அமெரிக்கச் சந்தைகள் ஏற்ற இறக்கத்துடன்: AI எழுச்சி யதார்த்தத்தை எதிர்கொள்வதால் தொழில்நுட்ப எதிர்கால ஒப்பந்தங்கள் சரிவு

குறுகிய கால உற்சாகத்திற்குப் பிறகு குறைக்கடத்தி (semiconductor) பங்குகள் சரிந்ததால், அமெரிக்கப் பங்குச் சந்தை எதிர்கால ஒப்பந்தங்கள் (futures) அழுத்தத்தில் உள்ளன; இது தொழில்நுட்பத் துறையைச் சார்ந்த Nasdaq சந்தையின் சரிவுக்கு வழிவகுத்துள்ளது. AI உள்கட்டமைப்பிற்கான பிரம்மாண்டமான மூலதனச் செலவினங்களுக்கும், அதன் மூலம் கிடைக்கும் உண்மையான லாபத்திற்கான காலக்கெடுவிற்கும் இடையிலான சமநிலையை முதலீட்டாளர்கள் கவனமாக ஆராய்ந்து வருவதால், அவர்கள் அதிக எச்சரிக்கையுடன் உள்ளனர்.

குறைக்கடத்தித் துறை லாபப் பதிவு விற்பனையால் சரிவு

இந்த ஆண்டின் AI சார்ந்த சந்தை ஏற்றத்திற்கு (bull run) முக்கிய இயந்திரமாக இருந்த குறைக்கடத்தித் தொழில், வெள்ளிக்கிழமை குறிப்பிடத்தக்க சரிவைச் சந்தித்தது. Micron Technology நிறுவனத்தின் வலுவான காலாண்டு முன்னறிவிப்பால் ஏற்பட்ட தீவிர நம்பிக்கைக்குப் பிறகு, சந்தை தற்போது தீவிரமான லாபப் பதிவு (profit-taking) நிலைக்குள் நுழைந்துள்ளது.

முந்தைய அமர்வில் 15% அதிரடி உயர்வுக்குப் பிறகு, Micron பங்குகள் 5.4% சரிந்தன. இந்த சரிவுச் சங்கிலி சிப் (chip) துறையெங்கும் பரவியது; Intel மற்றும் AMD ஆகிய இரண்டும் 3.5%-க்கும் மேலாக சரிந்தன, அதேசமயம் Nvidia 1% சரிவைக் கண்டது. தரவு மையங்கள் (data centers) மற்றும் AI உள்கட்டமைப்பிற்குத் தேவைப்படும் பெரும் செலவினங்களைக் கருத்தில் கொள்ளும்போது, AI சார்ந்த நிறுவனங்களின் தற்போதைய அதிகப்படியான மதிப்பீடுகள் (valuations) நீடிக்கக்கூடியவையா என்பது குறித்த வால்கீட் (Wall Street) ஆய்வாளர்களிடையே அதிகரித்து வரும் விவாதத்தைப் பிரதிபலிக்கிறது.

தொழில்நுட்ப ஜாம்பவான்கள் மற்றும் குறியீட்டு மறுசீரமைப்பு ஏற்ற இறக்கங்களை அதிகரிக்கின்றன

சந்தை தொடங்குவதற்கு முன்பே (premarket trading) Nasdaq-100 எதிர்கால ஒப்பந்தங்கள் 1.25% சரிந்து சரிவுப் போக்கிற்குத் தலைமை தாங்கின; அதேசமயம் S&P 500 எதிர்கால ஒப்பந்தங்கள் 0.5% மற்றும் Dow எதிர்கால ஒப்பந்தங்கள் 0.1% என்ற அளவில் சிறிய சரிவைக் கண்டன. Amazon மற்றும் Microsoft போன்ற சில பெரும் நிறுவனங்கள் (megacaps) சிறிய அளவில் சரிவைச் சமன் செய்தாலும், மற்ற ஜாம்பவான் நிறுவனங்கள் சவால்களைச் சந்தித்தன.

Russell குறியீட்டின் மறுசீரமைப்பு (rebalancing) சந்தையின் சிக்கலை மேலும் அதிகரித்துள்ளது. புதிய வகைப்பாடுகளுக்கு ஏற்ப சந்தை தன்னைத் தயார்படுத்திக் கொள்வதால், இந்த நிகழ்வு அதிக வர்த்தக அளவை (trading volumes) உருவாக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. குறிப்பாக, SpaceX நிறுவனம் Russell 1000-இல் "fast-track" முறையில் சேர்க்கப்பட உள்ளது மற்றும் Microsoft போன்ற பெரும் நிறுவனங்கள் மறுவகைப்படுத்தப்பட்டு வருகின்றன, இவை அன்றைய சந்தையின் அதிகப்படியான ஏற்ற இறக்கத்திற்குப் பங்களிக்கின்றன.

