பணப்புழக்கத்தை அதிகரிக்க NRI டெபாசிட்களுக்கான வட்டி விகித உச்சவரம்பை RBI நீக்கியுள்ளது

இந்திய ரிசர்வ் வங்கி (RBI), வெளிநாடு வாழ் இந்தியர்களின் வைப்புத்தொகைகளுக்கான (non-resident deposits) வட்டி விகித உச்சவரம்பை அதிகாரப்பூர்வமாக நீக்கியுள்ளது. இது இந்திய வங்கிகள் வெளிநாட்டு நிதியைத் திரட்டுவதற்கு ஒரு மிகப்பெரிய வாய்ப்பை வழங்குகிறது. இந்த மூலோபாய நடவடிக்கை, வங்கிகள் தங்கள் நீண்டகாலப் பொறுப்புகளை வலுப்படுத்தவும், அதிகரித்த வெளிநாட்டுச் செலாவணி வரத்து மூலம் தங்கள் பணப்புழக்கக் கவரேஜ் விகிதத்தை (Liquidity Coverage Ratio - LCR) மேம்படுத்தவும் உதவும் நோக்கம் கொண்டது.

FCNR-B மற்றும் NRE கணக்குகளுக்கு ஒரு பெரும் பலம்

ஒரு குறிப்பிடத்தக்க ஒழுங்குமுறை மாற்றத்தில், மத்திய வங்கி மூன்று முதல் ஐந்து ஆண்டுகள் கால அளவு கொண்ட புதிய வெளிநாட்டுச் செலாவணி வெளிநாடு வாழ் இந்தியர் (FCNR-B) டெபாசிட்கள் மற்றும் மூன்று ஆண்டுகள் மற்றும் அதற்கு மேற்பட்ட கால அளவு கொண்ட வெளிநாடு வாழ் இந்தியர் வெளிப்படையான (NRE) கணக்குகள் ஆகிய இரண்டிற்கும் வட்டி விகித உச்சவரம்பை நீக்கியுள்ளது. இந்த கொள்கை மாற்றத்தில் முதிர்வு காலத்தின் போது புதுப்பிக்கப்படும் டெபாசிட்களும் அடங்கும், மேலும் இது செப்டம்பர் 30, 2026 வரை அமலில் இருக்கும்.

இந்த கட்டுப்பாடுகளை நீக்குவதன் மூலம், இந்திய வம்சாவளியினரின் சேமிப்பைப் பெறுவதற்கு வங்கிகள் அதிக தீவிரத்துடன் போட்டியிட RBI வழிவகை செய்கிறது. இதற்கு முன்பு, டாலருக்கான அடிப்படை மாற்று குறிப்பு விகிதத்திற்கு (alternate reference rate) மேல் 350 அடிப்படை புள்ளிகள் என்ற உச்சவரம்பினால் வங்கிகள் கட்டுப்பட்டிருந்தன. இந்தத் தடை நீக்கப்பட்டதன் மூலம், போட்டிச் சூழல் சமமாகியுள்ளது, இது வங்கிகள் அதிக நிலையான மற்றும் நீண்டகால மூலதனத்தை ஈர்க்கும் வகையில் வட்டி விகிதங்களை மாற்றியமைக்க அனுமதிக்கிறது.

வட்டி விகிதங்கள் மற்றும் வங்கி உத்திகள் மீதான தாக்கம்

இந்த முடிவின் உடனடித் தாக்கம் வங்கித் துறையில் ஏற்கனவே காணப்படுகிறது. இந்த அறிவிப்பிற்குப் பிறகு, பல வங்கிகள் ஏற்கனவே FCNR-B டெபாசிட் விகிதங்களை 250 முதல் 450 அடிப்படை புள்ளிகள் வரை உயர்த்தியுள்ளன. இந்த நடவடிக்கைக்கு முன்னதாக, வங்கிகள் பொதுவாக மூன்று முதல் ஐந்து ஆண்டு கால வெளிநாட்டுச் செலாவணி டெபாசிட்களுக்கு 3.5% முதல் 4% வரை வட்டி விகிதங்களை வழங்கிய வண்ணம் இருந்தன.

சிறு அளவிலான மற்றும் நீண்ட கால டெபாசிட்களை ஈர்க்கும் வகையில், வங்கிகள் இப்போது இந்த வட்டி விகிதங்களை 8% அல்லது அதற்கு மேலாக உயர்த்தக்கூடும் என்று துறை வல்லுநர்கள் தெரிவிக்கின்றனர். சில வங்கிகள் உள்ளூர் டெபாசிட்களுக்கு வழங்கப்படும் வட்டி விகிதங்களை விட அதிக வட்டி விகிதங்களை வெளிநாட்டு டெபாசிட்களுக்கு வழங்கக்கூடும். இது ஒரு மூலோபாய மாற்றமாகும், ஏனெனில் இந்தியாவில் உள்ளூர் டெபாசிட்கள் பொதுவாக ஒன்று முதல் இரண்டு ஆண்டுகள் வரையிலான குறுகிய முதிர்வு காலத்தைக் கொண்டுள்ளன, ஆனால் இந்த NRI டெபாசிட்கள் வங்கிகள் விரும்பும் நீண்டகால நிலைத்தன்மையை வழங்குகின்றன.

சொத்து மற்றும் பொறுப்பு மேலாண்மையை (ALM) வலுப்படுத்துதல்

நீண்டகாலப் பொறுப்புகளை உருவாக்குவதில் அல்லது தேவையான பணப்புழக்கத் தற்காப்புத் தொகையை (liquidity buffers) பராமரிப்பதில் தற்போது சவால்களை எதிர்கொள்ளும் வங்கிகளுக்கு, இந்த உச்சவரம்பு நீக்கம் குறிப்பாகப் பயனுள்ளதாக இருக்கும். NRI சந்தையைப் பயன்படுத்துவதன் மூலம், வங்கிகள் தங்கள் சொத்து மற்றும் பொறுப்பு மேலாண்மை (Asset Liability Management - ALM) கட்டமைப்புகளை கணிசமாக வலுப்படுத்த முடியும்.

மேலும், அந்நியச் செலாவணி சார்ந்த வைப்புத்தொகை திரட்டலில் ஏற்படும் ஹெஜிங் செலவுகளை (hedging costs) ரிசர்வ் வங்கி (RBI) ஏற்றுக்கொள்வது—வங்கிகள் டாலர்களை சம மதிப்பிலேயே (at par) மாற்றிக்கொள்ள அனுமதிப்பதன் மூலம்—மிகப்பெரிய செலவு சேமிப்பை வழங்குகிறது. அதிக வட்டி விகித நெகிழ்வுத்தன்மை மற்றும் குறைக்கப்பட்ட ஹெஜிங் செலவுகள் ஆகியவற்றின் இந்த கலவை, வெளிநாட்டு நிதி திரட்டலை இந்திய கடன் வழங்குநர்களுக்கு, குறிப்பாக உலகளாவிய இந்திய வம்சாவளியினரை (global Indian diaspora) அணுகுவதில் பாரம்பரிய பலம் கொண்ட தென்னிந்திய மாநிலங்களில் தலைமையிடத்தைக் கொண்டுள்ள வங்கிகளுக்கு, ஒரு ஈர்க்கக்கூடிய வாய்ப்பாக மாற்றுகிறது.

முக்கிய அம்சங்கள்