ఈ ఏడాది వడ్డీ రేట్ల పెంపునకు అవకాశం ఉందని ఫెడ్ సంకేతాలు ఇవ్వడంతో బంగారం ధరలు 1% తగ్గాయి
వడ్డీ రేట్ల విషయంలో U.S. Federal Reserve మరింత కఠినమైన (hawkish) వైఖరిని సూచించడంతో, బుధవారం బంగారం ధరలు గణనీయంగా పడిపోయి, ఇటీవల నమోదైన లాభాలను వెనక్కి తీసుకువెళ్లాయి. ప్రస్తుత రేట్లను కొనసాగిస్తూనే, భవిష్యత్తులో పెంపునకు అవకాశం ఉందని సెంట్రల్ బ్యాంక్ ఇచ్చిన సంకేతం అమెరికన్ డాలర్ను బలోపేతం చేసింది, ఇది విలువైన లోహాలపై తక్షణమే ఒత్తిడిని పెంచింది.
ఫెడ్ యొక్క కఠిన వైఖరి మార్పు వల్ల మార్కెట్లో అమ్మకాల ఒత్తిడి
తన బెంచ్మార్క్ వడ్డీ రేటును 3.50%-3.75% పరిధిలో ఉంచాలనే Federal Reserve నిర్ణయం తర్వాత, బంగారం ధరలు 1% కంటే ఎక్కువ తగ్గాయి. స్పాట్ గోల్డ్ ఒకౌన్స్కు $4,299.89 వద్ద నమోదైంది (0.7% తగ్గుదల), అదే సమయంలో U.S. గోల్డ్ ఫ్యూచర్స్ 0.6% పెరిగి $4,381.40 వద్ద ముగిశాయి.
ఈ హెచ్చుతగ్గులకు ప్రధాన కారణం ఫెడ్ విడుదల చేసిన "dot plot" అంచనాలు. తాజా గణాంకాల ప్రకారం, 19 మంది U.S. సెంట్రల్ బ్యాంక్ విధాన నిర్ణేతలలో తొమ్మిది మంది ఈ ఏడాది చివరిలోపు వడ్డీ రేట్ల పెంపు అవసరమని భావిస్తున్నారు. ఈ మార్పు మార్కెట్ అంచనాలను పూర్తిగా మార్చివేసింది; CME FedWatch Tool ప్రకారం, డిసెంబర్లో వడ్డీ రేట్ల పెంపునకు 78% అవకాశం ఉంది, ఇది ఫెడ్ ప్రకటనకు ముందు ఉన్న 61% కంటే గణనీయంగా పెరిగింది.
"Warsh Era" మరియు బలపడుతున్న డాలర్
కొత్త ఫెడ్ చైర్మన్ కెవిన్ వార్ష్ (Kevin Warsh) నాయకత్వ శైలికి కూడా మార్కెట్ స్పందిస్తోంది. తన తొలి ప్రెస్ కాన్ఫరెన్స్లో, కీలక విధానపరమైన అంశాలను సమీక్షించడానికి ఐదు టాస్క్ ఫోర్స్లను ప్రకటించడం ద్వారా వార్ష్ ఒక చురుకైన (proactive) విధానాన్ని సూచించారు. స్వతంత్ర మెటల్ ట్రేడర్ Tai Wong తో సహా విశ్లేషకులు, వార్ష్ తన పూర్వవతి అయిన Jerome Powell కంటే మరింత "hawkish" (కఠినమైన) వైఖరిని కలిగి ఉన్నారని పేర్కొన్నారు.
