आशियाई शेअर बाजारातील पुनरुज्जीवनापूर्वी भारत आणि तैवानमधील ETF मधून मोठ्या प्रमाणात भांडवल बाहेर काढले

भूराजकीय तणाव आणि आर्थिक आव्हानांमुळे जागतिक गुंतवणूकदारांनी मार्चमध्ये प्रमुख आशियाई देशांच्या ETF मधून विक्रमी प्रमाणात भांडवल बाहेर काढले. तथापि, मध्यपूर्वेतील स्थिरतेबाबत बाजारपेठेतील मानसिकतेत झालेल्या अचानक बदलामुळे एप्रिलच्या सुरुवातीला शेअर बाजारात लक्षणीय सुधारणा (rebound) दिसून आली आहे.

भारत आणि तैवानच्या ETF मध्ये विक्रमी रिडेम्प्शन (Redemptions)

आशियाई बाजारपेठांचा मागोवा घेणाऱ्या अमेरिकेत सूचीबद्ध असलेल्या एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड्ससाठी (ETFs) मार्च महिना तीव्र अस्थिरतेचा ठरला. ब्लूमबर्गने संकलित केलेल्या डेटा અનુસાર, ६.७ अब्ज डॉलर्सचे व्यवस्थापन करणाऱ्या BlackRock च्या iShares MSCI India ETF (INDA) मधून १.४ अब्ज डॉलर्सचा विक्रमी ओघ (outflow) बाहेर पडला. त्याचप्रमाणे, ७ अब्ज डॉलर्स मूल्य असलेल्या iShares MSCI Taiwan ETF (EWT) मध्ये १.१ अब्ज डॉलर्सचे मोठे रिडेम्प्शन दिसून आले.

हे पैसे काढणे ऊर्जा सुरक्षा आणि मॅक्रोइकोनॉमिक (स्थूल आर्थिक) स्थिरतेबाबत गुंतवणूकदारांच्या खोलवर असलेल्या चिंतेचे प्रतिबिंब आहे. जरी हे भांडवल बाहेर काढण्याचे प्रमाण ऐतिहासिक असले, तरी भूराजकीय परिस्थितीतील बदलांना प्रतिसाद देत एप्रिलच्या पहिल्या दिवशी शेअर बाजारात मोठी सुधारणा झाली आणि जवळपास वर्षभरातील सर्वाधिक वाढ दिसून आली.

भारतासमोरील आर्थिक आव्हाने आणि बाजारपेठेची कामगिरी

मध्यपूर्वेतील वाढत्या तणावामुळे भारतीय इक्विटी मार्केटला वर्षाच्या सुरुवातीला आव्हानांचा सामना करावा लागला. जागतिक ऊर्जा संकट भारताच्या अर्थव्यवस्थेवर कसा परिणाम करेल, याबद्दल गुंतवणूकदारांमध्ये चिंता निर्माण झाली. परिणामी, मार्चमध्ये भारताचा स्टॉक बेंचमार्क ११% ने घसरला, ज्यामुळे वर्षाच्या सुरुवातीपासून झालेला तोटा १५% च्या वर पोहोचला.

या कामगिरीमुळे २०२६ साठी आशियातील सर्वात खराब कामगिरी करणाऱ्या बाजारपेठांमध्ये भारताचा समावेश झाला आहे. या घसरणीसाठी अनेक देशांतर्गत आणि आंतरराष्ट्रीय घटक कारणीभूत ठरले:

• चलनाचे कमकुवत होणे: अमेरिकन डॉलरच्या तुलनेत रुपया विक्रमी नीचांकी पातळीवर पोहोचला.
• वाढते यील्ड (Yields): सरकारी बाँड यील्डवर वाढते दबाव दिसून आले.
• संस्थात्मक रेटिंगमध्ये कपात: UBS Global Wealth Management आणि HSBC यांसारख्या प्रमुख वित्तीय संस्थांनी युद्धाशी संबंधित जोखमींचा हवाला देत भारतीय इक्विटीचे रेटिंग अलीकडे "neutral" केले आहे.

तैवानचे टेक क्षेत्र ऊर्जा दबावाखाली

उत्पादन क्षेत्रावर आधारित तैवानच्या अर्थव्यवस्थेला स्वतःची आव्हाने നേരിवावी लागली, विशेषतः त्याच्या महत्त्वपूर्ण सेमीकंडक्टर क्षेत्रात. तैवान आपल्या वीज प्रकल्पांसाठी नैसर्गिक वायूच्या आयातीवर मोठ्या प्रमाणावर अवलंबून असल्याने, ऊर्जा संकटामुळे तिथल्या टेक क्षेत्रातील दिग्गज कंपन्यांच्या भविष्यातील वाटचालीवर परिणाम झाला.

देशाचा बेंचमार्क इक्विटी इंडेक्स मार्चमध्ये सुमारे १३% ने घसरला, जो सप्टेंबर २०२२ नंतरची सर्वात मोठी घसरण आहे. या दबावा সত্ত্বেও, विश्लेषकांच्या मते तैवानकडे एक धोरणात्मक फायदा आहे; जागतिक सेमीकंडक्टर पुरवठा साखळीतील त्याच्या वर्चस्वामुळे त्याला अशी 'प्राइसिंग पॉवर' (किंमत ठरवण्याची क्षमता) मिळते जी इतर लहान आशियाई देशांकडे नाही.

मानसिकतेतील बदल आणि "ग्रीड रिबाउंड" (Greed Rebound)

एप्रिलमधील अचानक झालेली सुधारणा प्रामुख्याने मध्यपूर्वेतील राजकीय घडामोडींमुळे झाली. मध्यपूर्वेतील संघर्ष लवकर संपवण्याबाबत अमेरिकेचे राष्ट्राध्यक्ष डोनाल्ड ट्रम्प यांनी दिलेल्या सूचनेनंतर, बाजारपेठेतील मानसिकतेत वेगाने बदल झाला.

Yousif Capital Management चे मुख्य गुंतवणूक अधिकारी एड गोर्ड यांनी अलीकडील वाढीचे वर्णन संघर्ष लवकर संपण्याच्या नवीन आशेमुळे निर्माण झालेला "greed rebound" असे केले आहे. तथापि, त्यांनी सावध केले की भूराजकीय अनिश्चिततेच्या काळात बाजारपेठ अनेकदा बातम्यांवर अतिप्रतिक्रिया देते.

महत्त्वाचे मुद्दे

• मोठ्या प्रमाणात भांडवल बाहेर काढले: BlackRock च्या भारत (INDA) आणि तैवान (EWT) ETF मधून मार्चमध्ये एकूण २.५ अब्ज डॉलर्सचा विक्रमी ओघ दिसून आला.
• मॅक्रोइकोनॉमिक घटक: भारताला कमकुवत रुपया आणि वाढत्या बाँड यील्डचा सामना करावा लागला, तर तैवानला ऊर्जा सुरक्षा जोखमींचा सामना करावा लागला ज्याचा परिणाम त्याच्या चिप क्षेत्रावर झाला.
• भूराजकीय अस्थिरता: मार्चमधील मोठ्या नुकसानीनंतरही, मध्यपूर्वेतील स्थिरतेबाबतच्या बदलत्या मानसिकतेमुळे एप्रिलच्या सुरुवातीला आशियाई इक्विटीमध्ये मोठी सुधारणा दिसून आली.