Рекордний відтік коштів з ETF Індії та Тайваню на тлі глобальної волатильності

Основні біржові інвестиційні фонди (ETF), що торгуються в США та відстежують ринки Індії та Тайваню, у березні зафіксували історичне виведення капіталу, спричинене геополітичною напруженістю та занепокоєнням щодо енергетики. Однак раптова зміна глобальних настроїв спровокувала стрімке відновлення азійських акцій, оскільки інвестори реагують на зміну динаміки на Близькому Сході.

Масовий відтік капіталу з ETF Індії та Тайваню

У березні спостерігалося безпрецедентне погашення паїв найбільших азійських ETF окремих країн, що торгуються в США. Згідно з даними Bloomberg, iShares MSCI India ETF (INDA) від BlackRock, під управлінням якого перебуває 6,7 млрд доларів, зафіксував рекордний відтік у розмірі 1,4 млрд доларів. Аналогічно, iShares MSCI Taiwan ETF (EWT) з обсягом активів під управлінням (AUM) у 7 млрд доларів зазнав рекордного виведення коштів у розмірі 1,1 млрд доларів.

Ці виведення коштів відображають значну тривогу інвесторів щодо стабільності азійських економік, орієнтованих на енергетику. Для Індії причиною масового відтоку стали ослаблення рупії, зростання доходності державних облігацій та зростаючі побоювання щодо прибутків корпорацій. Тайвань, чия економіка значною мірою базується на виробництві, зіткнувся з інтенсивним тиском через зростання витрат та енергетичну кризу.

Макроекономічні перешкоди та геополітичні ризики

Спад у березні посилився через ескалацію напруженості на Близькому Сході, що викликало побоювання щодо тривалої глобальної енергетичної кризи. Національний фондовий індекс Індії в березні впав на 11%, що збільшило його збитки з початку року до понад 15%, зробивши його одним із найгірших за показниками основних ринків Азії. Поєднання падіння курсу рупії до історичного мінімуму щодо долара США та зростання доходності призвело до того, що такі великі інституції, як UBS Global Wealth Management та HSBC, знизили рейтинг індійських акцій до «нейтрального».

Тайвань зіткнувся з іншим, але не менш серйозним викликом. Його головний індекс акцій у березні обвалився майже на 13% — це найрізкіше падіння з вересня 2022 року. Велика залежність країни від імпорту природного газу для забезпечення роботи критично важливих секторів напівпровідників та технологій зробила її особливо вразливою до перебоїв в енергопостачанні та волатильності цін.

Раптова зміна: «відскок жадібності»

Попри рекордний відтік коштів, азійські акції продемонстрували масове відновлення в перший день квітня. Це раптове відновлення було спровоковане заявами президента США Дональда Трампа, який висловив бажання швидше вийти з конфлікту на Близькому Сході. Така зміна риторики спричинила те, що деякі аналітики називають «відскоком жадібності» (greed rebound), оскільки інвестори почали закладати в ціни можливість коротшого конфлікту, ніж очікувалося раніше.

Хоча ринки гостро відреагували на ці заголовки, експерти припускають, що волатильність підкреслює, наскільки азійські ринки залишаються чутливими до геополітичних подій. Попри нещодавнє відновлення, фондові показники як в Індії, так і на Тайвані залишаються значно нижчими за рівень, що був до початку нещодавньої регіональної напруженості.

Ключові висновки

• Безпрецедентний відтік коштів: iShares India ETF (INDA) від BlackRock зафіксував відтік у розмірі 1,4 млрд доларів, тоді як тайванський ETF (EWT) зазнав погашення на суму 1,1 млрд доларів протягом березня.
• Економічна вразливість: Індія зіткнулася з поєднанням слабкості валюти та зростання доходності облігацій, тоді як сектор напівпровідників Тайваню залишався чутливим до ризиків імпорту енергії.
• Волатильність настроїв: Раптове відновлення азійських акцій відбулося після оптимістичних геополітичних коментарів, що підкреслює надзвичайну чутливість цих ринків до світових новин.