वैश्विक अस्थिरता के बीच भारत और ताइवान ETFs में रिकॉर्ड निकासी

भू-राजनीतिक तनाव और ऊर्जा संबंधी चिंताओं के कारण, मार्च में भारतीय और ताइवानी बाजारों पर नज़र रखने वाले प्रमुख अमेरिकी-सूचीबद्ध एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड्स (ETFs) में ऐतिहासिक पूंजी निकासी देखी गई। हालांकि, वैश्विक धारणा में अचानक आए बदलाव ने एशियाई इक्विटी में तेजी से सुधार (rebound) को प्रेरित किया है, क्योंकि निवेशक मध्य पूर्व की बदलती परिस्थितियों पर प्रतिक्रिया दे रहे हैं।

भारत और ताइवान ETFs से भारी पूंजी पलायन

मार्च के महीने में अमेरिका में सूचीबद्ध सबसे बड़े एकल-देश एशियाई ETFs से अभूतपूर्व रिडेम्पशन (redemptions) देखे गए। ब्लूमबर्ग द्वारा संकलित आंकड़ों के अनुसार, BlackRock के iShares MSCI India ETF (INDA), जो $6.7 बिलियन का प्रबंधन करता है, में $1.4 बिलियन की रिकॉर्ड निकासी देखी गई। इसी तरह, $7 बिलियन के AUM वाले iShares MSCI Taiwan ETF (EWT) में $1.1 बिलियन का रिकॉर्ड रिडेम्पशन हुआ।

ये निकासी ऊर्जा-केंद्रित एशियाई अर्थव्यवस्थाओं की स्थिरता के संबंध में निवेशकों की महत्वपूर्ण चिंता को दर्शाती है। भारत के लिए, इस पलायन का कारण कमजोर होता रुपया, बढ़ती सरकारी बॉन्ड यील्ड और कॉर्पोरेट मुनाफे को लेकर बढ़ती चिंताएं थीं। ताइवान में, विनिर्माण-प्रधान अर्थव्यवस्था को बढ़ती लागत और ऊर्जा संकट के कारण तीव्र दबाव का सामना करना पड़ा।

व्यापक आर्थिक प्रतिकूलताएं और भू-राजनीतिक जोखिम

मार्च में आई गिरावट मध्य पूर्व में बढ़ते तनाव के कारण और भी बदतर हो गई, जिससे लंबे समय तक चलने वाले वैश्विक ऊर्जा संकट का डर पैदा हो गया। भारत के घरेलू स्टॉक बेंचमार्क में मार्च में 11% की गिरावट आई, जिससे साल-दर-साल (year-to-date) घाटा 15% से अधिक हो गया, जिससे यह एशिया के सबसे खराब प्रदर्शन करने वाले प्रमुख बाजारों में से एक बन गया। अमेरिकी डॉलर के मुकाबले रुपये के रिकॉर्ड निचले स्तर पर पहुंचने और बढ़ती यील्ड के संयोजन ने UBS Global Wealth Management और HSBC जैसे प्रमुख संस्थानों को भारतीय इक्विटी को "neutral" (तटस्थ) रेटिंग देने पर मजबूर कर दिया है।

ताइवान को एक अलग लेकिन समान रूप से गंभीर चुनौती का सामना करना पड़ा। इसका बेंचमार्क इक्विटी इंडेक्स मार्च में लगभग 13% गिर गया—जो सितंबर 2022 के बाद से इसकी सबसे बड़ी गिरावट थी। अपने महत्वपूर्ण सेमीकंडक्टर और टेक क्षेत्रों को चलाने के लिए प्राकृतिक गैस आयात पर देश की भारी निर्भरता ने इसे ऊर्जा आपूर्ति में व्यवधान और कीमतों में उतार-चढ़ाव के प्रति विशेष रूप से संवेदनशील बना दिया।

एक अचानक बदलाव: "Greed Rebound"

रिकॉर्ड निकासी के बावजूद, अप्रैल के पहले दिन एशियाई शेयरों में भारी सुधार देखा गया। यह अचानक सुधार अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप की उन टिप्पणियों से प्रेरित था, जिनमें मध्य पूर्व संघर्ष से जल्द बाहर निकलने की इच्छा का संकेत दिया गया था। बयानबाजी में इस बदलाव ने उस स्थिति को जन्म दिया जिसे कुछ विश्लेषक "greed rebound" कहते हैं, क्योंकि निवेशकों ने पहले की तुलना में संघर्ष के कम समय तक चलने की संभावना को ध्यान में रखना शुरू कर दिया।

हालांकि बाजारों ने इन सुर्खियों पर तीखी प्रतिक्रिया दी, लेकिन विशेषज्ञों का सुझाव है कि यह अस्थिरता इस बात को रेखांकित करती है कि एशियाई बाजार भू-राजनीतिक घटनाक्रमों के प्रति कितने संवेदनशील बने हुए हैं। हालिया उछाल के बावजूद, भारत और ताइवान दोनों में स्टॉक सूचकांक हालिया क्षेत्रीय तनाव शुरू होने से पहले के स्तरों की तुलना में काफी नीचे हैं।

मुख्य बातें

• अभूतपूर्व निकासी: मार्च के दौरान BlackRock के India ETF (INDA) में $1.4 बिलियन की निकासी देखी गई, जबकि Taiwan ETF (EWT) में $1.1 बिलियन का रिडेम्पशन हुआ।
• आर्थिक कमजोरियां: भारत को मुद्रा की कमजोरी और बढ़ती बॉन्ड यील्ड के संयोजन का सामना करना पड़ा, जबकि ताइवान का सेमीकंडक्टर क्षेत्र ऊर्जा आयात जोखिमों के प्रति संवेदनशील बना रहा।
• भावनाओं में अस्थिरता: आशावादी भू-राजनीतिक टिप्पणियों के बाद एशियाई इक्विटी में अचानक सुधार हुआ, जो वैश्विक सुर्खियों के प्रति इन बाजारों की अत्यधिक संवेदनशीलता को उजागर करता है।