کاهش ۱ درصدی قیمت طلا همزمان با سیگنال فدرال رزرو مبنی بر احتمال افزایش نرخ بهره در سال جاری
قیمت طلا روز چهارشنبه با سیگنال فدرال رزرو مبنی بر اتخاذ موضعی سختگیرانهتر در مورد نرخ بهره، با کاهش قابل توجهی مواجه شد و سودهای اخیر خود را از دست داد. تصمیم بانک مرکزی برای حفظ نرخهای فعلی و در عین حال اشاره به افزایشهای آتی، باعث تقویت دلار آمریکا شده و فشار کاهشی فوری بر فلزات گرانبها وارد کرده است.
تغییر رویکرد سختگیرانه فدرال رزرو باعث فروش گسترده در بازار شد
در پی تصمیم فدرال رزرو برای نگه داشتن نرخ بهره معیار خود در محدوده ۳.۵۰٪ تا ۳.۷۵٪، قیمت طلا بیش از ۱٪ کاهش یافت. قیمت طلای نقدی (Spot gold) با ۰.۷٪ کاهش در ۴۲۹۹.۸۹ دلار در هر اونس ثبت شد، در حالی که معاملات آتی طلا در آمریکا با ۰.۶٪ افزایش در ۴۳۸۱.۴۰ دلار نهایی شد.
عامل اصلی این نوسانات، پیشبینیهای «نمودار نقطهای» (dot plot) منتشر شده توسط فدرال رزرو است. بر اساس آخرین دادهها، ۹ نفر از ۱۹ سیاستگذار بانک مرکزی آمریکا اکنون معتقدند که افزایش نرخ بهره پیش از پایان سال ضروری خواهد بود. این تغییر، انتظارات بازار را به طور اساسی تغییر داده است؛ ابزار CME FedWatch اکنون احتمال افزایش نرخ بهره در ماه دسامبر را ۷۸٪ نشان میدهد که نسبت به احتمال ۶۱ درصدی پیش از اعلام خبر فدرال رزرو، افزایش چشمگیری داشته است.
«عصر وارش» و تقویت دلار
بازار همچنین به سبک رهبری رئیس جدید فدرال رزرو، کوین وارش، واکنش نشان میدهد. وارش در اولین کنفرانس مطبوعاتی خود، با اعلام تشکیل پنج کارگروه برای بررسی حوزههای حساس سیاستگذاری، نشاندهنده یک رویکرد فعالانه بود. تحلیلگران، از جمله تای وانگ، معاملهگر مستقل فلزات، خاطرنشان کردهاند که به نظر میرسد وارش نسبت به سلف خود، جروم پاول، رویکرد «سختگیرانهتری» (hawkish) دارد.
وارش به طور خاص خاطرنشان کرد که نرخهای بهره تنها در بخش مسکن محدودکننده هستند؛ اظهار نظری که انتظارات برای افزایش هزینههای استقراض در تمامی بخشها را تقویت کرده است. با افزایش نرخ بهره، دلار آمریکا تقویت میشود و باعث میشود خرید شمش که با دلار قیمتگذاری شده، برای خریداران بینالمللی گرانتر شود. این رابطه معکوس بین دلار و طلا، یک مکانیزم کلاسیک بازار است که پس از تصمیم فدرال رزرو شدت یافته است.
نگرانیهای تورمی و تأثیر بر سایر فلزات
اگرچه طلا به طور سنتی به عنوان ابزاری برای پوشش ریسک تورم در نظر گرفته میشود، اما چشمانداز نرخهای بهره بالا اغلب بر شمش فشار وارد میکند، زیرا طلا هیچ سودی تولید نمیکند. این فشار با افزایش بازارهای نفت، که ترس از تورم را در اقتصاد جهانی زنده نگه داشته است، دوچندان شده است.
این کاهش قیمت تنها به طلا محدود نشد. سایر فلزات گرانبها نیز شاهد کاهش قابل توجهی بودند:
- نقره: ۱.۱٪ کاهش یافت و به ۶۹.۴۱ دلار در هر اونس رسید.
- پلاتین: ۲٪ سقوط کرد و به ۱,۷۶۸.۰۳ دلار رسید.
- پالادیوم: ۱.۱٪ کاهش یافت و به ۱,۳۳۶.۹۱ دلار رسید.
تنشهای ژئوپلیتیک نیز همچنان یک عامل غیرقابل پیشبینی هستند. اگرچه توافقات اخیر با ایران تلاش کرده است تا بازارها را تثبیت کند، اما دونالد ترامپ، رئیسجمهور ایالات متحده، اشاره کرده است که چنین توافقاتی نهایی نیستند؛ این امر نشان میدهد که تهدید از سرگیری اقدامات نظامی همچنان عاملی برای نوسانات بازار است.
نکات کلیدی
- موضع تهاجمی فدرال رزرو: فدرال رزرو نرخها را در بازه ۳.۵۰٪ تا ۳.۷۵٪ حفظ کرد، اما سیگنال افزایش احتمالی را نیز ارسال کرد؛ در حال حاضر بازارها احتمال ۷۸ درصدی افزایش نرخ در ماه دسامبر را در قیمتها لحاظ کردهاند.
- قدرت دلار: افزایش انتظارات برای نرخ بهره، باعث تقویت دلار آمریکا شده است که این امر طلا را برای سرمایهگذاران خارجی گرانتر کرده و منجر به کاهش قیمتها شده است.
- کاهش گستردهتر فلزات: موج فروش به کل بخش فلزات گرانبها گسترش یافت و پلاتین با ۲٪ کاهش، بیشترین ریزش را داشت.