Lượng vốn rút ra kỷ lục tấn công các quỹ ETF Ấn Độ và Đài Loan giữa bối cảnh bất ổn toàn cầu

Các quỹ hoán đổi danh mục (ETF) lớn niêm yết tại Mỹ theo dõi thị trường Ấn Độ và Đài Loan đã chứng kiến đợt rút vốn lịch sử trong tháng 3, do căng thẳng địa chính trị và những trở ngại kinh tế. Tuy nhiên, sự thay đổi đột ngột trong tâm lý toàn cầu đã kích hoạt sự phục hồi mạnh mẽ của cổ phiếu châu Á khi tuần đầu tiên của tháng 4 bắt đầu.

Sự tháo chạy vốn khổng lồ trong tháng 3

Tháng 3 đã chứng kiến mức độ tất toán chưa từng có ở các quỹ ETF châu Á theo từng quốc gia riêng lẻ. Theo dữ liệu từ Bloomberg, các nhà giao dịch đã rút kỷ lục 1,4 tỷ USD từ quỹ iShares MSCI India ETF (INDA) của BlackRock, quỹ này quản lý khoảng 6,7 tỷ USD. Tương tự, quỹ iShares MSCI Taiwan ETF (EWT) với giá trị 7 tỷ USD cũng đối mặt với lượng vốn rút ra kỷ lục là 1,1 tỷ USD.

Những đợt rút vốn này phản ánh sự lo ngại sâu sắc của các nhà đầu tư về an ninh năng lượng và sự ổn định kinh tế vĩ mô trong khu vực. Mặc dù lượng vốn rút ra là rất lớn, nhưng động lực thị trường đã thay đổi đột ngột vào thứ Tư sau những bình luận của Tổng thống Mỹ Donald Trump về khả năng rút khỏi các cuộc xung đột ở Trung Đông, làm dấy lên một đợt "phục hồi do lòng tham" (greed rebound) khi các nhà đầu tư định giá thời gian diễn ra xung đột địa chính trị sẽ ngắn hơn.

Những trở ngại kinh tế của Ấn Độ và sự sụt giảm thị trường

Thị trường cổ phiếu Ấn Độ đã đối mặt với một khởi đầu năm đầy thách thức, trở nên trầm trọng hơn do căng thẳng leo thang ở Trung Đông và tác động của chúng đối với giá năng lượng toàn cầu. Chỉ riêng trong tháng 3, chỉ số chứng khoán tham chiếu của Ấn Độ đã giảm mạnh 11%, khiến mức thua lỗ từ đầu năm đến nay lên tới hơn 15%. Kết quả này đã đưa Ấn Độ vào nhóm các thị trường châu Á có hiệu suất kém nhất trong chu kỳ hiện tại.

Một số yếu tố trong nước đã góp phần vào sự sụt giảm này:

  • Biến động tiền tệ: Đồng rupee Ấn Độ đã chạm mức thấp kỷ lục so với đồng đô la Mỹ.
  • Lợi suất tăng: Lợi suất trái phiếu chính phủ tăng cao đã gây thêm áp lực lên định giá.
  • Hạ bậc xếp hạng từ các tổ chức: Các tổ chức tài chính lớn, bao gồm UBS Global Wealth Management và HSBC, gần đây đã hạ mức xếp hạng cổ phiếu Ấn Độ xuống mức "trung lập", viện dẫn các rủi ro bắt nguồn từ cuộc khủng hoảng năng lượng toàn cầu đang diễn ra.

Những lỗ hổng về sản xuất và năng lượng của Đài Loan

Thị trường cổ phiếu Đài Loan cũng đối mặt với áp lực tương tự, với chỉ số tham chiếu giảm gần 13% trong tháng 3—mức giảm mạnh nhất kể từ tháng 9 năm 2022. Là một nền kinh tế phụ thuộc nhiều vào xuất khẩu, Đài Loan đặc biệt nhạy cảm với chi phí sản xuất và khả năng cung ứng năng lượng.

Các lĩnh vực bán dẫn và công nghệ của quốc gia này, vốn là xương sống của nền kinh tế, đang bị xem xét kỹ lưỡng do Đài Loan phụ thuộc nặng nề vào nhập khẩu khí đốt tự nhiên để vận hành các nhà máy công nghiệp. Mặc dù các chuyên gia lưu ý rằng vị thế thống trị của Đài Loan trong chuỗi cung ứng chip toàn cầu mang lại cho họ một mức độ quyền năng về giá so với các quốc gia châu Á nhỏ khác, nhưng cuộc khủng hoảng năng lượng vẫn là một mối đe dọa đáng kể đối với sự ổn định công nghiệp của họ.

Các điểm chính cần lưu ý

  • Mức tất toán kỷ lục: Các quỹ ETF Ấn Độ (INDA) và Đài Loan (EWT) của BlackRock đã chứng kiến lượng vốn rút ra kỷ lục lần lượt là 1,4 tỷ USD và 1,1 tỷ USD trong tháng 3.
  • Áp lực kinh tế vĩ mô: Ấn Độ đang phải vật lộn với đồng rupee suy yếu và lợi suất trái phiếu tăng cao, trong khi Đài Loan đối mặt với các rủi ro an ninh năng lượng ảnh hưởng đến lĩnh vực bán dẫn.
  • Biến động tâm lý: Bất chấp những tổn thất nặng nề trong tháng 3, cổ phiếu châu Á đã phục hồi nhanh chóng vào đầu tháng 4 nhờ sự thay đổi trong các diễn biến địa chính trị tại Trung Đông.