енергетична криза залишається значною загрозою для його промислової стабільності.

Основні висновки

  • Історичне погашення: ETF від BlackRock на Індію (INDA) та Тайвань (EWT) у березні зафіксували рекордний відтік коштів у розмірі 1,4 мільярда та 1,1 мільярда доларів відповідно.
  • Макроекономічний тиск: Індія бореться зі слабшанням рупії та зростанням доходності облігацій, тоді як Тайвань стикається з ризиками енергетичної безпеки, що впливають на його напівпровідниковий сектор.
  • Волатильність настроїв: Попри значні збитки в березні, на початку квітня спостерігалося швидке відновлення азійських акцій, спричинене зміною геополітичного контексту на Близькому Сході.