Los precios del oro caen un 1% tras la señal de la Fed sobre un posible aumento de las tasas este año
Los precios del oro sufrieron un golpe significativo el miércoles, revirtiendo las ganancias recientes después de que la Reserva Federal de EE. UU. señalara una postura más restrictiva respecto a las tasas de interés. La decisión del banco central de mantener las tasas actuales mientras insinúa aumentos futuros ha fortalecido al dólar estadounidense, ejerciendo una presión a la baja inmediata sobre los metales preciosos.
El giro restrictivo de la Fed desencadena una venta masiva en el mercado
Tras la decisión de la Reserva Federal de mantener su tasa de interés de referencia dentro del rango del 3,50%-3,75%, los precios del oro cayeron más del 1%. El oro al contado se registró en 4.299,89 dólares por onza, un 0,7% menos, mientras que los futuros del oro en EE. UU. cerraron un 0,6% más arriba, en 4.381,40 dólares.
El principal motor de esta volatilidad son las proyecciones del "dot plot" publicadas por la Fed. Según los últimos datos, nueve de los 19 responsables de la política del banco central de EE. UU. creen ahora que será necesario un aumento de las tasas antes de fin de año. Este cambio ha transformado fundamentalmente las expectativas del mercado; la herramienta CME FedWatch Tool muestra ahora una probabilidad del 78% de un aumento de las tasas en diciembre, un incremento significativo respecto a la probabilidad del 61% observada antes del anuncio de la Fed.
La "era Warsh" y el fortalecimiento del dólar
El mercado también está reaccionando al estilo de liderazgo del nuevo presidente de la Fed, Kevin Warsh. En su conferencia de prensa inaugural, Warsh señaló un enfoque proactivo al anunciar cinco grupos de trabajo para revisar áreas críticas de política económica. Los analistas, incluido el comerciante independiente de metales Tai Wong, han señalado que Warsh parece más "restrictivo" que su predecesor, Jerome Powell.
Warsh señaló específicamente que las tasas de interés solo son restrictivas en el sector de la vivienda, un comentario que ha alimentado las expectativas de mayores costos de endeudamiento en todos los ámbitos. A medida que las tasas de interés suben, el dólar estadounidense se fortalece, lo que encarece el oro cotizado en dólares para los compradores internacionales. Esta relación inversa entre el dólar y el oro es una mecánica clásica del mercado que se ha intensificado tras la decisión de la Fed.
Preocupaciones por la inflación e impacto en otros metales
Si bien el oro se considera tradicionalmente una cobertura contra la inflación, la perspectiva de tasas de interés elevadas suele presionar al metal precioso porque no genera intereses. Esta presión se vio agravada por el alza en los mercados petroleros, que han mantenido vivos los temores de inflación en la economía mundial.
La caída no se limitó al oro. Otros metales preciosos experimentaron descensos significativos:
- Plata: Cayó un 1,1 % hasta los $69,41 por onza.
- Platino: Bajó un 2 % hasta los $1.768,03.
- Paladio: Disminuyó un 1,1 % hasta los $1.336,91.
Las tensiones geopolíticas también siguen siendo un factor impredecible. Si bien los acuerdos recientes con Irán han intentado estabilizar los mercados, el presidente de los EE. UU., Donald Trump, ha indicado que tales acuerdos no son definitivos, lo que sugiere que la amenaza de una renovada acción militar sigue siendo un factor de volatilidad para el mercado.
Conclusiones clave
- Postura restrictiva de la Fed: La Fed mantuvo las tasas en el 3,50 %-3,75 %, pero señaló un posible aumento, y los mercados ahora descuentan una probabilidad del 78 % de un incremento en diciembre.
- Fortaleza del dólar: El aumento en las expectativas de las tasas de interés ha fortalecido al dólar estadounidense, lo que encarece el oro para los inversores extranjeros y presiona los precios a la baja.
- Descenso generalizado de los metales: La liquidación se extendió por todo el sector de los metales preciosos, siendo el platino el que registró la caída más pronunciada con un 2 %.