விநியோக அச்சம் குறைவதால் கச்சா எண்ணெய் விலை வீழ்ச்சி

ஏற்ற இறக்கமான பங்குச் சந்தைக்கு நேர்மாறாக, எரிசக்தித் துறை குறிப்பிடத்தக்க சரிவைக் கண்டது. வெள்ளிக்கிழமை கச்சா எண்ணெய் விலைகள் சுமார் 3% சரிந்து, வாராந்திர பெரும் இழவை நோக்கிச் சென்றுள்ளன. Brent கச்சா எண்ணெய் எதிர்கால ஒப்பந்தங்கள் 3.32% சரிந்து ஒரு பேரல் $72.76 ஆகவும், அமெரிக்காவின் West Texas Intermediate (WTI) 2.99% சரிந்து $69.77 ஆகவும் குறைந்தது.

எண்ணெய் டேங்கர்கள் ஹார்முஸ் நீரிணையை (Strait of Hormuz) விட்டு வெளியேறியதால் விநியோகக் கவலைகள் குறைந்தது இந்த வீழ்ச்சிக்கு முக்கியக் காரணமாகக் கருதப்படுகிறது. வியாழக்கிழமை ஓமன் அருகே ஒரு சரக்குக் கப்பல் தாக்கப்பட்ட போதிலும், தேங்கியிருந்த டேங்கர்களின் எண்ணிக்கை குறைந்ததைக் கருத்தில் கொண்டு சந்தை எதிர்வினையாற்றியது. Brent தற்போது வாராந்திர அடிப்படையில் சுமார் 9.7% சரிவை நோக்கிச் செல்கிறது, அதேசமயம் WTI அதன் முந்தைய நிலையை விட கிட்டத்தட்ட 8.9% சரிந்துள்ளது.

மேக்ரோ பொருளாதாரக் கண்ணோட்டம்: வேலைவாய்ப்புத் தரவு மற்றும் ஃபெட் (Fed) உணர்வு

வரும் வாரத்தில் வெளியாகவுள்ள முக்கியமான அமெரிக்க வேலைவாய்ப்புத் தரவுகளுக்காகச் சந்தை பங்கேற்பாளர்கள் காத்திருக்கின்றனர். இந்தத் தரவு அமெரிக்கப் பொருளாதாரத்தின் வலிமையைத் தீர்மானிப்பதில் முக்கியப் பங்கு வகிக்கும் மற்றும் வட்டி விகிதங்கள் குறித்த ஃபெடரல் ரிசர்வ் வங்கியின் (Federal Reserve) நிலைப்பாட்டைப் பாதிக்கக்கூடும். தொழிலாளர் சந்தை எதிர்பாராத மீட்சியைத் தெரிவித்தால், குறுகிய கால வட்டி விகித உயர்வு குறித்த அச்சங்கள் மீண்டும் எழக்கூடும், இது ஏற்கனவே உணர்திறன் மிக்க பங்குச் சந்தையில் மேலும் ஒரு ஏற்ற இறக்கத்தை ஏற்படுத்தக்கூடும்.

முக்கியக் குறிப்புகள்

• AI மீதான சந்தேகம் அதிகரிப்பு: முதலீட்டாளர்கள் பிரம்மாண்டமான AI மற்றும் தரவு மைய முதலீடுகளின் ROI (முதலீட்டின் மீதான வருவாய்) என்பதை மறுமதிப்பீடு செய்வதால், Micron, Intel மற்றும் AMD போன்ற குறைக்கடத்தி பங்குகள் குறிப்பிடத்தக்க சரிவைச் சந்தித்தன.
• எரிசக்தித் துறை சரிவு: விநியோக அச்சங்கள் குறைந்து வருவதால், Brent கச்சா எண்ணெய் கிட்டத்தட்ட 10% வாராந்திர சரிவை நோக்கிச் செல்வதுடன், கச்சா எண்ணெய் விலைகள் பெரும் வாராந்திர இழப்புகளைச் சந்திக்கின்றன.
• தரவு சார்ந்த ஏற்ற இறக்கம்: வரவிருக்கும் அமெரிக்க வேலைவாய்ப்பு அறிக்கைகள், ஃபெடரல் ரிசர்வ் வங்கியின் வட்டி விகித முடிவுகளைப் பாதிப்பதன் மூலம் சந்தையின் திசையைத் தீர்மானிக்கக்கூடும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.