వడ్డీ రేట్లు కేవలం హౌసింగ్ రంగంలో మాత్రమే పరిమితులను కలిగి ఉన్నాయని వార్ష్ ప్రత్యేకంగా పేర్కొన్నారు, ఈ వ్యాఖ్య అన్ని రంగాలలో అప్పుల ఖర్చులు (borrowing costs) పెరిగే అవకాశం ఉందని అంచనాలను పెంచింది. వడ్డీ రేట్లు పెరిగే కొద్దీ, U.S. డాలర్ బలోపేతం అవుతుంది, దీనివల్ల డాలర్ ధరలో ఉండే బంగారం అంతర్జాతీయ కొనుగోలుదారులకు మరింత ఖరీదైనదిగా మారుతుంది. డాలర్ మరియు బంగారం మధ్య ఉన్న ఈ విలోమ సంబంధం (inverse relationship) అనేది ఒక క్లాసిక్ మార్కెట్ మెకానిజం, ఇది ఫెడ్ నిర్ణయం తర్వాత మరింత తీవ్రమైంది.
ద్రవ్యోల్బణ ఆందోళనలు మరియు ఇతర లోహాలపై ప్రభావం
సాంప్రదాయకంగా బంగారాన్ని ద్రవ్యోల్బణానికి వ్యతిరేకంగా ఒక రక్షణ కవచంగా (hedge) భావిస్తారు, కానీ వడ్డీ రేట్లు పెరిగే అవకాశం ఉన్నప్పుడు, బంగారంపై ఒత్తిడి పెరుగుతుంది ఎందుకంటే దానిపై ఎటువంటి వడ్డీ లభించదు. ప్రపంచ ఆర్థిక వ్యవస్థలో ద్రవ్యోల్బణ భయాలను కొనసాగిస్తున్న చమురు మార్కెట్ల పెరుగుదల వల్ల ఈ ఒత్తిడి మరింత పెరిగింది.
ఈ క్షీణత కేవలం బంగారం వరకే పరిమితం కాలేదు. ఇతర విలువైన లోహాలు కూడా గణనీయమైన తగ్గుదలను చూశాయి:
- Silver: 1.1% తగ్గి అౌంసుకు $69.41 కి చేరుకుంది.
- Platinum: 2% తగ్గి $1,768.03 కి చేరుకుంది.
- Palladium: 1.1% తగ్గి $1,336.91 కి చేరుకుంది.
భౌగోళిక రాజకీయ ఉద్రిక్తతలు కూడా అనిశ్చితిని కలిగిస్తున్నాయి. ఇరాన్తో ఇటీవల కుదిరిన ఒప్పందాలు మార్కెట్లను స్థిరీకరించడానికి ప్రయత్నించినప్పటికీ, ఇటువంటి ఒప్పందాలు తుది నిర్ణయాలు కావని అమెరికా అధ్యక్షుడు డొనాల్డ్ ట్రంప్ సూచించారు. దీనివల్ల తిరిగి సైనిక చర్యలు జరిగే ప్రమాదం ఉందని, ఇది మార్కెట్ అస్థిరతకు ఒక కారణమని ఆయన అభిప్రాయపడ్డారు.
ముఖ్య అంశాలు
- Hawkish Fed Stance: ఫెడ్ వడ్డీ రేట్లను 3.50%-3.75% వద్ద కొనసాగించినప్పటికీ, రేట్లు పెరిగే అవకాశం ఉందని సంకేతాలు ఇచ్చింది. డిసెంబర్లో రేట్లు పెరిగే అవకాశం 78% ఉందని మార్కెట్లు అంచనా వేస్తున్నాయి.
- Dollar Strength: వడ్డీ రేట్ల పెరుగుదల అంచనాలు అమెరికన్ డాలర్ను బలోపేతం చేశాయి, దీనివల్ల విదేశీ పెట్టుబడిదారులకు బంగారం ఖరీదైనదిగా మారి, ధరలు తగ్గుముఖం పట్టాయి.
- Broader Metal Decline: ఈ అమ్మకాల ఒత్తిడి విలువైన లోహాల రంగం అంతటా విస్తరించింది, ఇందులో ప్లాటినం 2% తో అత్యధికంగా తగ్గింది.