Lượng vốn rút kỷ lục tại các quỹ ETF của Ấn Độ và Đài Loan giữa bối cảnh biến động toàn cầu

Các quỹ hoán đổi danh mục (ETF) lớn niêm yết tại Mỹ theo dõi thị trường Ấn Độ và Đài Loan đã chứng kiến đợt rút vốn lịch sử vào tháng 3, do căng thẳng địa chính trị và những lo ngại về năng lượng. Tuy nhiên, sự thay đổi đột ngột trong tâm lý toàn cầu đã kích hoạt sự phục hồi nhanh chóng của cổ phiếu châu Á khi các nhà đầu tư phản ứng với những biến động tại Trung Đông.

Sự tháo chạy vốn khổng lồ khỏi các quỹ ETF của Ấn Độ và Đài Loan

Tháng 3 đã chứng kiến các đợt rút vốn chưa từng có từ các quỹ ETF châu Á theo từng quốc gia lớn nhất niêm yết tại Mỹ. Theo dữ liệu được Bloomberg tổng hợp, quỹ iShares MSCI India ETF (INDA) của BlackRock, với quy mô quản lý 6,7 tỷ USD, đã ghi nhận mức rút vốn kỷ lục 1,4 tỷ USD. Tương tự, quỹ iShares MSCI Taiwan ETF (EWT), với tài sản quản lý (AUM) 7 tỷ USD, cũng trải qua đợt rút vốn kỷ lục 1,1 tỷ USD.

Những đợt rút vốn này phản ánh sự lo ngại đáng kể của các nhà đầu tư về sự ổn định của các nền kinh tế châu Á vốn phụ thuộc nhiều vào năng lượng. Đối với Ấn Độ, làn sóng tháo chạy này được thúc đẩy bởi sự suy yếu của đồng rupee, lợi suất trái phiếu chính phủ tăng cao và những lo ngại ngày càng tăng về lợi nhuận doanh nghiệp. Tại Đài Loan, nền kinh tế tập trung mạnh vào sản xuất phải đối mặt với áp lực nặng nề từ chi phí tăng cao và cuộc khủng hoảng năng lượng.

Những trở ngại kinh tế vĩ mô và rủi ro địa chính trị

Sự sụt giảm trong tháng 3 trở nên trầm trọng hơn do căng thẳng leo thang ở Trung Đông, làm dấy lên lo ngại về một cuộc khủng hoảng năng lượng toàn cầu kéo dài. Chỉ số chứng khoán nội địa của Ấn Độ đã giảm 11% trong tháng 3, nâng mức thua lỗ từ đầu năm đến nay lên hơn 15%, khiến đây trở thành một trong những thị trường lớn có hiệu suất kém nhất châu Á. Sự kết hợp giữa việc đồng rupee chạm mức thấp kỷ lục so với đồng đô la Mỹ và lợi suất tăng cao đã khiến các tổ chức lớn như UBS Global Wealth Management và HSBC hạ xếp hạng cổ phiếu Ấn Độ xuống mức "trung lập".

Đài Loan đối mặt với một thách thức khác nhưng cũng nghiêm trọng không kém. Chỉ số chứng khoán tham chiếu của hòn đảo này đã giảm gần 13% trong tháng 3—mức giảm mạnh nhất kể từ tháng 9 năm 2022. Việc quốc gia này phụ thuộc nặng nề vào nhập khẩu khí đốt tự nhiên để cung cấp năng lượng cho các lĩnh vực bán dẫn và công nghệ quan trọng đã khiến họ đặc biệt dễ bị tổn thương trước sự gián đoạn nguồn cung năng lượng và biến động giá cả.

Một sự thay đổi đột ngột: "Sự phục hồi do lòng tham"

Bất chấp lượng vốn rút kỷ lục, cổ phiếu châu Á đã chứng kiến sự phục hồi mạnh mẽ vào ngày đầu tiên của tháng 4. Sự phục hồi đột ngột này được kích hoạt bởi những bình luận từ Tổng thống Mỹ Donald Trump, gợi ý về mong muốn sớm chấm dứt xung đột ở Trung Đông. Sự thay đổi trong ngôn từ này đã thúc đẩy cái mà một số nhà phân tích gọi là "sự phục hồi do lòng tham" (greed rebound), khi các nhà đầu tư bắt đầu định giá một cuộc xung đột ngắn hơn so với dự kiến trước đó.

Mặc dù thị trường phản ứng mạnh mẽ với những tiêu đề này, các chuyên gia cho rằng sự biến động này nhấn mạnh mức độ nhạy cảm của các thị trường châu Á đối với các diễn biến địa chính trị. Bất chấp sự bật tăng gần đây, các chỉ số chứng khoán ở cả Ấn Độ và Đài Loan vẫn thấp hơn đáng kể so với mức trước khi các căng thẳng khu vực gần đây bắt đầu.

Các điểm chính cần lưu ý

• Lượng vốn rút chưa từng có: Quỹ ETF Ấn Độ (INDA) của BlackRock đã chứng kiến mức rút vốn 1,4 tỷ USD, trong khi quỹ ETF Đài Loan (EWT) ghi nhận mức rút vốn 1,1 tỷ USD trong tháng 3.
• Các lỗ hổng kinh tế: Ấn Độ phải đối mặt với sự kết hợp giữa sự suy yếu của tiền tệ và lợi suất trái phiếu tăng cao, trong khi lĩnh vực bán dẫn của Đài Loan vẫn nhạy cảm với các rủi ro nhập khẩu năng lượng.
• Sự biến động về tâm lý: Một sự phục hồi đột ngột của cổ phiếu châu Á đã xảy ra sau những bình luận lạc quan về địa chính trị, làm nổi bật sự nhạy cảm cực độ của các thị trường này trước các tin tức toàn cầu.