US બજારોમાં અસ્થિરતા: AI રેલીમાં વાસ્તવિકતાના પડકારો વચ્ચે ટેક ફ્યુચર્સમાં ઘટાડો

સેમિકન્ડક્ટર સ્ટોક્સમાં થોડા સમયના ઉત્સાહ બાદ આવેલા ઘટાડાને કારણે US સ્ટોક ફ્યુચર્સ દબાણ હેઠળ છે, જેના કારણે ટેક-ભારે Nasdaq માં સૌથી વધુ ઘટાડો જોવા મળી રહ્યો છે. રોકાણકારો વધુ સાવધ બની રહ્યા છે, તેઓ AI ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચરમાં થતા મોટા મૂડી ખર્ચ અને નોંધપાત્ર નફાકારકતા માટેના વાસ્તવિક સમયગાળા વચ્ચે તુલના કરી રહ્યા છે.

સેમિકન્ડક્ટર ક્ષેત્રમાં પ્રોફિટ-બુકિંગના કારણે વેચવાલી

સેમિકન્ડક્ટર ઉદ્યોગ, જે આ વર્ષની AI-સંચાલિત તેજીનું મુખ્ય એન્જિન રહ્યું છે, તેમાં શુક્રવારે નોંધપાત્ર ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો. Micron Technology ના મજબૂત ત્રિમાસિક અંદાજને કારણે જન્મેલા ભારે ઉત્સાહ બાદ, બજાર હવે આક્રમક પ્રોફિટ-બુકિંગના તબક્કામાં પ્રવેશી ગયું છે.

અગાઉના સત્રમાં 15% ના મોટા ઉછાળા બાદ Micron ના શેરમાં 5.4% નો ઘટાડો થયો હતો. આ ઘટાડાની અસર ચિપ સેક્ટરના અન્ય શેરોમાં પણ જોવા મળી હતી, જેમાં Intel અને AMD બંનેમાં 3.5% થી વધુનો ઘટાડો થયો હતો, જ્યારે Nvidia માં 1% નો ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો. આ વ્યાપક વલણ દર્શાવે છે કે વોલ સ્ટ્રીટના વિશ્લેષકો વચ્ચે એ બાબતે ચર્ચા વધી રહી છે કે ડેટા સેન્ટર્સ અને AI ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર માટે જરૂરી ભારે ખર્ચને જોતા AI-કેન્દ્રિત કંપનીઓના વર્તમાન ઊંચા મૂલ્યાંકન (valuations) લાંબા સમય સુધી ટકી શકશે કે નહીં.

ટેક જાયન્ટ્સ અને ઇન્ડેક્સ રીબેલેન્સિંગને કારણે અસ્થિરતા

Nasdaq-100 ફ્યુચર્સમાં પ્રી-માર્કેટ ટ્રેડિંગ દરમિયાન 1.25% નો ઘટાડો થયો હતો, જે નીચે તરફના વલણમાં અગ્રેસર રહ્યું હતું, જ્યારે S&P 500 ફ્યુચર્સમાં 0.5% અને Dow ફ્યુચર્સમાં 0.1% નો નજીવો ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો. જોકે Amazon અને Microsoft જેવા કેટલાક મેગાકેપ શેરોએ થોડો ટેકો આપ્યો હતો, પરંતુ અન્ય દિગ્ગજ કંપનીઓને મુશ્કેલીઓનો સામનો કરવો પડ્યો હતો.

બજારની જટિલતામાં Russell ઇન્ડેક્સ રીબેલેન્સિંગ પણ ઉમેરાયું છે. બજાર જ્યારે નવા વર્ગીકરણ મુજબ ગોઠવ될 ત્યારે આ ઘટનાને કારણે ભારે ટ્રેડિંગ વોલ્યુમ આવવાની અપેક્ષા છે. ખાસ કરીને, SpaceX ને Russell 1000 માં "fast-track" રીતે ઉમેરવામાં આવનાર છે, અને Microsoft જેવા મેગાકેપ શેરોનું પુનઃવર્ગીકરણ થઈ રહ્યું છે, જે દિવસની ઊંચી અસ્થિરતામાં ફાળો આપી રહ્યું છે.

