जागतिक अनिश्चिततेच्या पार्श्वभूमीवर भारत आणि तैवानच्या ETFs मधून विक्रमी भांडवल बाहेर पडले

भूराजकीय तणाव आणि आर्थिक आव्हानांमुळे मार्च महिन्यात भारत आणि तैवानचा मागोवा घेणाऱ्या प्रमुख अमेरिकन-सूचीबद्ध एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड्समधून (ETFs) ऐतिहासिक प्रमाणात भांडवल बाहेर पडले. तथापि, जागतिक भावनांमध्ये अचानक झालेल्या बदलामुळे एप्रिलच्या पहिल्या आठवड्यापासून आशियाई इक्विटीमध्ये मोठी सुधारणा (rebound) दिसून येत आहे.

मार्चमध्ये मोठ्या प्रमाणात भांडवल बाहेर पडले

मार्च महिन्यात आशियाई देशांच्या एकल ETF मध्ये विक्रमी रिडेम्प्शन (redemption) पातळी दिसून आली. ब्लूमबर्गच्या (Bloomberg) डेटा અનુસાર, ट्रेडर्सनी ब्लॅकरॉकच्या (BlackRock) iShares MSCI India ETF (INDA) मधून विक्रमी $1.4 अब्ज काढले, ज्याचे व्यवस्थापन अंदाजे $6.7 अब्ज आहे. त्याचप्रमाणे, $7 अब्ज मूल्य असलेल्या iShares MSCI Taiwan ETF (EWT) मधून $1.1 अब्ज इतके विक्रमी भांडवल बाहेर पडले.

हे पैसे काढणे या क्षेत्रातील ऊर्जा सुरक्षा आणि मॅक्रोइकोनॉमिक (macroeconomic) स्थिरतेबाबत गुंतवणूकदारांच्या खोलवर असलेल्या चिंतेचे प्रतिबिंब आहे. हे भांडवल बाहेर पडण्याचे प्रमाण धक्कादायक असले तरी, मध्यपूर्वेतील (Middle East) संघर्षातून बाहेर पडण्याच्या अमेरिकन राष्ट्राध्यक्ष डोनाल्ड ट्रम्प यांच्या विधानानंतर बुधवारी बाजारपेठेची स्थिती अचानक बदलली. भूराजकीय संघर्ष कमी होण्याची शक्यता वर्तवल्यामुळे गुंतवणूकदारांमध्ये पुन्हा उत्साह निर्माण झाला आणि बाजार पुन्हा वधारला.

भारतासमोरील आर्थिक आव्हाने आणि बाजारपेठेतील घसरण

मध्यपूर्वेतील वाढत्या तणावामुळे आणि त्याचा जागतिक ऊर्जा किमतींवर होणाऱ्या प्रभावामुळे भारतीय इक्विटी मार्केटला वर्षाची आव्हानात्मक सुरुवात करावी लागली. मार्च महिन्यातच भारताचा स्टॉक बेंचमार्क ११% ने कोसळला, ज्यामुळे वर्षाच्या सुरुवातीपासून झालेला तोटा १५% च्या वर पोहोचला आहे. या कामगिरीमुळे सध्याच्या चक्रात भारत हा सर्वात खराब कामगिरी करणाऱ्या आशियाई बाजारपेठांपैकी एक ठरला आहे.

या घसरणीला अनेक देशांतर्गत घटक कारणीभूत ठरले:

• चलन अस्थिरता: अमेरिकन डॉलरच्या तुलनेत भारतीय रुपयाने विक्रमी नीचांकी पातळी गाठली.
• वाढते यील्ड (Yields): सरकारी बाँड यील्डमधील वाढीमुळे व्हॅल्युएशन्सवर दबाव वाढला.
• संस्थात्मक डाउनग्रेड्स: UBS ग्लोबल वेल्थ मॅनेजमेंट आणि HSBC यांसारख्या प्रमुख वित्तीय संस्थांनी जागतिक ऊर्जा संकटामुळे निर्माण होणाऱ्या जोखमींचा हवाला देत भारतीय इक्विटीचे रेटिंग नुकतेच "neutral" केले आहे.

तैवानचे उत्पादन आणि ऊर्जा क्षेत्रातील धोके

तैवानच्या इक्विटी मार्केटलाही अशाच प्रकारच्या दबावाचा सामना करावा लागला, जिथे मार्चमध्ये त्याचा बेंचमार्क निर्देशांक सुमारे १३% ने घसरला—जो सप्टेंबर २०२२ नंतरची सर्वात मोठी घसरण आहे. निर्यातीवर आधारित अर्थव्यवस्था असल्याने, तैवान उत्पादन खर्च आणि ऊर्जेच्या उपलब्धतेबाबत अत्यंत संवेदनशील आहे.

तैवानचे औद्योगिक प्रकल्प चालवण्यासाठी नैसर्गिक वायूच्या आयातीवर मोठ्या प्रमाणावर अवलंबून असल्यामुळे, देशाच्या अर्थव्यवस्थेचा कणा असलेल्या सेमीकंडक्टर आणि टेक क्षेत्रावर संशयाची नजर ठेवली जात आहे. तज्ज्ञांच्या मते, जागतिक चिप पुरवठा साखळीतील तैवानचे वर्चस्व इतर लहान आशियाई देशांच्या तुलनेत त्याला किंमत ठरवण्याचे सामर्थ्य (pricing power) देते, तरीही ऊर्जा संकट त्याच्या औद्योगिक स्थिरतेसाठी मोठा धोका बना आहे.

मुख्य निष्कर्ष

• ऐतिहासिक रिडेम्प्शन: मार्चमध्ये ब्लॅकरॉकच्या इंडिया (INDA) आणि तैवान (EWT) ETFs मधून अनुक्रमे $1.4 अब्ज आणि $1.1 अब्ज इतके विक्रमी भांडवल बाहेर पडले.
• मॅक्रोइकोनॉमिक दबाव: भारताला कमकुवत रुपया आणि वाढत्या बाँड यील्डचा सामना करावा लागत आहे, तर तैवानला ऊर्जा सुरक्षा जोखमींचा सामना करावा लागत आहे, ज्याचा परिणाम त्याच्या सेमीकंडक्टर क्षेत्रावर होत आहे.
• भावनांची अस्थिरता: मार्चमधील मोठ्या नुकसानीनंतरही, मध्यपूर्वेतील बदलत्या भूराजकीय परिस्थितीमुळे एप्रिलच्या सुरुवातीला आशियाई शेअर्समध्ये झपाट्याने सुधारणा दिसून आली.