સપ્લાયની ચિંતાઓમાં ઘટાડા વચ્ચે ક્રૂડ ઓઈલના ભાવમાં મોટો ઘટાડો

અસ્થિર ઇક્વિટી બજારોથી વિપરીત, એનર્જી સેક્ટરમાં નોંધપાત્ર ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો. શુક્રવારે ક્રૂડ ઓઈલના ભાવમાં અંદાજે 3% નો ઘટાડો થયો હતો, જે સાપ્તાહિક મોટા નુકસાન તરફ જઈ રહ્યો છે. Brent ક્રૂડ ફ્યુચર્સ 3.32% ઘટીને $72.76 પ્રતિ બેરલ પર આવી ગયું હતું, જ્યારે U.S. West Texas Intermediate (WTI) 2.99% ઘટીને $69.77 પર પહોંચ્યું હતું.

આ ઘટાડાનું મુખ્ય કારણ સપ્લાયની ચિંતાઓમાં આવેલો ઘટાડો છે, કારણ કે ઓઈલ ટેન્કરો હોર્મુઝના સામુદ્ર માર્ગ (Strait of Hormuz) માંથી બહાર નીકળી ગયા છે. ગુરુવારે ઓમાન પાસે એક કાર્ગો જહાજ સાથે અકસ્માત થયો હોવા છતાં, બજારમાં ફસાયેલા ટેન્કરોની સંખ્યામાં ઘટાડો થતા બજારમાં તેની અસર જોવા મળી હતી. Brent હાલમાં અંદાજે 9.7% ના સાપ્તાહિક ઘટાડા તરફ જઈ રહ્યું છે, જ્યારે WTI તેના અગાઉના બંધ ભાવથી લગભગ 8.9% નીચે છે.

મેક્રોઇકોનોમિક આઉટલુક: રોજગારના ડેટા અને ફેડ સેન્ટિમેન્ટ

આગામી સમયમાં, બજારના સહભાગીઓ આવતા અઠવાડિયે જાહેર થનારા મહત્વપૂર્ણ US રોજગાર ડેટા માટે સજ્જ થઈ રહ્યા છે. આ ડેટા અમેરિકાના અર્થતંત્રની મજબૂતી નક્કી કરવામાં મહત્વપૂર્ણ ભૂમિકા ભજવશે અને વ્યાજ દરો અંગે ફેડરલ રિઝર્વના વલણને અસર કરી શકે છે. જો લેબર માર્કેટ અણધાર્યા રીતે મજબૂત દેખાશે, તો ટૂંકા ગાળાના વ્યાજ દરોમાં વધારાનો ડર ફરીથી પેદા થઈ શકે છે, જે પહેલેથી જ સંવેદનશીલ સ્ટોક માર્કેટમાં વધુ અસ્થિરતા લાવી શકે છે.

મુખ્ય મુદ્દાઓ

• AI પ્રત્યે શંકા વધી: Micron, Intel અને AMD જેવા સેમિકન્ડક્ટર સ્ટોક્સમાં નોંધપાત્ર ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો કારણ કે રોકાણકારો AI અને ડેટા સેન્ટરના મોટા રોકાણો પરના ROI (રોકાણ પર વળતર) નું પુનઃમૂલ્યાંકન કરી રહ્યા છે.
• એનર્જી સેક્ટરમાં મંદી: સપ્લાયની ચિંતાઓ ઘટતા ક્રૂડ ઓઈલના ભાવમાં સાપ્તાહિક મોટો ઘટાડો થઈ રહ્યો છે, જેમાં Brent ક્રૂડ લગભગ 10% ના સાપ્તાહિક ઘટાડા તરફ જઈ રહ્યું છે.
• ડેટા-આધારિત અસ્થિરતા: આગામી US રોજગાર અહેવાલો ફેડરલ રિઝર્વના સંભવિત વ્યાજ દરના નિર્ણયોને અસર કરીને બજારની દિશા નક્કી કરી શકે છે.